原油带动商品普跌，铜价继续承压

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作者: 龙听 时间: 2022-6-23 09:32 标题: 原油带动商品普跌，铜价继续承压

宏观

　　1、鲍威尔在参议院金融委员会就半年货币政策做证，称美联储决心维持2%的通胀目标，美国经济强韧，有可能避开衰退，未来加息幅度视经济数据而定。鲍威尔的这一表态与6月联储决议一致，由于联储承诺对抗通胀的坚定态度较预期更加鹰派，资本市场急转为交易加息提速，股市和商品进入新一轮急跌。目前市场交易7月加息75个甚至，9月加息50个基点以上，年底加息至3.5%的预期。

　　2、原油昨天重挫，WTI一度跌幅超6%，技术上看昨天大阴线跌破60日均线，油价在短时间内连续考验60日均线，破位的可能性大大增强，则可能进一步跌向95美元。目前原油仍维持高位，存在中期技术破位风险，进而带动大宗整体进一步下跌可能，建议关注。供应方面，5月原油贸易数据显示中国、印度大幅增加了俄罗斯石油进口，此外伊朗、委内瑞拉也实现较大幅的出口增量，由于欧洲已开始实施对俄制裁和石油逐步禁运，决定未来油价的关键是俄罗斯能否马上找到充足的替代渠道，不确定性较高。另外欧盟将自8月底全面禁止俄罗斯煤炭进口，以及俄罗斯大幅减少通过北溪1号的对德供气量，欧洲能源危机难言放松。

　　3、习主席出席金砖国家工商论坛表示中国将加大宏观政策调节力度，采取更有效措施努力实现全年经济发展目标。6月已下发专项债新创历史新高，后期稳增长逐步有望逐步起效，对国内经济阶段性反弹的预期维持

　　4、总结：美加息提速引发的利空主导金融市场，短线关注原油价格下跌是否出现技术性破位，对大宗带来新的压力

　　现货

　　1、LME库存小减1000吨，总库存重新回到11.4万吨的近期低位，注销仓单开始回升，关注是否有持续性。

　　2、周三大宗普遍跟随原油价格而大跌，下游在前几天已进行一轮补货，而终端订单仍未见回升，下游无力再买，因此面对弱势保持观望，整个采购气氛重陷冷清。受此影响昨天比价稍有回落，现货进口利润大幅收窄100元。除传统终端需求疲弱，排产下降外，近期华北高温，华东华南大范围洪水也导致室外施工停滞，近期或难见需求明显回升。不过随着铜价大跌精废倒挂，废铜和低氧杆供需两弱，杆厂普遍减产，通常随着精铜杆的替代消费积累，有利于精铜去库加快，令现货的支撑逐步增强。

　　3、智利科达尔科旗下一40万吨精炼产能的工厂发生二氧化硫泄露后，工人要求增加投资被拒，工会宣布于周三大罢工，但持续时间可能不长。

　　4、总结：金融市场交易美联储加速提速，宏观空头逻辑阶段性强化，短线关注原油下跌带动商品下跌的风险，现货方面由于终端需求仍弱，买盘支撑力不足，继续下跌，多头回避。由于价格短期跌幅已大，且价格结构强势，价格或波动加剧，建议不追空，等待反弹后重新寻找抛空位置。今日67200-66600。

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