期权领头羊CBOE再发力 - 龙听期货论坛

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作者: 龙听 时间: 2013-10-24 13:57 标题: 期权领头羊CBOE再发力

成立于1973年的芝加哥期权交易所（CBOE）在期权市场上有着重要的意义，CBOE建立了期权交易市场，推出了标准化合约，使期权市场产生革命性的变化。CBOE的成立标志着期权交易进入了标准化、规范化的全新发展阶段。作为期权市场的领头羊，CBOE在美国期权市场上一直占据重大份额，在CBOE推出的股票、指数和ETF期权中，标普500指数期权是世界上最活跃的品种，波动率指数期权VIX被誉为全球市场的晴雨表。

CBOE集团旗下的三家交易所分别为CBOE、C2期权交易所以及CBOE期货交易所（CFE），今年以来，各品种的交易情况持续向好，从9月份的情况看，CBOE集团的月度总交易量达到9548万手，月度日均交易量达到477万手，相对8月份环比上涨3%，相对去年同期同比上涨2%。不难发现，在全球衍生品市场交易情况较为糟糕的情况下，CBOE的表现依旧强势。根据9月份的数据，有期权交易的CBOE和C2总计占据美国期权市场份额的29.3%，如此巨大的市场份额，显示了CBOE集团在美国期权市场的地位和作用。最近，CBOE的VIX波动率指数期货也创下了推出以来的最大单日交易量纪录，10月8日当天VIX指数期权的交易量达到178万手，打破2013年4月15日139万手的历史纪录。今年以来VIX指数期货表现抢眼，前9个月的日均成交量为56.5万手，相对去年同期上涨32%，9月份的日均交易量（ADV）相对去年同比更是出现86%的巨大涨幅。而CBOE集团在保持良好势头的同时，近期也宣布将采取一系列措施来帮助本集团更上一层楼。

CFE计划延长交易时段

早在今年年初，CFE就曾透露过想要延长VIX指数期货交易时段的消息，而在9月底，CBOE在官网上宣布将在10月份进行两阶段的延长交易时段计划。第一阶段，自10月21日起，在目前交易时间（芝加哥时间7:00—15:15）的基础上，在结算后对VIX指数期货增加45分钟的交易时间，以满足美国及欧洲客户的需求。第二阶段，自10月28日起，将在每个交易日继续增加5个小时的交易时间，即交易者每天凌晨2:00就可以开始交易VIX指数期货。CFE认为延长交易时间对欧洲交易者非常有利，因为他们可以在本地时间进行交易，对于寻求更长交易时间的美国交易者也非常有利。CBOE集团的行政总裁爱德华·提莉认为：“波动率期货的交易者非常热切期待我们交易时段的延长，很高兴可以为CBOE的欧洲客户提供更加方便的交易服务，与当地时间接轨，同时，我相信，延长交易时段可以使得全球的VIX指数期货交易者受益。”

不过，受美国政府“关门”影响，CFE的第二个阶段延长时段计划将无法按时进行，因为美国商品期货交易委员会（CFTC）在政府“关门”期间不会受理认证申请。CFE也很无奈，不过相信这个事情可以很快顺利进行，毕竟该交易所已经准备了很长时间，并且具有较大的信心。

VXST指数产品即将推出

基于VIX指数产品取得的巨大成功，CBOE近期提出了VXST指数的概念，VXST的全称是CBOE短期波动率指数。CBOE称，VXST指数和广受欢迎的VIX指数都反映了投资者对股市波动预期的普遍看法，其中VIX指数衡量的是未来30天的波动预期，而VXST指数则以9天为周期，该指数对标普500的变化特别敏感，对于追踪短期波动率的交易者来说是一个宝贵的工具。CBOE已经有推出VXST指数期货及期权产品的计划，相信该产品的推出将会为CBOE集团吸引更多的交易者，创造更高的成交量。

罗素波动率指数产品指日可待

CFE将于10月30日开始推出罗素2000波动率指数期货（VU）的交易，而期权品种（RVX）将在期货品种推出数周之后推出，目前正在等待监管部门批准。罗素指数是Frank Russell公司创立，由华盛顿州的Frank Russell发行的市场资本总额加权平均数，是衡量小企业股价表现的最佳工具之一，也是美国市场被广泛关注的跟踪大型股和小型股的指数。罗素2000指数是罗素指数中的一种，由Frank Russell公司创立于1972年，成份指数股股数2000家，是罗素3000指数中市值最小的2000只股票构成的，此指数大约包含了罗素3000指数11%的市场总值。

CBOE认为，由于受到不同经济因素的影响，美国小盘股和大盘股的隐含波动并不总是密切相关的，VU期货和RVX期权允许投资者可以对冲投资组合中小盘股的波动。而罗素指数CEO认为，CBOE是一个期权交易的先驱，和CBOE合作是他们战略的重要组成部分，同时也希望两家公司之间可以有更多的合作，服务更多的客户。

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