期货之家：原油期货的特色

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作者: 期货之家 时间: 2018-5-17 13:48 标题: 期货之家：原油期货的特色

从合约的设计看，原油期货采用“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”原则，对平台建设、合约设计、市场主体等方案进行了创新，充分体现了服务实体经济、推进期货市场开放、保护投资者合法权益等特色。

　　一是充分考虑现货市场需求，更好服务实体经济。原油期货的合约设计充分考虑了我国原油进口依赖度高、进口相对集中、贸易多采用中长期订单的特点，在合约标的、合约月份设计上更好地满足实体经济的需求。

　　合约标的为中质含硫原油，能够更好地反映我国的原油进口贸易情况。714452685由于我国原油对外依存度高达67%，且进口多来源于中东地区，我国原油期货将标的定为中质含硫原油，既能有别于Brent、WTI原油，又能充分反映我国原油进口结构，有助于促进我国原油国际贸易的发展。

　　合约月份设计充分考虑到了原油国际贸易多采用长期订单的情况。我国原油期货的合约月份是1—12月及随后的8个季月，换言之，原油期货的合约长度为3年，是国内首个长周期商品期货品种。长周期的价格有助于企业根据升水或贴水结构综合考虑经营实际情况，灵活建立套期保值方案，降低展期成本，优化套期保值效果，更好服务现货贸易。同时，长周期的价格曲线，有助于国家、企业更好地明晰原油价格走势，灵活建立原油库存，增强能源储备安全系数。

　　二是引入境外投资者，推动期货市场双向开放。原油期货定位于“国际平台”，意在实现交易、结算、交割国际化，引进境内外投资者，推动形成能够更好反映中国和亚太地区原油供求的基准价格。投资者与境外中介机构的引进意味着中国期货市场双向开放新时代已经到来，境内投资者、经营机构与境外投资者、经营机构面对面同台竞争的时代已拉开序幕，期货市场国际化将明显提速。

　　三是审慎推进，保护投资者合法权益。为了推动原油期货健康运行，交易所对投资者设置了50万元的门槛，并进行严格的知识测试和投资者适当性制度，对境外一些尚未建立期货监管合作协议的国家未允许进入。此外，我国监管体系能够实现交易的实时监控，并对境外交易做了风险防范。如此审慎地推进原油期货发展，有助于交易所根据交易实际情况和投资者需求更好地优化交易交割机制，更好地保护投资者合法权益，更好地服务实体经济和国家战略。

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