市场全线溃败的一年，并不是所有对冲基金都不好过

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作者: 龙听 时间: 2019-1-6 08:00 标题: 市场全线溃败的一年，并不是所有对冲基金都不好过

2018年的市场将大量对冲基金卷入低谷，不过当潮水退去，仍有一些公司脱颖而出，获得了惊人收益。

据彭博社收集到的数据显示，2018年有十余家对冲基金取得了不错的收成，在所记录的公司里，有四家获得超过20%的回报率，其中Odey European基金尤为出众，收益率达53%之高。

彭博所记录的2018年对冲基金部分赢家和输家包括：

Odey European基金，年回报率53%，使用全球宏观策略；

Crescat全球宏观基金，年回报率40.5%，使用全球宏观策略；

Crescat多/空仓基金，年回报率32.1%，使用股票多空仓策略；

SoMa Partners基金，年回报率20%，使用股票多空仓策略；

Cadian基金，年回报率19.8%，使用困境证券策略；

Luxor Capital离岸基金，年回报率13.6%，使用事件驱动策略；

Third Point离岸基金，年回报率-11%，使用事件驱动策略；

绿光资本（Greenlight Capital），年回报率-34%，使用股票多空仓策略。

伦敦的亿万富豪基金经理管理着Crispin Odey管理着2018年度获利最多的对冲基金Odey European，这只基金在2018年投资回报率为53%，取得了十一年以来最好的成绩，同时也是近四年来首次得到正回报——在此之前，该基金曾经连续亏损三年，仅2016年一年内亏损接近50%。

基金经理Odey是坚定的做空者，在2008年金融危机前做空银行股一战成名后，他始终保持对市场的看空态度，这使得他的基金在2015-2017年间产生了67%的损失。

而2018年的市场大跌，终于让Odey European赚了个盆满钵满。Odey对英国脱欧持支持态度，他的基金从对英镑以及Intu Properties Plc和Debenhams Plc两家英国公司的空头赌注之中获利。其中英镑在2018年贬值逾10%，两家公司的市值在12月直接腰斩。这使得该基金仅在12月一个月内便获得3.3%的收益，将年回报率推高至十一年来的最高点。

不仅如此，Odey从一些做多交易也获得了不菲的收益。其作为最大股东的两家公司——英国天空广播和南非兰德黄金资源均在2018年内因收购相关消息而股价大涨。

在上述的另一些基金之中，SoMa Equity通过投资一些小型企业获利，该基金在年中减少了对软件行业高增长公司的持仓，转而投资媒体及电信行业；Cadian Capital则从做多Tableau软件和Palo Alto网络等公司股票之中获利；Luxor Capital于12月通过做空欧洲和日本信贷市场以及美国科技股而受益颇丰。

上述对冲基金的胜利只是市场的一面。从整体来看，上一年度对冲基金的业绩事实上相当惨淡。绿光资本、Third Point等基金即便有大佬坐镇，也未能从亏损中脱身。

根据HFRX全球对冲基金指数，2018年对冲基金平均亏损6.7%，超出标普500指数再投资的股利。在前11个月内，对冲基金创出近十年来的最差表现。

华尔街见闻此前分析过对冲基金在2018年的成果有多么糟糕。Eurekahedge的统计数据显示，由于资产表现糟糕和投资者大举赎回，全球对冲基金行业所管理的资产缩水3.4%，至2.36万亿美元。2月的抛售潮和10月的市场大跌给对冲基金带来了极大的打击。

而对冲基金研究公司（Hedge Fund Research Inc.）的最新数据显示，2018年新成立基金数量甚至不抵关闭基金的数量，今年新成立基金总数或将创下二十年来新低——接下来一年对冲基金的日子可能更加不好过。

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