观点小结
本周甲醇先跌后涨,重回上周五的价格水平,同时主力切换到09合约。
国外装置方面,特巴、伊朗部分装置临停,开工率周环比下滑3.5个百分点至66.5%。
国内供应方面,整体开工率处于恢复过程中,主要系西北气头陆续恢复,截止4月15日开工率为78.3%。
需求方面,下游开工率变动不大,MTO为89%、传统下游开工率为43%。
库存方面,港口及内地持续去库,港口库存去库6.5万吨至66万吨;西北企业库存天数周环比减少1.6天至5.5天。
整体来看,短期偏强,中长期偏空的格局不变。本周港口及内地继续去库,内地方面,开工率虽有所回升但同时有装置检修,另外考虑到内地烯烃外采需求,整体库存仍处低位;港口方面,进口仍未回归,预计4月进口量在100-105万吨左右,到货大部分去往MTO工厂,流通货源较少,低库存支撑下跌空间有限。后市需持续跟踪部分装置重启及检修情况,海外装置方面,伊朗Kaveh能否如期重启;国内装置方面,4月下旬中煤鄂能化的投产。
风险提示:进口不及预期;投产不及预期等。
海外供应迟迟未归
海外供应仍未回归
海外开工率又有所回落,截止4月15日开工率为66.5%,周环比下滑3.5个百分点。装置方面,特巴245万吨/年装置因原料问题停车,目前尚未恢复;另外,伊朗Kimiya165万吨/年装置因管道问题与上周临停,目前已经恢复。
数据来源:卓创、金联创、天风期货研究所
关注海外装置动态
从目前的开工率来看,海外供应仍未远低于历史平均水平。后续来看,4月底伊朗kaveh 230万吨/年装置能否正常恢复将较为关键。
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