来源：建信期货 作者：建信期货

研报正文

一、行情回顾与操作建议

生猪行情：

期货方面，6 日生猪主力 2403 合约小幅高开后维持窄幅震荡，尾盘收阳，最高 13670 元/吨，最低 13555 元/吨，收盘报 13625 元/吨，上涨0.33%，指数总持仓减少 4605 手至 160127 手。现货方面，6 日全国外三元均价15.04 元/公斤，较昨日跌 0.29 元/公斤。

生猪点评：现货方面，需求端，北方屠宰企业基本完成备货，并逐步进入放假模式，南方个别企业仍在备货中，猪源消化速度较快。涌益数据显示，2月5日样本屠宰企业屠宰量 27.38 万头，较上周五增加1.15 万头，较一周前增加2.1万头。供给端，春节将近，市场供需两淡，成交比较有限。

整体来看，北方偏弱，南方相对较强。期货方面，节后需求转弱，供需宽松，供给压力再次主导市场，预期偏弱。

二、行业要闻

截止 1 月 31 日，自繁自养生猪头均利润 41 元/头，较前一月末环比增加141元/头;外购仔猪养殖利润 70 元/头，较前一月末环比增加159 元/头。

据涌益数据显示，1 月计划出栏量 1894 万头，实际完成2061 万头完成率108.82%，2 月计划销量 1650 万头，总销售头数较1 月实际出栏减少19.94%，按日均出栏量看，1 月总出栏天数 31 天，日均出栏量66.48 万头，2月春节期间考虑约 4 天不卖猪，按 25 天计算，日均出栏量66 万头，基市持平。

据卓创资讯数据统计，截至 1 月末，卓创资讯监测全国重点屠宰企业冻品库容 23.81%，较 12 月下降 0.64 个百分点，较去年同期上涨5.53 个百分点。

1 月重点企业平均开工率 38.39%，环比下跌0.15 个百分点，同比上涨5.38个百分点。

三、数据概览