随着春节长假不断临近，市场短期资金需求持续上升。与此同时，国内经济数据表现良好，市场投资热情高涨，市场对中长期资金需求也有所增加。在上述因素的作用下，近期国内市场利率呈现全面上升的态势。截至1月27日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月、1年期市场利率分别报收于2.970%、2.969%、3.064%、2.632%、2.619%、2.707%、2.827%、2.936%，较1月20日分别上升51.3、47.6、44.5、16.8、4.4、1.9、3.8、7.0个基点。

公开市场业务（OMO）方面，本周累计有6140亿元的逆回购到期，而本周前3个工作日央行累计开展了1840亿元的逆回购，本周大概率实现资金净回笼。

表为上海银行间同业拆放利率（Shibor）周度变化

中期借贷便利（MLF）方面，本月有3000亿元的MLF到期，央行在月中续作5000亿元，超额续作2000亿元。

整体来看，近期国内市场利率大幅上升，已经处于近几年的高位。随着春节的临近，国内资金需求将会进一步上升。我们认为，近期央行的政策空窗期是为后续操作预留空间，在利率大幅上升的大背景下，央行后期可能会额外开展MLF等操作平抑利率，市场利率难以持续走强。（作者单位：金石期货）