导语

2020年在公共卫生事件以及原油探底等因素影响，市场价格在2020年4月初跌至近10年来最低点。2021年后公共卫生事件时代背景下，伴随下游需求逐渐恢复，上游原料原油及煤炭价格一再走高，对PE成本端支撑，以及短期内货源供应短缺等多项原因叠加，2021年中国PE市场整体呈现“M”型走势，价格波动背后，市场发生哪些变化？2022年又将如何演变？

行情回顾：多方因素驱动 价格重心上移

2017-2021年中国PE市场价格波动相对密集，其中2017-2020年下行趋势相对明显，尤其2020年公共卫生事件影响下，全球大宗商品市场价格不断破底，PE市场价格在当年4月初跌至近10年来最低点。2021年后公共卫生事件时代背景下，伴随下游需求逐渐恢复，上游原料原油及煤炭价格一再走高，对PE成本端支撑，以及短期内货源供应短缺等多项原因叠加，共同推涨了2021年价格整体上涨。

据卓创资讯数据显示，LDPE价格年内高点突破14000元/吨以上，与2020年最低点价差拉至7000元/吨以上，价格涨幅两倍。LLDPE/HDPE品种价格涨幅相对缓慢，2020年LLDPE膜料价格最低跌至6000元/吨以下，2021年最高涨至10000元/吨以上，相差4000元/吨左右，变化幅度40%以上。HDPE品种价格涨幅相对略窄，2020年4月初HDPE各类型价格跌至近10年来最低点，HDPE拉丝/管材价格在6800元/吨左右，HDPE中空价格在6700元/吨左右，2021年10月底涨至10000元/吨点位随后出现回落。

图2

回看2021年，2021年中国PE市场整体呈现“M”型走势，波动区间较2020年明显扩大，价格重心较2020年明显提高，但LDPE/LLDPE/HDPE价格涨幅相差明显，其中LDPE品种价格更是刷新近年来新高。具体来看：

一季度（1-3月）市场价格整体震荡上行。一方面受全球经济复苏，大宗商品市场氛围火热，宏观面支撑力度较强影响；另一方面北美寒潮，北美地区部分石化企业停产，美金市场价格连续走高，加之中国石化企业库存处历史低位，支撑石化拉涨出厂价，市场价格走高。

二季度（4-6月中旬）市场价格下跌。受华泰盛富、连云港石化以及海国龙油等石化装置陆续投产，国产量供应继续增加，然下游工厂开工变动不大，对PE原料消耗能力有限，PE市场供需矛盾凸现，市场震荡下跌。

6月中下旬-10月中旬市场价格整体走高。上游原油及煤炭价格连续走高，对PE形成有力的成本端支撑。期间市场传闻中东某国家LDPE货源进口量减少，整体LDPE进口供应缩量，玩家炒作心态渐起，PE现货价格涨势明显，尤其是LDPE品种。后适逢中国PE石化装置检修高峰期，国产货源供应缩量，进口量同样降至年内较低水平，整体现货量供应减少，市场阶段性供需错配现象致使现货市场价格走高。

10月中旬-12月价格窄幅回落。受市场炒作气氛降温，LLDPE期货走势渐显疲软，加之石化库存有所累积，石化降价去库存，贸易商报盘承压下跌，现货市场交投转淡。随着年底石化任务量完成，进口货源到港普遍延期，加之冬季气候影响导致部分区域运输受阻，部分货源出现供应偏紧现象，一定程度上对现货带来一定支撑，年底行情进入大稳小动局面。

文|李雪菡　张秀娟