标题:
华泰期货TA日报20211027:长丝产销仍偏弱
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作者:
龙听
时间:
2021-10-27 09:17
标题:
华泰期货TA日报20211027:长丝产销仍偏弱
一、浙石化原油进口配额下放
(1)10月25日荣盛发公告,商务部同意安排浙江石油化工有限公司炼化二期项目2021年原油非国营贸易进口允许量1200万吨,后续PX有提负预期。PX加工费前期已左侧下跌,充分反映此预期。
二、PTA开工率阶段性高位
(1)PTA开工率阶段性高位,目前PTA加工费700元/吨以上仍属高估,或部分包含PX加工费反弹的空间。
三、长丝产销仍维持低位
(1)长丝产销仍在30%以下,终端订单表现一般,限电放缓后无订单未兑现上升预期。
总体来看,PX浙石化虽有后续提负预期,但PX加工费左侧已打至低位,充分反映。而PTA供应大幅回升,终端织造加弹及聚酯开工率亦有回升预期,11月预期在供需两扩的背景下,PTA仍逐步进入重新累库周期。
策略建议:(1)单边:暂观望, PTA加工费偏高有回缩预期,PX加工费左侧偏低估,PTA绝对价格观望。(2)跨期套利:1-5价差反套。
风险:PTA工厂对检修节奏的把控,浙石化PX负荷情况,聚酯降负的维持时间
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