近期塑料期货高位盘整，年后高点出现在3月8日，最高触及9265元/吨，现货市场贸易商有意拉涨，然下游企业心态抵触，高位成交困难。那么，阳春三月，聚乙烯还会再创新高吗？

　　首先，我们从成本端来看，拜登正式签署大规模经济刺激计划，加上疫苗接种的乐观消息，继续提振对石油等高风险资产的需求，另外，主要产油国继续减产有助于支撑油价。欧佩克预测，今年原油需求将出现更强劲的复苏，主要是下半年，但我们认为油价持续走高可能会鼓励美国增加产量，最终对油价造成压力。中方应美方邀请于3月189日在安克雷奇举行中美高层战略对话，这有助于缓和中美紧张关系，从而惠及商品市场。另一方面，美伊关系近期再度紧张化，意味着伊朗等受制裁国家石油重回市场的概率变小。不过，近期油价仍存诸多的不确定性，金融市场动荡难安，这可能抑制油价的上行空间，故中宇预计短期国际油价表现胶着，不排除回撤的可能。

　　基本面，3月份亚洲聚乙烯存停车检修装置，海外市场供应偏紧。国内方面，国内PE生产企业开工率仍处于相对高位，月中下旬，茂名石化、燕山石化存检修计划，茂名石化2#LDPE装置按计划将于3月15日下午正式停车，但在2#LDPE装置停车过程中，由于压力过大，反应器故障。下游需求方面，地膜处于旺季，需求表现尚可，但部分下游利润压缩明显，对高价货源存抵触，后期需关注终端需求跟进情况。

　　综上所述，短期原油企稳震荡回升，PE成本支撑仍存。短期美金市场价格高位，而国内新增装置连云港石化一期计划3月底开车，供应端压力小于预期，下游成本传导遇阻，高价原料难以快速消化，石化去库节奏放缓，故短期国内PE承压较大。据市场消息，3月15日11时50分茂名石化化工分部顺丁橡胶装置前工段碱洗塔发生着火，目前明火已灭，未对环境造成影响。有贸易商表示，今日下午茂名聚乙烯部分货源提货可能受影响，那么商家存挺价意愿，但这跟预计停车时间相差不大，中宇认为此次事件对PE影响较为有限，短期国内PE或延续高位盘整格局。