研报正文

一、行情回顾

生猪供需格局宽松，期价整体偏弱运行。今日生猪期货主力 LH2311 合约收于17075 元/吨，较前一日跌430元/吨，跌幅 2.46%，今日最高价 17400 元/吨，最低价 17030 元/吨，开盘价 17400 元/吨，总成交量49004手，持仓量 62371 手，增仓 2926 手。

现货价格：8 月 10 日国内外三元生猪价格：(元/公斤)

二、基本面情况

1、生猪养殖利润

养殖利润情况，根据我的农产品网数据显示，截止 8 月 7 日当周，7KG 的仔猪价格为334.76 元/头，较前一周的 333.81 元/头下降了上涨 0.95 元/头;外购仔猪养殖利润-79.52 元/头，较前周的-255.05 元/头提高了175.53元/头;自繁自养养殖利润 6.66 元/头，较前周的-224.1 元/头提高了 230.76 元/头。

2、生猪产能情况

我的农产品样本数据显示，7 月份能繁母猪存栏 506.73 万头，较上个月的506.65 万头增加0.08万头;7月份商品猪存栏 3427.91 万头，较上个月的 3397.92 万头增加了 29.99 万头;7 月商品猪出栏831.66 万头，较上个月的815.76 万头增加 15.9 万头。

国家统计局发布数据显示，2023 年上半年全国生猪出栏保持增长，存栏总体稳定。上半年，全国生猪出栏37548 万头，同比增加 961 万头，增长 2.6%;猪肉产量 3032 万吨，增加 93 万吨，增长3.2%。

二季度末，全国生猪存栏 43517 万头，同比增加 461 万头，增长 1.1%;环比增加 423 万头，增长1.0%。全国能繁殖母猪存栏 4296 万头，同比增加 20 万头，增长 0.5%;环比减少 9 万头，下降0.2%。

3、生猪屠宰端数据

根据我的农产品网样本屠宰企业数据统计，截止 8 月 9 日，屠宰企业开机率27.32%较上周的27.31%上升了0.01%;截止 8 月 4 日，屠宰企业的利润为 3.35 元/头，较前一周-4.39 元/头减少增加7.74 元/头;截止8月4日，冻品库容率为 25.16%，较上周的 25.63%下降了 0.47%。

4、养殖端惜售，生猪出栏均重由降转增

我的农产品网发布的数据显示，8 月 3 日当周，全国外三元生猪出栏均重为120.71 公斤，较上周增加0.49公斤，环比增加 0.41

三、综述

目前冲段消费需求依然较差，下游市场生鲜猪肉走货不畅，贸易商对白条涨价抵触情绪较高，屠宰下游订单减少，难以给市场带来提振的效果。同时，养殖端压栏情绪转差，散户出栏相对积极，加之8 月集团化猪企出栏计划依然偏多，生猪供应水平相对宽松。

且官方数据显示，国内产能基础稳固，存栏量依然高于正常保有量，生猪供需格局依然宽松。后市重点关注终端消费情况、二次育肥对猪价影响。