重磅！PTA期货引入境外投资者最新方案首次“亮相” 以后做PTA也要满足适当性要求了

龙听

（一）现有平台交易、结算、交割、风控等基本制度将保持不变

在今日举行的2018第三届中国（郑州）国际期货论坛PTA分论坛上，郑商所相关负责人表示，在PTA期货引入境外投资者方面，现有平台交易、结算、交割、风控等基本制度将保持不变。

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2018-11-12 10:31

从公布的总体方案上来看，现有平台交易、结算、交割、风控等基本制度将保持不变。其中，境内外客户均需满足适当性标准。结算方面，以人民币计价，外币可以作为保证金，交割上采用保税交割与完税交割并存，风控上实行期货保证金制度、涨跌停板制度、一户一码制度等。

（二）PTA国际化参与者：境内外客户均需满足适当性标准，可用资金不低于10万，通过相关测试

“PTA期货引入境外投资者，境内外客户均需满足适当性标准。”郑商所相关负责人介绍说，要满足“四有两无”的标准。其中，要具备期货基础知识，了解交易所特定品种相关业务规则，通过相关测试；其可用资金余额均不低于人民币10万元或等值外币，最近三年内具有境内或境外期货交易成交记录。合规诚信：开户机构应对交易者的诚信状况进行综合评估，可要求交易者出具相关书面承诺。“单位交易者要具有参与期货交易的内部控制、风险管理等相关制度；具有健全的信息通报制度。境外自然人和单位客户均可以参与。”交易所相关人员介绍说。

（三）PTA国际化以人民币计价，外币充抵保证金

从公布的方案来看，PTA期货引入境外投资者的结算管理思路是不改变现有结算制度，二级结算体系不变，仅增加了充抵类型：美元充抵。

郑商所相关负责人表示，为保证资金落地，交易所和期货公司分别在存管银行开立外汇专用结算账户和外汇保证金专用账户；境外交易者和境外经纪机构开立NRA账户。初期，仅接受美元充抵保证金，折扣率0.95；结算货币是人民币，会员需对其境外客户的手续费、盈亏、费用、交割货款、税金等相关款项进行结售汇，外币的出入金办理方式和时间与人民币相同。境外交易者可选择出金币种。

（四） PTA国际化保税交割与完税交割并存

“PTA国际化开展保税交割，保证保税库容。”郑商所相关负责人介绍，保税交割仓库保证保税库容，但不保证有足够的保税仓单。从具体的交割流程来看，境外自然人不允许进入交割月，沿用三日交割法，最后交易日集中配对时，增加将PTA保税仓单优先分配给境外买方的环节，境外买方之间按照“持仓时间长者优先”配对原则优先分配保税仓单。

保税仓单不足时的解决办法，交割配对前对应的是出口服务商：境外交易者可通过交易所推荐的出口服务商代理完成交割，然后将货物出口至指定目的地，费用由双方协商确定，交割配对后，需要仓单竞卖：境外交易者配对到完税仓单时，可选择由交易所对仓单进行竞卖，竞卖损益（竞卖价与交割结算价之间的价差）由境外交易者承担。

（五）风控体系成熟高效，严格执行期货保证金等制度

在PTA引入境外交易者的风控管理方面，郑商所相关负责人表示，目前风控体系成熟高效，严格执行期货保证金制度、涨跌停板制度、一户一码制度、持仓限额制度、大户报告制度等。郑商所将积极落实境外交易者适当性审查、实名开户、实际控制关系账户申报，强化资金与账户管理和保证金封闭运行。

“PTA期货引入境外交易者目标在于打造领先行业的风险管理平台和享誉世界的商品定价中心，为境内外企业提供定价基准和避险工具，促进资源在全球范围内有效配置，维护相关产业稳定健康发展。”郑商所相关负责人表示，接下来郑商所将进一步完善PTA引入境外交易者的相关规则，开展全市场联测，促进境外交易者熟悉交易规则和系统，加强对境外监管制度、交易者行为的研究，确保市场开放后平稳运行，依托直接或间接渠道，做好宣传推介工作。