美联储9月决议来袭 这次鲍威尔可能会谈这些话题

北京时间9月27日02:00，美联储将公布利率决议，并发表货币政策声明，同时公布经济预期和加息点阵图。随后在02:30，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将出席新闻发布会。



　　市场普遍预期，美联储在此次会议上将实行今年第三次加息，将基准利率上调0.25个百分点至2%-2.25%。

　　然而，人们不太清楚的是，美联储将如何应对经济增长面临的风险，包括不断加剧的贸易战和油价上涨，或者如何应对美国总统特朗普(Donald Trump)保持低利率的愿望。更重要的是，近几周来，对于美联储明年及以后需要以多快速度进行加息，美联储官员的意见也出现了分歧。

　　美联储计划今年晚些时候进行今年的第四次加息，2019年再加息三次，2020年再加息一次。当美联储9月26日更新预测时，分析师将密切关注任何可能的变化。

　　在此次新闻发布会上，除了加息，鲍威尔的讲话可能涉及以下话题：

　　捍卫美联储的独立性 所有的目光都将集中在美联储主席鲍威尔的身上，他将有机会公开回应特朗普对美联储政策的批评。

　　今年夏天，特朗普总统罕见地多次抨击美联储加息，认为这削减了美国在国际市场上的竞争优势。美国总统历来都避免评论美联储的政策，美联储被设计成独立于政治干预之外的机构。

　　自特朗普上台以来，美联储已实行了五次加息，包括今年在鲍威尔领导下的两次加息。随着美国经济走强，美联储正在逐步加息。

　　美联储尚未对总统的批评发表评论。但鲍威尔在7月接受采访时，表达了对美联储独立性的深切承诺。在此次的新闻发布会上，鲍威尔很可能就美联储独立性再次发表相关言论。

　　消除贸易紧张 美联储官员已经在担心，贸易战将如何影响美国的经济。但随着紧张局势加剧，投资者想要知道的是，美联储将如何计算和规划这些风险和不确定性。

　　美联储7月会议纪要显示，美联储官员曾表示，贸易争端的“重大升级”可能加速通胀，并导致企业缩减投资。与会者指出，这种动荡可能会减少美国的家庭支出，扰乱企业的供应链。

　　迄今为止，就贸易紧张可能对工资和资本支出产生的影响，鲍威尔一直持公开谨慎态度。

　　鲍威尔在7月份对国会议员表示：“我们还没有看到相关的数据，但我们注意到，对企业缩减资本支出计划的担忧情绪出现升温。”他还表示，预测经济影响很有挑战性。

　　2019年是否实行更多加息 对于美联储2019年是否需要快于预期速度进行加息，美联储官员之间也存在分歧。

　　美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)等一些官员认为，最近的减税和政府支出飙升将进一步刺激美国经济，并要求在未来一两年提高利率。其他人则认为，只要通胀率保持在美联储认为有利于经济的2%目标不变，美联储就应该采取更慢的加息步伐。

　　投资银行Keefe， Bruyette & Woods的分析师加德纳(Brian Gardner)在一份报告中写道：“我们认为，点状图很有可能出现改变，显示美联储比先前预期更愿意实行加息。”

　　今年8月，在怀俄明州的一次会议上，鲍威尔为美联储逐步加息的策略进行了辩护。他表示，只要通货膨胀稳定，失业率继续下降，美国经济就能保持平稳。

　　不过，投资者仍将仔细研究最新的经济预测，寻找任何有关美联储这种想法是否正在改变的线索。

　　新的美联储官员，新的加息预测 随着美联储出现人员变动，美联储最新的经济预测将有新的变化。

　　美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)将首次参加FOMC会议。前纽约联储主席杜德利(William Dudley)已经退休，美联储政策前景可能会随着新的人员阵容而出现改变。

　　本周的预测将更新2018年-2020年的经济预测，还将首次包括2021年的经济预测。

　　防止金融泡沫 美联储官员也在首次考虑是否启动一项机制，要求银行持有更多资本，作为应对金融灾难的缓冲。

　　根据2010年《多德-弗兰克法案》制定的这一监管工具，要求银行在经济景气时为资产负债表增加额外资本，以帮助减轻经济困难时期遭受的冲击。

　　这种方法以前从未使用过，而银行也不希望看到它生效。但是，美联储官员正在讨论是否继续推进这种措施，以降低再次发生金融危机的可能性。

　　鲍威尔还没有表态，但9月27日的会议可能很难避开这个话题。会议纪要显示，在美联储的上次会议上，美联储官员讨论了该机制带来的好处。