估值应该考虑的因素 - 龙听期货论坛

标题: 估值应该考虑的因素 [打印本页]

作者: 龙听 时间: 2019-1-10 09:07 标题: 估值应该考虑的因素

在投资的过程当中，估值是一个非常重要的因素，只有做好估值才知道现在的交易是否值得去做，也才知道方向，那么估值应该考虑的核心因素就是业绩的预测，也就是对企业未来两至三年的收入与利润情况进行预测，只能具备这种能力，才能把估值看得相对比较准，也才不会因为短期的波动而担心，那么做好业绩预测要考虑哪些主要因素呢?

　　业绩的核心要看公司旗下产品的销售情况，按产品类别和品种分别预测它们的销售情况，然后相加判断整个公司的收入与利润情况，与最近几年的数据进行对比，基本上就可以确定公司的总体增长情况，我们也都知道高成长对应高估值，所以判断清楚公司的增长情况就成了判断估值的核心，所有影响公司销售与利润的因素都要考虑在内，这些因素主要有以下几个方面：

　　1.政策因素。这是一个非常重要的方面，企业在现实当中经营离不开各种政策的影响，甚至于政策的变化会导致企业面临着极其艰难的经常环境，导致收入与利润的严重下滑，甚至直接停产。比如最近几年的环保严查导致许多重污染企业的停产，当然会对公司的业绩造成实质影响，再比如这次药品采购，显然这对于仿制药企业的影响也将是重大而深远的，甚至于是生死忧关的。

　　2.市场竞争情况。特别是对于医药类公司，竞争对手的新产品情况是一个你必须要关注的重点，一个全新产品的诞生，可能会改变整个行业的竞争格局，这种改变有的时候是颠覆式的，也许未来几年之内，企业的市场将完全不再存在，这种改变也将重塑市场的格局，对于有新产品的企业来说，也许将开启一个全新的时代，而对于被代替的一方来说，也许意味着一个时代的结束。

　　3.利率。所有的企业几乎都有一定的有息负债，完全没有负债的企业是极少数的，那么利率的变化自然也会影响企业的净利润情况，当然这种影响的大小与企业负债比例相关性非常大，但只要市场利率提升，一般来说对于企业的盈利都是负面影响。

　　4.税收变化。这也是一个非常重要因素，如果税收政策有变化特别是大范围的减税，那么将直接增厚企业的利润，这也是为什么在市场听到有可能大面积、大幅度减税之后，个股集体上涨的原因，减税将直接激活企业的活力，带动研发积极性，对于企业来说这是绝对的利好。

　　当然影响企业利润的原因还有很多，比如成本的变化、费用的变化等等，这里主要还是政策的变化，对于投资者来说，千万不要跟政策做对头，应该跟政策做朋友，顺应政策去投资，而不是逆着政策而动，这样的投资才会阻力更小，更容易获利理想收益。

欢迎光临龙听期货论坛 (http://www.qhlt.cn/)