【20220825】动力煤周报：电煤挤压市场煤供应

　　核心观点：偏多 产量受降水、事故和疫情共同制约；进口煤再度紧张；高温虽然总会过去，但目前电煤仍挤占市场煤空间，市场煤供应较少。综合来看，动力煤价格短期内或仍继续维持强势。

　　政策：中性 鄂尔多斯能源局要求电煤中长期合同必须100%落实国家价格政策，电煤之外的市场煤供应量将受到影响。

　　现货：偏多 除了降水和事故，煤矿主产地再次受到疫情影响，运输严重受阻。

　　库存：中性 进口煤量增加，广州港（601228）库存企稳反弹，北港去库明显。

　　进口：中性 虽然印尼煤不再倒挂，但是近期印尼煤价受需求增加和其保供义务影响再次上行，国内买家购买仍不顺利。

　　需求：偏多 高温近期或有所缓解，但或仍维持高位，电煤保供挤压市场煤供应，非电需求购煤不易。

　　煤价上行

　　国家统计局8月24日公布的数据显示，8月中旬全国各煤种价格均呈上涨走势。

　　无烟煤（洗中块，挥发份≤8%）价格1577.1元/吨，较上期上涨110.3元/吨，涨幅7.5%。

　　普通混煤（山西粉煤与块煤的混合煤，热值4500大卡）价格908.3元/吨，较上期上涨8.3元/吨，涨幅0.9%。

　　数据来源：CCTD,紫金

　　8月22日，榆林市在重点人群筛查和密接筛查中2人核酸检测结果呈阳性，经市级专家组会诊，2人均诊断为新冠肺炎无症状感染者，目前均已闭环转运至定点医院隔离治疗。

　　鄂尔多斯等地也因疫情影响煤炭生产和运输。

　　山西大混（质量较好的混煤，热值5000大卡）价格为1013.3元/吨，较上期上涨13.3元/吨，涨幅1.3%。

　　山西优混（优质的混煤，热值5500大卡）价格为1148.3元/吨，较上期上涨0.8元/吨，涨幅0.1%。

　　大同混煤（大同产混煤，热值5800大卡）价格为1233.3元/吨，较上期上涨0.8元/吨，涨幅0.1%。

　　焦煤（主焦煤，含硫量<1%）价格为2082.1元/吨，较上期上涨72.7元/吨，涨幅3.6%。

　　数据来源：CCTD，紫金

　　中国需求叠加印尼保供国内义务，印尼煤价再次上行，国能浙江北仑第一发电有限公司表示其多方协调采购进口煤，确保煤炭库存在二十天以上。目前已持续二十多天，日均发电量超过一亿度。

　　国内终端询货积极性上升，以即期货源为主，当前部分巴拿马船型印尼3800大卡动力煤成交价已达到FOB80美元/吨左右。

　　数据来源：CCTD,紫金

　　据外媒报道，近日，澳大利亚新南威尔士州再次迎来暴风雨天气，煤炭主产区将再次受到严重影响，运煤港口作业也将中断。

　　欧洲则饱受高温干旱困扰，莱茵河水位下降，航运延误、运费上涨，煤炭的能源运输受到影响。

　　数据来源：CCTD、紫金

　　需求高位，港口去库

　　数据来源：CCTD,紫金

　　数据来源：CCTD,紫金

　　近期，受北港市场的带动及下游刚需的拉动影响，叠加江内低硫资源短缺，致使江内卖方报价不断上涨。

　　数据来源：CCTD,紫金

　　虽然煤炭库存处于高位，但是煤炭质量却有所下滑，低质煤占比过高，国家发展改革委办公厅发布了《关于强化中长期合同管理确保电煤质量稳定的通知》，要求中长期合同兑现过程中加强与矿方沟通，增加高热值煤兑现和不达标煤索赔工作，市场煤采购也应以高热值煤为主。

　　华南高温有所缓解，进口煤倒挂现象减弱，广州港煤炭库存开始触底反弹。

　　数据来源：CCTD、紫金

　　数据来源：CCTD、紫金

　　动力煤开工率

　　数据来源：卓创、紫金

　　近期北方降水仍然偏多，叠加疫情影响，煤炭产量环比上月或有所下降。

　　数据来源：统计局、紫金

　　据陕西日报报道，截至8月22日，陕煤运销集团煤炭入渝发运量累计完成1161.36万吨，较去年同期增加172.01万吨、增长17.38%，占当地电煤供应总量的六成左右。

　　数据来源：统计局、紫金

　　因俄煤出口我国的数量增加，预计近期我国煤炭进口量将有所增加。

　　数据来源：统计局,路透,紫金

　　印尼煤到港量再次下滑。

　　数据来源：路透,紫金

　　俄罗斯联邦统计局数据显示，2022年1-6月份，俄罗斯煤炭产量2.08亿吨，同比降1.70%。

　　数据来源：海关总署,紫金

　　电煤挤压市场煤供应

　　四川、浙江等地部分时段最高气温超过了40摄氏度，带动这些地区的城乡居民生活用电量同比增长超40%。

　　高温天气接近尾声，后续用电负荷将显著减少。

　　数据来源：CCTD,紫金

　　电煤保供挤压的部分市场煤供应，根据我们的调研，存在部分非电企业的购买不便的现象。

　　数据来源：CCTD、紫金

　　根据中电联统计，8月中旬，水电同比降幅超过10%。

　　四川7-8月是主汛期，但今年“汛期反枯” ，使日发电能力锐减超51%。

　　发电量

　　截至8月21日，四川最大的火力发电厂四川广安发电有限责任公司全部6台机组连续100%满负荷运行21天，累计完成发电量11.83亿千瓦时，同比增加170%。

　　成都唯一的大型火电厂国能成都金堂发电有限公司从7月至今单日发电量均在2700万千瓦时以上，是往年同期的两倍多。

　　数据来源：统计局、紫金

　　数据来源：统计局、紫金

　　用电量

　　数据来源：统计局、紫金

　　数据来源：统计局,紫金

　　期货震荡，现货探涨

　　期货价格近期震荡上行，基差小幅回落。