据悉，日本央行自2010年12月开始购买ETF，以作为经济刺激政策的一部分。2016年7月，日本央行宣布将其年度资产购买规模扩大一倍至6万亿日元。

虽然日经225指数自2010年12月以来上涨了89%，但日本央行在日本ETF市场的主导地位引发了市场的担忧情绪。

事实上，日本央行购买ETF的行为促使日本ETF管理的资产规模自2010年底以来增长了近10倍，至25万亿日元(合约2300亿美元)。

如下图所示，按市值计算，日本央行目前拥有的ETF占日本整个ETF市场的75%。

日本证券交易所(stock exchange)的负责人Kiyotasays对日本央行所持有的大规模的ETF感到不安。

这对日本整体股市的影响可能是有限的，因为日本央行持有的ETF总市值仅相当于东证指数(Topix)市值的5%。

然而，任何缩减此类资产购买的行为都可能会侵蚀ETF的市场需求，尤其是股票类ETF的需求。

如果日本央行购买的ETF继续以这样的速度增加，那么，在今年年底之前，日本央行持有的ETF料占到日本整个ETF市场的80%。

一旦日本央行决定停止购买、甚至开始抛售ETF，那么则难以预料其对日本股市所产生的影响。

不过，日本央行行长黑田东彦近期曾表示，日本经济或许很难持续维持近期的增长步伐，且远未达到日本央行设定的2%官方通胀目标。他因此誓言，日本央行将在未来一段时间内继续奉行极度宽松的货币政策。