甲醇：中美贸易战对甲醇的影响逻辑

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作者: 龙听 时间: 2018-4-2 09:56 标题: 甲醇：中美贸易战对甲醇的影响逻辑

3月22日美国总统特朗普签署总统备忘录，依据“301调查”结果，将对从中国进口的商品大规模征收关税，并限制中国企业对美投资并购。涉及征税的中国商品规模可达600亿美元。美国不断升级的贸易保护行为使得贸易战硝烟愈加浓厚。中国商务部表示，中方必将采取所有必要措施，坚决捍卫自身合法权益。

　　对于国内甲醇市场而言，3月是处于触底反弹的阶段中，春检概念集中发酵，且西北多家烯烃企业甲醇外采，市场基本面利好明显，推动市场是节节走高。但美国的贸易保护行为消息爆出后，国内化工品全线大跌，甲醇期货也是连续两日大跌，完全无视基本面利好支撑，两日最大跌幅超过150点，行情破位下行。

　　但是冷静下来我们看到，本周两个交易日中美贸易战影响下的期货盘面持续弱势，更多的是体现在对市场心态、氛围方面的影响，但是现货市场却是完全不同的境地，现货市场并未出现大的恐慌，基差持续放大，可以说基本面仍是主导市场走势的关键。

　　分析来看，中美贸易战最直接影响的是在我国出口贸易上，而我国是国际上最大的甲醇进口国，年出口量仅有几万吨，而且多数是转口至亚洲周边地区的货源，对于国内庞大的供应量而言，出口影响基本可以忽略。

　　另外针对美国的贸易行为，中国商务部拟对从美国进口的部分产品加征关税，即便后期涉及到部分化工品，但是国内甲醇进口主要也是来源于中东地区，美国地区2017年全年的进口量仅有7.8万吨，在国内甲醇进口总量中的占比不足1%，可以说对于国内甲醇的影响仍是微乎其微。另外贸易战的表现体现在对金融市场的影响，对于汇率产生影响，或间接对化工行业也造成一定影响，不过也是非常有限的。

　　总的来看，短时间内中美贸易战对于市场的情绪以及氛围方面存在影响，市场人士仍在关注消息发酵情况，但是对于中长期市场特别是供需层面，预期影响有限。

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