股指期权做多强趋势品种波动

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作者: 龙听 时间: 2023-3-10 06:37 标题: 股指期权做多强趋势品种波动

周四大盘继续走弱，沪指V形回升。期权相关指数方面，中小盘更为活跃，中证1000、中证500、沪深300、上证50表现依次较弱。

　　上证50ETF收跌0.70%，期权市场日成交量201.97万张，累计持仓量236.60万张，成交PCR为0.91，持仓PCR为0.68，日成交额7.60亿元，近期市场交投一般。50ETF接连多日下挫，周四探底回升，期权成交集中在2.65和2.70执行价，3月2.7看涨和看跌单合约日成交量均超22万张。目前看涨合约累计持仓依旧集中2.75和2.8，为前期整理区间，而看跌合约则向下累仓，行权价2.60、2.65开始沉淀较多资金。价格表现方面，当月看涨平值附近合约跌幅20%左右，看跌合约涨幅同样20%上下，非标合约受流动性影响，价格波动更大。中金所50股指期权市场日成交量和日持仓量分别为3.95万张和5.68万张，成交PCR为0.70，持仓PCR为0.51，日成交额1.18亿元，成交表现基本同ETF期权，近期降温明显。市场偏好交易看涨合约，存在较多备兑套保需求。

　　当天沪深300指数下跌0.35%。沪300ETF期权成交集中在4.0和4.1执行价，日成交量10万张左右，看涨累计持仓量最大为4.1合约，看跌逐渐向4.0、3.9移仓。中金300股指期权3月合约下周即将到期，因素影响敏感，注意流动性风险。

　　中证500指数下跌0.25%，沪500ETF、深500ETF期权当日成交量分别为43.60万张、8.45万张，成交PCR分别为1.06、1.16；当日持仓量分别为68.03万张、17.96万张，持仓PCR分别为1.05、0.95。看跌合约交投活跃，当天沪500ETF3月6.25、6.5两档看涨、看跌合约成交合计均12万张，看跌6.0、6.25合约累计持仓均超6万张。

　　中证1000期权日成交量和日持仓量分别为5.42万张和7.58万张，成交PCR为0.94，持仓PCR为0.91。3月合约均收跌，6900看涨合约下跌2.34%，看跌合约下跌8.47%。近期中小盘相对平稳，期权持仓量持续走高。深交所创业板ETF及100ETF期权日成交量分别为65.05万张和12.73万张，日持仓量分别为104.07万张和12.55万张，成交PCR分别为0.68和0.96，持仓PCR分别为0.62和0.88。创业板期权市场参与度逐渐攀升，目前活跃度较好的为3月2.3、2.35合约。

　　目前各品种期权隐波低位继续振荡小幅下跌，下方空间十分有限，为降低买权时间成本，策略上建议价差组合，同时做多强趋势品种波动。（作者单位：永安期货（600927））

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