一、关注点
1、市场担心巴以冲突可能蔓延至更多中东地区国家，潜在供应风险再度增强，国际油价上涨。NYMEX原油期货12合约85.54涨2.33美元/桶或2.80%；ICE布油期货12合约90.48涨2.55美元/桶或2.90%。中国INE原油期货主力合约2312跌3.4至663.7元/桶，夜盘涨10.2至673.9元/桶。
2、焦化利润、催化利润双双下跌，抑制市场人士加工热情
3、国产燃料油市场库存稍有下降，但仍处相对高位
核心逻辑:国际油价大幅涨跌，市场走势不稳，国产燃料油市场业者观望情绪不减，议价随油价涨跌窄幅波动，但下游商家采购心态多保持谨慎刚需，炼厂出货阻力较大，预计本周市场交投重心仍易跌难涨，或仍有窄跌可能。
二、价格表单
产品 | 区域 | 10月19日 | 10月26日 | 涨跌率 |
油浆 | 山东 | 3925 | 3825 | -2.55% |
渣油 | 山东 | 4200 | 4100 | -2.38% |
减压蜡油 | 山东 | 6325 | 6250 | -1.19% |
焦化蜡油 | 山东 | 6100 | 5950 | -2.46% |
备注： | ||||
1、以上品种为人民币价格，单位：元/吨。 | ||||
2、上表人民币价格均为厂提现汇不含消费税价格。 | ||||
3、两期价格为本周之前过往两个工作周的周均价。 | ||||
4、涨跌率为环比变化率。 |
三、数据表单
国产燃料油供需数据表单 | ||||
数据类型 | 10月19日 | 10月26日 | 变化率 | 本周预期 |
焦化利润 | 589 | 462 | -21.56% | ↘ |
催化利润 | -358 | -507 | -41.62% | ↘ |
催化开工率 | 61.74% | 55.27% | -6.47个百分点 | ↘ |
渣油库存率 | 23.80% | 22.0% | -1.80个百分点 | ↗ |
备注： | ||||
1、催化和焦化利润为行业维度数据，反应主流地区行业盈利总体情况，由行业利润占均价的比。 | ||||
2、催化开工率为山东地炼生产企业催化装置产量占产能的比例，反应生产的指标。 | ||||
3、渣油库存率为山东地区样本企业当厂库库存量占产品库容的比率，反应库存压力。 |
四、行情展望
原油走势波动较大，汽柴产销偏弱，国产燃料油消息面仍偏空整理。炼厂二次加工利润多有下降，炼厂利润支撑不足，加工积极性受挫，装置多降量降负，燃料油外采需求支撑有限；从供需看，下游采购积极性不高，避险情绪升温，炼厂出货压力较大，库存短时多保持在相对高位水平，需求拖累下炼厂议价表现易跌难涨。预计本周国产燃料油交投利好支撑疲软，议价或保持稳中窄跌可能。
五、数据日历
数据 | 发布日期 | 上期数据 | 本期趋势预计 |
催化利润 | 周四17:00PM | -507元/吨 | ↘ |
焦化利润 | 周四17:00PM | 462元/吨 | ↘ |
山东国产燃料油库存率 | 周四17:00PM | 15.3% | ↘ |
备注： | |||
1、↓↑视为大幅波动，突出涨跌幅超过3%的数据维度 | |||
2、↗↘视为窄幅波动，突出涨跌幅在0-3%以内的数据 |
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