来源：瑞达期货 作者：瑞达期货

研报正文

【行业信息】

未来第一周（2023年3月12日-3月18日）天然橡胶(11675, -55.00,-0.47%)东南亚主产区降雨量较上一周期增量明显，其中红色高位预警区域主要分布在马来西亚地区及印尼地区，其他区域降水处于中偏低状态，对割胶工作影响持增加预期，赤道以南红色高位预警区零星，其他区域降雨量处于中偏低状态，对割胶工作存小幅增加预期。

1、据数据显示，2月，我国汽车产销分别完成203.2万辆和197.6万辆，环比分别增长27.5%和19.8%，同比分别增长11.9%和13.5%。因去年同期及今年1月均为春节月，基数相对较低，叠加2月各地陆续出台汽车促消费及车企降价促销等政策影响下，汽车产销环比、同比均呈明显增长。

2、据统计，截至2023年3月12日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量60.1万吨，较上期增加0.58万吨，环比增幅0.98%。保税区库存环比增加0.19%至10.75万吨，一般贸易库存环比增加1.15%至49.32万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加1.32个百分点；出库率增加3.32个百分点；一般贸易仓库入库率下降1.32个百分点，出库率增加0.34个百分点。青岛天然橡胶保税库存和一般贸易库存继续累库。

【观点总结】

目前全球主产区割胶淡季，原料产出季节性收缩加剧。

近期青岛地区天然橡胶保税库存和一般贸易库存量继续增加，虽然增幅有所下降，但短期累库趋势预计延续。

需求方面，近期国内轮胎企业产能利用率微幅调整，外贸订单量充足，内销部分畅销规格缺货现象也不减，但受环保影响，广饶地区个别企业存短期停限产现象，对整体产能利用率存一定拖拽。

目前整体库存相对低位，企业排产积极，预计企业产能利用率延续高位运行状态。

受金融市场恐慌情绪影响，ru2305合约跌破前期支撑，短期建议暂以观望为主。