【市场表现】

　　国债期货小幅收跌，30年期主力合约跌0.07%，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.01%。银行间主要利率债收益率多数小幅上行不足1bp，截至发稿，10年期国开活跃券“23国开10”收益率上行0.10bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率上行0.15bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率上行0.15bp。

　　【资金面】

　　公开市场方面，央行公开市场开展250亿元7天期逆回购，中标利率1.9%。当日20亿元逆回购到期，净投放230亿元。资金面方面，银行间市场周三隔夜回购加权利率续升逾10bp，不过资金供需仍属平稳，七天利率也小幅回落。缴税走款已基本结束，对流动性也告一段落，资金面料维持整体均衡偏松局面。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.30%附近，与上一交易日相近。

　　【消息面】

　　国务院新闻办公室7月19日上午10时举行新闻发布会，工信部相关负责人表示，当前我国工业经济发展面临需求不足、效益下滑等困难和挑战，但持续发展的基本面没有改变。下一步，将加紧制定实施汽车、电子、钢铁等十个重点行业稳增长的工作方案，发布实施轻工业稳增长工作方案，出台加快推进制造业绿色化发展指导意见，研究制定新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法，出台指导算力基础设施高质量发展的政策文件，短期关注相关行业政策落地情况。

　　【操作建议】

　　短期债市焦点转向月底政治局会议，对经济数据相对钝化，市场短期走势窄幅震荡，关注进入税期资金面变化。单边策略上建议短期维持中性。套利策略上，TS主力合约CTD券IRR在2%以上相对偏高，仍可继续关注TS合约上正套机会。空头套保策略上，鉴于三季度政策发力阶段调整压力存在，建议投资者可关注近期基差收窄时点的建仓机会。