贝塔线详细说明 - 龙听期货论坛

标题: 贝塔线详细说明 [打印本页]

作者: 龙听 时间: 2010-7-21 15:46 标题: 贝塔线详细说明

指标简称：β

中文全名：贝塔线

英文全名：Beta

指标热键：Ax

计算公式：

指标说明：
证券的风险可分为两大类，一类是与整体市场相关联的系统风险，一类是与某种个别证券有关而与整个市场无关的非系统风险。在有效组合中，只有系统风险才对有效组合的方差有贡献，并获得期望收益上的奖励，在对风险进行定价时，实际上是对系统风险进行定价，而非系统风险则因为得不到期望收益的补偿，所以没有价值，人们在进行投资选择时，通过分散化将这一部分风险消除掉。

β系数反映证券（或证券组合）对市场组合方差的贡献率，并据此获得期望收益的奖励，根据资本资产定价模型，β系数是作为有效证券组合中单个证券或证券组合的风险测定，它反映、刻画了证券或证券组合的实际收益的变化对市场（市场组合）的敏感性程度。

熟悉现代投资组合理论的投资者都知道,分散投资、控制风险是现代投资组合理论的核心内容。基于这样的认识,系统提供包括了用来测算与控制投资风险之目的的投资组合的数量化方法β系数为代表的金融工程技术,为使用者提供分散投资、控制风险的先进工具,以期最大限度地增加投资收益、降低投资风险。

系统在对于原有β系数模型进行改进得到β线。
研判法则：
1．β的值大于0时，证券组合的收益率变化与市场同向，即以最大可能性，证券组合的收益率与市场同涨同跌，因而其价格由市场交易的推动与市场总体行情同涨同跌；
2．β的值小于0时，证券组合的收益率变化与市场反向，即以最大可能性，在市场上涨时，该证券反而下跌；而在市场下跌时，反而上涨；
3．β的绝对值大于1时，该证券为进取性证券，市场收益率变化一个百分点，则该证券很有可能有超高1%的变化，绝对值越大，进取性越强；
4．β的绝对值小于1时，该证券为保守性证券，市场收益率变化一个百分点，则该证券很有可能有低于1%的变化，绝对值越小，对市场变化越不敏感，因而越保守。越保守的证券越能抵御大灾难的影响。

注意事项：
β 的使用效果，与β的参数设定有密切关系，一般而言，β默认计算天数为100天，最小计算天数为20天，最大计算天数为2000天；用户可以通过自定义设定相关股票(系统默认相关股票为上证指数)来确定基准股票进行相关度分析。

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