现金管理产品:国债逆回购
国债逆回购是目前个人投资者也可以参与的、 颇受欢迎的一种大额闲置资金管理方式,所谓逆回购就是将资金出借给他人并收取等额抵押品,到期后本息一并收回同时归还抵押品。
在上交所的交易系统中,目前提供 1 天、2 天、3 天、4 天、7 天、14 天、28天、91 天和 182 天九个国债回购品种(204***) ,如 1 天国债回购 GC001,其交易代码为204001;7 天国债回购 GC007,交易代码为 204007;其他依次类推。1 天、7 天、14 天国债回购产品是市场上最为活跃的三个品种。 深圳证券交易所提供同样期限的国债回购(1318**) ,如 1 天国债回购 R-001,其交易代码为 131801;7 天国债回购 R-007,交易代码为 131807;其他依次类推。深市目前日均交易量远远小于沪市的交易量。
相对于通知存款和银行无固定期限理财产品,国债逆回购有如下优点:
1、操作更为便捷,无需将资金转出到银行账户,直接在证券账户中就可进行交易操作;
2、 收益率更为可观, 今年以来上交所1 天国债逆回购的日平均年化收益率为 2.18%,7 天国债逆回购的日平均年化收益率为 2.73%;
3、保本保息,因为逆回购方直接针对的结算公司这样的第三方。如果债券质押方到期不能按时还款,结算公司会先垫付资金,然后通过罚款和处置质押券等方式向融资方追诉。
4、提高暂时闲置资金及尾盘可用资金效率。个人卖出股票后,资金当天是无法转出购买银行的理财产品的,但可以参加逆回购。周一至周三尾盘可以将所有剩余的可用资金全额参加 1 天回购(T+1 日资金可用但不可取),完全不影响资金使用。需要注意的是,如果是跨周末的品种,周末两日是不计算利息的。
交易规则说明:
1、申报方向:卖出(逆回购)
2、报价方式:债券回购交易是以年化收益率报价的。报价时,直接输入资金的年收益率的数值,省略后面的%。上海证券交易所国债回购交易最小报价变动为 0.005 或其整数倍;深圳证券交易所债券回购交易的最小报价变动为 0.01 或其整数倍。
3、交易单位:上海证券交易所规定为:交易数量必须是 100 手(1 手为 1000 元面额债券),即 10 万元面值及其整数倍,交易单位为手。最大不超过 1 万手。深圳证券交易所规定为以合计面额 1000 元(即 1 手)及其整数倍为单位进行申报,交易单位为张(1 张=100 元面额)。
4、清算交收:一次成交,两次清算。成交当日,交易所扣除手续费;到期日,交易所自动划拨本金和收益。资金 T+1 日到账可用,T+2 日可转账提现。即如果你今天卖出 GC0001,第二个工作日早上本金和利息便返回账户,当日可用于打新和买卖股票,但必须要到第三个工作日方可以取现。
5、交易费用:
上交所国债回购品种 深交所国债回购品种 交易费率 每10万元交易手续费(元)
GC001 R-001 0.001% 1
GC002 R-002 0.002% 2
GC003 R-003 0.003% 3
GC004 R-004 0.004% 4
GC007 R-007 0.005% 5
GC014 R-014 0.01% 10
GC028 R-028 0.02% 20
28 天以上品种 28 天以上品种 0.03% 30
6、操作流程:
以 1 天国债回购 GC001(204001)为例,它的实时交易价格也就是这一产品的即时利率。如在 2011 年6 月 22日,GC001 的开盘价格为 4.26,这就意味着当天开盘时回购利率为 4.26%。对于个人投资者来说,进行逆回购的操作就是“卖出”GC001,GC001的交易单位为100手(每手为1000元),假设投资者卖出100手GC001,交易价格为4.26%,那么这笔回购可以获得的收益就为 100000×4.26%/360=11.67 元。
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