11月1日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部

奇点财富

【短评-大盘】周三沪指高开后高位震荡，报收2603.78，全天涨1.35%，成交量再度放大。评：昨天指数围绕2600点高位震荡，尾盘上涨动力不足，另外已经连续上涨2天资金有获利回吐的需求，美股的收涨估计对A股也只是盘中冲高的影响，今天大盘大概率会震荡回调，震荡区间在2570-2620之间。（李琼）

【短评-股指IF】昨日股指主力合约IF1811成交34029手，减4775手，持仓31817手，减971手，期货与现货价差为-2.82。评：指数已经上涨两日，资金有获利回吐的需求，而且昨日尾盘上涨动力不足，预计指数今日大概率震荡，震荡区间在3110-3180之间。（李琼）

【短评-股指IH】昨日股指主力合约IH1811成交21515手，减2304手，持仓18354手，减1102手，期货与现货价差为-0.72。评：上证50指数上方有20日和60日均线压制，而且已经连涨2日，资金有回吐的需求，今日指数大概率震荡，震荡区间在2420-2470之间，建议空仓观望。（李琼）

【短评-股指IC】昨日股指主力合约IC1811成交17378手，减1519手，持仓22286手，减423手，期货与现货价差为-20.55。评：指数从底部反弹，两涨2日，上方有20日均线压制，今日上涨略有压力，预计指数震荡的概率较大，建议逢高卖出IC1811，卖出区间在4300-4320之间。（李琼）

【短评-PVC】PVC社会库存27.44吨，下降1.49万吨；西北地区电石到货中间价3350元/吨，价格暂稳；国内电石法PVC市场中间价6551元/吨，价格暂稳。评：PVC开工增加1%，下游需求较稳，社会库存处于低位，上游电石价格暂稳，电石法PVC市场中间价缓慢下行，原油近期下行促进PVC回调。下行趋势延续，预计短期6350-6550区间震荡偏强，建议观望或6420附近短多单开仓，止损6395，止盈6500。（蒯三可）

【短评-甲醇】甲醇装置开工69.5%，下降3.3%；下游烯烃开工68.5%，下降5%；下游醋酸开工78.7%，下降6.8%；华东港口库存40.1万吨，上升0.7万吨；华南港口库存12.65万吨，上升2.25万吨；华东市场中间价3210元/吨，下降15元/吨。评：供需趋于宽松，港口甲醇库存有所增加，华东甲醇市场中间价下跌放缓。空头趋势延续，下方支撑2950一线，建议已有空单可在2950附近减仓。（蒯三可）

【短评-沥青】沥青装置开工48.9%，上升3.2%；华东重交沥青市场平均价3940元/吨，价格暂稳；沥青期货库存80050吨，下降4060吨。评：长三角周边地区需求一般，北方地区道路需求萎缩，西南地区雨水天气多，不利于沥青需求，沥青开工上升，期货库存低位下降，原油回调带动沥青期价下行。预计短期弱反弹延续，上方压力3520一线，建议3435短线多单开仓，止损3415，止盈3500。（蒯三可）

【短评-螺纹钢】国务院发布《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》：保持基建补短板力度，推动重大铁路项目开工。评：政治局会议释放利好消息，基建投资体量和节奏都有望持续加码，基建对钢铁需求的拉动加大。另外，根据找钢网库存数据显示，建材社会库存和厂库分别环比大降6.1%和7.4%，下游需求持续旺盛。整体上，低库存和高需求的背景下，螺纹钢价格易涨难跌，预计短期震荡偏多，关注4200点压力，建议轻仓逢低做多，止损4100。（殷鹏）

【短评-焦煤】目前，在山西煤矿超限检查背景下，长治地区主流大矿精煤价格上调40元/吨。评：山东煤矿停产和山西超限检查影响仍然存在，叠加国家将对全国煤矿进行安全检查，焦煤产量将受到较大的影响，市场对焦煤供应偏紧的预期增加，焦煤现货价格持续上调，对焦煤期价有一定的支撑，且下游焦炭销售较好，提涨意愿较强，预计短期震荡偏多，关注1390点支撑，建议轻仓逢低做多，止损1370。（殷鹏）

【短评-棕榈油】据船运调查机构SGS周三公布的数据显示，马来西亚10月棕榈油出口量为1,427,539吨，较9月出口减少12.4%。AmSpec Agri公司公布的数据也显示，10月马来棕油出口较上月回落12.9%，至1,393,850吨。评：马来西亚全月棕榈油出口下降，由于仍处增产周期中，在11月的报告里库存上涨应当是较为明确的了。国内棕油整体商业库存充裕，需求仍然清淡，短期难找上涨理由，但4600附近有所支撑，前期空单止盈观望。（黄天罡）

【短评-白糖】主产区现货报价也仍然持稳，总体成交一般，南宁仓库报价5380-5420元/吨，报价不变。评：在巴西的大选结果尘埃落地后，全球市场重新转回印度可能向全球出口多达500万吨的糖上，对出口的担忧导致了原糖收跌。国内广西陈糖库存所剩无几，而开榨需要到11月中下旬，近期1月合约始终在5100-5200持续震荡，下有南方糖源偏紧支撑，上方有甜菜糖套保压力。此外，今日将在海南举行新榨季糖业会议，关注会议能否有利好带动市场走稳。郑糖短期震荡偏强，震荡区间5050-5165，建议日内短多。（杨芡芡）

【短评-原油】EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加321.7万桶至4.26亿桶，增加0.8%。上周美国国内原油产量增加30万桶至1120万桶/日。评：美国产量再创新高，俄罗斯和沙特的产量也处于纪录高位，市场目前认为已经有足够原油产量抵消伊朗制裁带来的影响，供应压力挥发不去。基本面偏弱，仍偏空思路。操作上，前期空单持有，新空可再次入市操作，SC1812合约压力位530。（师秀明）

【短评-棉花】USDA驻印度专员表示，印度2018/19年度棉花收购面积预计为1235万公顷，产量预计为2850万包。评：因全球需求受限所产生的影响被美国主要主产区飓风和降雨导致的减产预期所抵消，期棉周三基本持平。目前需求走弱是影响期棉的关键因素，后期还需关注周四的出口销售数据。国内皮棉市场价格基本维持稳定，内地采购商低价收购，部分棉企出货意愿不强，此外下游纺企皮棉需求疲软，预计短期内郑棉仍维持偏弱震荡，震荡区间14600-15050，建议暂且观望。（杨芡芡）

【短评-豆粕】10月31日国家临储大豆拍卖成交86420吨，成交比例84.2%。截至2018年第43周，国内豆粕商业库存为84.44万吨，比上周增加6.19万吨。评：近期由于油厂增加了压榨量，导致豆粕库存有所上升，但较三季度时的状况仍无明显库存压力。国内市场利空因素近期较为明显，市场在豆粕01合约价格降至3300附近时观望情绪明显。短期难以找到上行动力，调整或将继续，考验3300整数关口。观望为宜。（黄天罡）

【短评-PTA】10月份下游聚酯开工率从81.02%上升到86.79%.评：终端需求一直处于清淡的局面，导致聚酯一直在累库存，聚酯工厂为了减少库存也一直在降价促销，昨日起部分型号已经开始亏损，在市场买涨不买跌的心态下，聚酯工厂很可能会再一次停产或降负来解决积压库存的问题，供需对PTA缺乏提振。成本端，原油和PX压力不减。PTA沽空操作，老空持有，01和05新空可再次入市，压力位分别为6900和6800。01和05正套持有。（师秀明）

【短评-橡胶】据调研，天然橡胶仓库存储情况有所变动FHQT保税仓库目前实际库存在3000-3400吨左右，FHJG保税仓库目前实际库存在1000-1200吨左右；FHJA保税仓库目前实际库存在3000-3200吨左右，FHXL非保税仓库目前非保税货物（一般贸易货物）库存4400～4800吨。评：整体上受贸易商补货美金胶较少及从港上直接运到工厂成本更低影响，近期保税区出库大于入库。但橡胶处于割胶旺季，而且隐形库存偏高，橡胶压力不减。本轮下跌空间到了收尾阶段，前期空单可逐步逢低获利离场。操作上，改为短空交易，压力位11300-12350。（师秀明）

【短评-铜】10月31日，上海平水铜成交价在49130-49150元/吨，LME库存减少1625吨至137625吨。评：俄罗斯诺尔里斯克镍业周三表示旗下接近中国边境的铜矿项目第三季度产量猛增，较上季度跳升91%，总量虽不大，但在空头市场市场中对市场情绪较为不利，短期在基本面以及宏观无好转的情况下，沪铜将会继续下跌，运行空间在48700-49100元/吨，操作上跌破48700可继续加空单。（程立新）

【短评-镍】10月31日，金川镍成交价在106600 -106800元/吨，LME库存减少108吨至218862吨。评：沪镍基本面继续保持中性不变，不能发力助推镍价上行，且昨日公布的经济数据都及预期，给市场情绪蒙上一层阴影。从技术面上看，昨日预测将会突破震荡区域已经实现，目前处在下跌通道中且空头力量较强，预计短期会加速下跌，运行空间在95500-97500元/吨。空单可在95500附近平仓一半。（程立新）

【短评-黄金】美国10月ADP就业人数增长22.7万人，创2018年2月来最大增幅，预期18.7万人，前值由23万人修正为 21.8万人。评：美国经济数据超预期，使得美元指数持续上涨，站上97关口，并维持在高位。黄金长期看多不变，但是短期将受美元走强影响较大，短期回调。沪金长期看多不变，短期或将持续回调，日内震荡偏空，下方支撑位273。前期多单全部止盈离场，等待做多时机。（曹羽溪）

【短评-铝】10月31日，无锡电解铝成交价在13960-14000元/吨，LME库存减少875吨至1047950吨。评：目前电解铝市场倒挂，行业亏损幅度较大，已有部分企业停产检修。而同时，下游需求明显走弱，终端企业订单萎缩严重，整体呈现供需两弱局面。昨日公布的PMI数据不及预期再次消耗市场参与者信心，且外盘美元走强压制金属价格，沪铝跌破14000重要关口后，看跌情绪进一步强化，预计将会在13900-14000保持弱势震荡。操作上建议观望。（程立新）

【短评-债市】人民币汇率创十年新低，央行发200亿离岸票据回收流动性。评：昨日在岸利率大涨，资金上涨或和央行干预做空人民币力量有关。与此同时再次通过加强基建的决议，经济工作会议再度召开。国债或迎来做空机会。国债震荡偏空，下方支撑位95.5。前期多单择机离场。（曹羽溪）


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