CPI、PPI皆超预期，为何对美股影响不大？

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作者: 龙听 时间: 2024-3-16 09:12 标题: CPI、PPI皆超预期，为何对美股影响不大？

© Reuters. CPI、PPI皆超预期，为何对美股影响不大？
英为财情Investing.com- Barclays分析师周五(15日)发布报告，并指出虽然CPI和PPI再次超预期，惟多个因素让美股并未受到很大影响。

数据温和、资金充裕支撑了美股

首先，分析师指出数据其实相对中性，他们于报告中写道，「这可能是因为当前的数据实际上维持了「不太热，也不太冷」的现状。

第二，「由于美联储到目前为止支持从6月开始三次降息的市场定价，投资者们对于经济软着陆的叙述仍然持乐观态度。」

此外，最近有大量资金(最近流入货币市场基金的资金约为1.5万亿美元)可能投资风险资产，也推升了乐观情绪。

后市关注利率路径调整和QT风险

然而，策略师们警告说，如果通胀上升导致联邦公开市场委员会(FOMC)采取更激进的立场，改变对降息的预期，则股市升势可能遇挫。

除了利率路径可能改变外，量化紧缩（QT）也是未来几个月要监测的另一个关键因素。于多年加息和最近开始QT之后，人们对流动性减少的担忧似乎没有怎么影响美股升势。

Barclays报告写道，「科技股、信贷市场或加密货币等上升的价格走势表明，流动性并不短缺。」

「其实，美国银行业的流动性过剩起到了很大的支撑作用，由于逆回购协议(RRP)的消耗速度正在加快，银行准备金增加。」

随着RPP资金的减少，准备金扩张不能无限期地继续下去，尽管还剩下几个月的时间。投资者们开始担心，QT最终可能会影响资产价格。

最近美联储的沟通暗示，在耗尽逆回购协议后，将采取谨慎的方法来减少资产负债表和进行QT。

Barclays表示:「我们希望能对此有更多明确的解释，以让投资者们放心。」

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