【导语】自7月中下旬至8月2日生猪价格进入快速上涨阶段，猪价快速回到成本线以上，因需求端跟进不足，随后猪价涨幅收窄逐渐进入震荡调理阶段。由于白条价格跟随猪价上涨后下游终端接受度有限，走货迟缓，多数屠宰企业缩量生产。

需求跟进乏力，屠企宰量持续下滑

从图中可以看到，屠企日屠宰量自7月底开始处于持续下降阶段。截至8月17日，样本屠宰企业日度屠宰量为116553头，较7月底的高点130285头减少13732头，屠宰量下滑明显。猪价快速上涨后，屠宰企业收购成本增加，而白条走货不佳难以上量，贸易商接受谨慎，且屠企冻品库存仍相对较高，屠企几无入库意愿，因此屠企普遍降低开工维持高鲜销。目前白条价格相对较高，对下游消费有一定的压制，升学宴已无明显带动，预计短期屠宰企业开工或维持低开工状态。

冻品走货放缓，库容降幅有限

近期冻品市场需求表现亦是疲软，冻品走货速度缓慢。本周（33周）屠宰企业冻品库容率24.72%，较上周下降0.13个百分点。本周国内重点屠宰企业冻品库容率较上周呈现小幅下降趋势。由于冻品库存量仍相对较高，屠宰企业和冻品贸易商出库意愿仍较强，多数主动择机出库，但由于终端需求跟进不足，冻品出库量整体有限，故冻品库容率窄幅下降。目前毛猪价格相对较高，屠企基本无入库操作，预计短期冻品库容率或窄幅微降。

供需僵持延续，猪价维持震荡

近期全国猪价窄幅震荡运行为主。8月中旬规模场出栏积极性提高，散户依旧保持惜售情绪，整体来说供应相对充足，近期二次育肥现象仍存在，但不会导致猪源大部分被分流，因此影响程度有限；屠企因终端需求不佳，收购积极性减弱，多数屠企控量保鲜销，屠宰量持续下滑。短期市场上下游供需博弈延续，预计猪价涨跌空间有限，延续窄幅震荡整理为主。月底随着学校陆续开学备货，猪价或有小幅上涨的可能。