在上个月全球放水的预期下，商品市场大涨，橡胶可谓成了风云品种，按照圈内人言，是“一代天胶”，一度突破17000大关，很多人开始拿2010年的牛市拿来比较，然而两周后的今天，橡胶跌回15000的起点，很多人说橡胶的上涨就是黄粱一梦，后面甭指望了，而有的人还在期待重复10年的荣光。

　　来回顾一下2010年那波大涨，简单说，2010年的牛市主要有三方面构成，货币放水+灾害天气+强劲需求，那来对比一下和今年的一些区别。货币放水，2010年的牛市主要国内搞基建发的四万亿，而今年的大头是美帝的1.9万亿美元，一个国内刺激，一个外部刺激，今年属于输入性通胀。对于天气灾害这块，相比当年，目前的东南亚并没有大的天气影响，产量也未有受到大的影响。最后说一下需求，这个可能是后面影响橡胶盘面的主线。

　　需求端来说，增长预期肯定是不及2010年的，当年是为了复苏经济而放水，而现在则是因为疫情影响导致的经济低迷，且目前疫情结束并没有时间表，所以今年的橡胶需求增长肯定是不及2010年，比不过2010，那么就和去年比较一下。

　　目前国内疫情基本结束，需求端增长也是较为平稳，据数据，2月乘用车市场零售达到117.7万辆，同比受到疫情影响最大的2020年2月增长了371.9%，同比2019年2月增长0.3%。2月新能源乘用车批发销量达到10.0万辆，同比增长640.2%，环比1月下降39.5%。重点当然是国外，随着目前疫苗不断接种，疫情相对于去年较好，个别国家不再限制接种过疫苗的人群流动和聚会，会一定程度给予盘面一定复苏。

　　简单讲，现在需求能否起来，则会决定橡胶上涨的高度，今年或许比不上2010，但是总会比去年强，宏观放水+经济复苏会成为今年橡胶价格的最大支撑。而对于期货上的操作，今年不仅仅需要看对方向，也需要把握好节奏。

　　近期由于天然橡胶原料价格的持续反弹给予胶价较强支撑。据消息，海外产区逐步进入停割期，国内云南产区预期3月底开割，海南产区4月初开割，国内产能有回升预期，但国际供应仍处于年内低产期。

　　据消息，马来西亚种植园部长表示，预计今年橡胶行业将增长6%左右。基本面并未出现明显的供需偏向。国际大综商品对橡胶价格有影响，昨日胶价也成功脱离原油的情绪波动影响，后续仍有耐心去看多做空。

　　对于下游市场，轮胎厂开工高位维 稳，汽车销量一路飙升，受成本上升影响挺价，消费端下游市场购买意愿较强，终端需求回升最终将带动橡胶价格坚固支撑。

　　综合来看，天然橡胶供应回落，需求仍然强烈，当前市场支撑仍存，天然橡胶价格下行空间有限，后续走势延续震荡回升。看多思路谨慎偏多，需求消耗减少，市场情绪看产量产期影响。