三季度消费服务行业投融资热情高涨

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作者: 龙听 时间: 2018-11-22 22:39 标题: 三季度消费服务行业投融资热情高涨

三季度消费服务行业融资市场投资额上升，教育及餐饮获资本青睐；虽然并购市场活跃度降低，但消费升级成并购重点；海底捞融资近10亿美元拉动行业IPO规模大幅度上涨。投中研究院近日发布报告称，随着促消费政策的接踵出台，消费服务行业前景可期。

　　融资市场投资额上升教育及餐饮获资本青睐

　　投中数据显示，三季度消费服务行业VC/PE投资案例数量略微下降，共发生融资案例250起，同比下降21.38%，但融资金额高达39.18亿美元，同比增长156.36%。

　　7月18日，作业帮获3.5亿美元D轮融资；7月27日，爱学堂获2.3亿元B+轮融资；8月30日，创客工场旗下STEAM教育解决方案提供商Makeblock获3亿元C轮融资……报告分析称，融资金额大幅增长主要源于教育与餐饮行业受资本青睐。从细分行业看，消费升级和教育培训居消费服务行业融资规模与数量榜首。其中消费升级融资金额23.49亿美元，占比59.94%，占据本季度消费服务行业融资金额的半壁江山；教育培训案例107起，占比42.80%，居于案例规模榜首。中国教育融资处于上升趋势，尤其是今年以来，政策环境的变化、用户学习需求和习惯的深化、消费意识的觉醒和能力的升级、资本市场的支持构建了2018年教育行业融资的新风向。7月11日，瑞幸咖啡获2亿美元A轮融资；7月24日，幸福西饼获4亿元B+轮融资；8月23日，Gaga鲜语获1.8亿元A轮融资……随着餐饮业的产业升级，新零售、消费升级概念深入人心，在消费金融带动下，优秀餐饮品牌异军突起，餐饮业的资本热度开始回升。

　　并购市场活跃度下降消费升级成并购重点

　　三季度消费服务行业宣布并购金额与完成并购金额均有所下降，并购事件集中发生在消费升级行业。投中数据显示，三季度消费服务行业并购宣布案例有142起，同比小幅提升14.52%；并购完成案例53起，同比下降24.29%。并购规模总体收缩，宣布并购金额47.77亿美元，同比减少8.17%；完成并购金额9.7亿美元，同比减少79.96%。

　　自然人收购奥康国际（603001）14.98%股权；华住集团收购花间堂71.2%的股权；自然人收购东百集团（600693）5%股权……从三季度热门并购事件可见，并购资本倾斜于消费升级领域，消费升级行业在三季度消费服务行业并购交易中的数量及金额方面双双领先，且占比均过半数。投中报告分析指出，消费升级是伴随收入和消费观念应运而生的新消费需求，国内新兴中产阶层的崛起、居民收入水平和教育水平的提高加之政策导向促使消费不断升级，未来企业并购将更多倾向于这一领域。

　　 IPO规模大幅度上涨海底捞融资近10亿美元

　　三季度消费服务行业IPO融资规模大幅增长，IPO企业共6家，同比下降33.33%，但融资金额增加显著，达17.54亿美元，增幅达247.91%。投中报告分析指出，海底捞募资近10亿美元，提升了该行业总体IPO规模。

　　9月26日，海底捞赴港上市，融资近10亿美元。到2017年年底，海底捞已在国内100多个城市以及新加坡、美国、澳洲、韩国、日本等国家经营300多家直营门店，拥有超过5万名员工。招股书显示，作为中国及全球增长最快的中式餐饮企业，海底捞2017年营业收入达106.37亿元，年服务顾客超1亿人次，顾客人均消费额为97.7元，同店销售远高于中国主要中餐品牌水平。此次IPO募集的资金，约60%将用于业务扩张，约20%将用于开发及实施新技术，约15%用于偿还贷款，剩余约5%用于营运资金及一般企业用途。

　　从企业所属行业来看，融资规模最大的为餐饮业巨头海底捞，其余上市企业均为教育培训业；就上市板块而言，英语流利说于纽交所上市，其余企业均赴港上市。延续前两个季度的上市热潮，三季度教育培训行业依旧在IPO市场上表现活跃。“这意味着教育行业进入模式兑现期，资本对教育起到切实推动作用。”

　　政策多维度促进消费服务行业前景可期

　　政府连续出台刺激消费和降税政策，消费领域获政策关注与支持。投中报告认为，消费服务行业未来有望迎来新的结构性投资机会。

　　2018年8月31日，历经7次修改的新个税法正式亮相，起征点确定为每月5000元，实施日为2018年10月1日。9月20日，中共中央国务院发布了《关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见》，意见提到，要构建更加成熟的消费细分市场，壮大消费新增长点。意见点题七大消费增长点，包括吃穿用消费、住行消费、信息消费、绿色消费等实物消费，以及文化旅游体育消费、健康养老家政消费、教育培训托幼消费等服务消费。9月30日，国务院关税税则委员会发布公告，自2018年11月1日起，降低1585个税目的进口关税。至此，中国关税总水平将由上年的9.8%降至7.5%。

　　投中报告称，在拉动经济增长的三驾马车中，出口和投资均已陷入长期乏力的局面，因此为促进经济增长，政府层面陆续出台刺激消费措施。随着一系列促消费政策的实施，未来消费增速将持续平稳运行，并对经济增长形成重要支撑。

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