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历史低位的“动荡”农产品正酝酿一波上涨行情?

历史低位的“动荡”农产品正酝酿一波上涨行情?

近日,农产品期货市场受到了广大投资者的关注,主要原因是很多大宗农产品品种如玉米、大豆、菜油、棉花等市场出现了比较相似的供求变动趋势,如产不足需格局形成、原来一直存在的庞大的政策性库存即将被消化完毕、市场价格处在历史低位等等。

  从投资角度来看,供求变动趋势形成并确定,特别是产不足需格局的出现,以及庞大的政策性库存压力即将消失,加上市场价格处在历史低位等将为广大投资者提供介入的良机,近日抄底大豆、油脂如菜油的投资者已收益颇丰。

  大豆、豆粕价格为什么走强?

  黑龙江省大豆收购商韩高龙认为除了受中美贸易问题的影响以外,与今年东北地区大豆产量与质量达不到预期也有很大关系。据了解,由于受到了不利天气的损害,今年东北部分地区大豆在生长后期发育受阻。从当前已收获大豆的质量来看,青豆占比偏大,同时大豆单产也低于预期。部分东北地区的大豆贸易商认为,今年东北产大豆大量上市后,市场收购价可能会高开高走,初期的开秤价预计为3600元/吨左右。河南省平顶山市大豆收购商建华透露,当前内地大豆正处在收割与上市期,小商贩收购价为3600—3700元/吨,小商贩对外装车价则为3860元/吨左右。

  综合分析大豆市场形势可以发现,即使今年国产大豆丰收,也难以弥补进口大豆数量的下降,同时由于国产大豆质量预计下降,今年高品质国产大豆的价格有望高企。预计大连大豆期价随着下半年进口大豆数量的下降,年底前有可能会出现一波上涨行情。

  在近几个交易日,大连玉米期价下跌了数十点,如主力1901合约期价从1930元/吨左右下跌到了1860元/吨。不过,当前市场十分看好玉米的长期价格,并认为短期的下跌主要是由于新产玉米大量上市所致。

  从决定玉米价格未来涨跌的主要因素来看,一是临储玉米库存。国家粮油信息中心公布的数据显示,虽然近周国家临储玉米竞价销售成交率有所下滑,如9月20日至21日计划竞价销售临储玉米795万吨,实际成交377万吨,比前一周下降15.5万吨,比两周前下降51.3万吨。但自4月12日国家临储玉米开拍至今,24周已累计投放18801万吨,实际成交8300万吨,平均成交率为44.1%。而去年临储玉米自5月5日开拍,当年投放21周,累计投放量为8213万吨,实际成交4819万吨。从临储玉米剩余库存等相关数据来看,临储玉米对价格的打压已大大减弱,加上今年新产玉米比需求少2300万吨左右,未来国内玉米的供应将是不断趋紧的。二是新玉米产量与质量。从最新预期来看,新玉米产量或与去年持平,质量则不如往年,主要原因是东北地区春旱、内地夏季高温造成玉米生长发育不良。三是市场需求。从工业需求来看,深加工业的需求不断增长,特别是燃料乙醇项目的开工将令玉米工业需求快速增加。从饲用需求来看,非洲猪瘟的影响还没有显现出来,未来有可能不利于玉米饲用需求的增长。四是玉米替代品数量将下降。第一是豆粕等价格的高企将让玉米的性价比突显,第二是进口玉米替代品数量的减少将令玉米需求增加。海关总署发布的数据显示,1-8月份我国进口谷物和谷物粉1641万吨,较去年同期的1796万吨减少155万吨。其中,1-8月份累计进口大麦555万吨,较去年同期的602万吨减少47万吨,减幅为7.8%。进口高粱353万吨,较去年同期的384万吨减少31万吨,减幅为8.1%。进口木薯373万吨,较去年同期的528万吨减少155万吨,减幅为29.4%。

  从油脂市场情况来看,豆油、菜油等价格均处在历史低价区,特别是菜油市场的政策性库存消化完毕,加上当前国际石油价高企,油脂市场未来预期将比较活跃。

  整体来看,大豆、玉米、油脂等农产品市场已出现了吸引投资者介入的机会和题材,投资逻辑也日渐形成与显现,预计年底前后这些品种价格出现大幅波动的概率较大。
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