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明晟公司(MSCI):234只A股被纳入MSCI指数体系

明晟公司(MSCI):234只A股被纳入MSCI指数体系

  MSCI于北京时间5月15日凌晨公布半年度指数成分股调整结果,234只A股被纳入MSCI指数体系,纳入因子为2.5%今年6月1日起生效。中金此前预计,可能约有229只A股被纳入。

  MSCI称,MSCI全球标准指数(MSCI Global Standard Indexes)将增加350只股票,其中有234只A股,有53只股票将剔除。加入的A股将在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中分别占1.26%和0.39%的权重。

  MSCI表示,在MSCI新兴市场指数中,工商银行、建设银行和中石油三只A股是市值最大的新增个股。

  另外,MSCI中国A股国际通指数(MSCI China A Inclusion Index)中将增加11只A股,剔除9只A股。

  MSCI中国全股票指数(MSCI China All Share Index)将新增40只个股,剔除25只个股,新增A股中市值最高的三只分别是上海电气A股、众安保险H股和在美上市的中概股汉庭连锁。

  MSCI指数是全球影响力最大的股票指数,同时也是全球投资组合经理采用最多的基准指数。97%的全球顶级资管以MSCI指数为基准。2017年6月,美国明晟公司(MSCI)宣布2018年6月起将A股纳入MSCI新兴市场指数。根据正式方案,初始纳入因子为5%,计划分两步走:5月半年度评审纳入因子2.5%,8月季度评审将纳入因子提升到5%。市场分析人士认为,在A股纳入MSCI指数后的初始阶段,或将带来1000亿元的海外资金配置A股。

  加入MSCI能带来多少增量资金?

  根据机构测算,A股初次纳入MSCI新兴市场指数和ACWI指数,分别占比0.81%和0.1%,“跟踪”MSCI新兴市场指数和ACWI指数的资产规模分别为1.6万亿和3.2万亿,据此估算大约有160亿美元资金可能会因跟踪MSCI指数而流入A股市场。

  不过,“挂钩跟踪”(link)MSCI的被动型指数基金仅占跟踪MSCI全部资金的大约5.7%。所以,我们认为6月1日和9月3日分两次流入的160亿美元资金,包括10亿美元的指数型基金和150亿美元“参考跟踪”(benchmark)MSCI指数的主动型基金。

  虽然短期来看,市场情绪任然偏弱,但中期看,市场的机会是大于风险的。

  此外,陆股通(沪股通+深股通)将是海外跟踪MSCI资金进入A股的重要渠道,尤其是最近几个交易日,接连不断创出流入新高 !从下图看,加速迹象明显!

  我们梳理一遍陆股通的过去,共盼A股金融开放后的美好未来。

  据Choice数据统计,沪股通自2014年11月17日开通来,北上资金已累计流入4504+亿元!

  据Choice数据统计,深股通由于开通晚于沪市,自2016年12月6日开通来,北上资金已累计流入1296+亿元。

  目前,北上资金已累计净流入5800+亿元!随着外资持续不断的流入A股,中长期看,这股“韬光养晦”的“资金势能”极有可能在未来某一天转化成向上的“动能”!

  我们先来看一下年初至今以来,登上沪股通前十大成交活跃股的个股净买入情况:

  贵州茅台中国平安并列第一,上榜次数高达82次,股王茅台净流入70亿位列第一,中国平安净买入38亿;伊利股份17亿元,位列第二;恒瑞医药流入51亿元,位列第三。

  登上深股通前十大成交活跃股的个股净买入情况:

  五粮液、海康威视、美的集团、格力电器并列第一共上榜82次,不过格力电器是4家公司中唯一一家净流出的公司。现金奶牛不分红一事,外资的反应似乎有点“过激”。

  年初至今以来北上资金最爱加仓那些股?

  顾家家居成为了今年港资最青睐的公司,被外资买入比例高达19%,在短短近5个多月的时间里被资金增持16%;水井坊、三花智控等也在今年上半年被外资加仓。

  目前被外资“举牌”的个股中,从持股比例来看,上海机场、顾家家居、宇通客车是外资仓位最重的个股,持股比例分别达到31.89%、19.74%、16.23%!医药界“茅台”恒瑞医药也是港资的掌上明珠,持股比例高达14.83%!

  持有市值角度看,外资对贵州茅台情有独钟,持股约601亿;海康威视持股421亿位居第二,恒瑞医药374亿位列第三。持股变化最大的是大族激光,从持股变化5.56%,接近举牌。格力电器、伊利股份、青岛海尔、方正证券、福耀玻璃等持有市值有所减少。

  总体来看,外资还是偏好盈利稳健、大市值的行业龙头,尤其是消费、医药、金融等板块的长线配置价值依然受到外资认可!

  最后,紧急加仓的港资近期有什么大动作?我们整理了5月以来来北上资金占流通A股变化情况:

  家电行业始终是外资的最爱,飞科电器+2.31%和老板电器+1.75%被外资持续加仓积极配置。此外,阿里与腾讯必争的线下零售股王府井也受到资金关注,增持+1.13%。新纶科技较为眼生,或是外资新挖掘的品种,5月初持股比例仅0.25%,应是港资新开仓所为。

  东方财富证券分析师戴彧认为,近期北上资金继续坚定流入,5月15日摩根士丹利资本国际公司发布MSCI中国A股指数和MSCI中国股票指数及成份股名单,且距离A股正式纳入MSCI的时间节点愈加临近,因此从配置的角度看,投资者可对MSCI板块中的超大市值权重加以考虑。


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