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标题: 為什麼是20%停損 [打印本页]
作者: 龙听    时间: 2018-11-26 11:23     标题: 為什麼是20%停損

投資理財，常常聽到一種講法：「虧損20%就應該要停損」，為什麼是20%？今天就來跟大家講資金管理的一個課題：彌補虧損要花更大的力氣！


大家都知道，股票跌停10%，隔天就算漲停也回不到原價位：
第一天：100塊跌10%→90塊
第二天：90塊漲10%→99塊


也就是說想要彌補虧損，後面需要有更大獲利幅度，基本的邏輯很簡單，因為資本縮水了，自然需要更大的報酬率相乘，才能得到原本的資金水準。所以巴老才投資第一秘訣是不要虧損，第二秘訣是不要忘記第一秘訣—雖然是有些半開玩笑的戲謔之詞，但其實背後道理也很清楚。


下表示列出了各虧損比率，其要彌補該虧損所需獲利率，一樣是假設投資人是先虧損，再利用剩餘資金操作，重新回到原始資金水位所需要的獲利水準

資金虧損比率

彌補虧損所需獲利率

差異

5%

5.3%

0.3%

10%

11.1%

1.1%

15%

17.6%

2.6%

20%

25%

5%

25%

33%

8%

30%

42.9%

12.9%

40%

66.7%

26.7%

50%

100%

50%

60%

150%

90%

75%

300%

225%

90%

900%

810%


表：在各種不同程度虧損下，投資人要彌補虧損所需的獲利率



公式：需要獲利率=(1/(1-虧損率))-1

例如本文一開頭的例子，90塊要再漲回100塊，需要11.1%的獲利才夠，11.1%獲利跟10%的虧損相比差異1.1%，還不算大，但是一直到虧損20%，要再彌平虧損就需要25%獲利，兩者差異就達5%，之後差異就越來越大，也就是要花費更大的力氣，難度更高，才能回本。所以簡單講，20%停損，就是留得青山在，真正還能保留實力的斷點。


該甚麼時候停損？MDD多大時要把策略停掉？(也有人主張縮小槓桿，不要停損)，這議題永遠是程式交易的大學問，20%法則，簡單又有邏輯，提供參考。




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