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3月FOMC会议来袭!地缘政治危机叠加“加息”能否提振金价?

3月FOMC会议来袭!地缘政治危机叠加“加息”能否提振金价?

本周财经事件Top 5

3月22日周四02:00 美联储利率决议

近日公布的美国2月CPI数据继续稳固,这与美联储的预期一致。CME美联储观察工具显示,美联储在本次会议上加息25个基点至1.50%-1.75%区间的概率为88.8%。

亚特兰大联储主席Bostic、明尼阿波联储主席卡什卡利以及波士顿联储主席Rosengren均将在下周发表讲话,可关注美联储官员对经济和通胀的最新看法。

G20财长会议将于3月19日至20日于阿根廷举行

关注G20财长会议对数字货币的表态,以及全球各国对贸易保护主义的态度。

3月22日周四20:00 英国央行利率决议

市场普遍预期,英国央行将在今年5月加息,可重点关注下周议息会议纪要和政策声明。

3月19日周一09:30 中国70城房价数据

此前公布的1月数据显示,一线城市房价在32个月以来首次出现同比负增长,真正跌回去年水平,预计二三线城市后续可能出现类似下跌。

3月22-23日欧盟峰会

欧盟首席英国退欧事务谈判官Barnier日前表示,May的退欧红线在某些方面不被欧盟接受,一旦英国离开欧盟,将无法保有当前包括贸易在内的特权。考虑到英国与欧盟官员的分歧越发明显,市场担忧其难以在3月22-23日的欧盟峰会上达成退欧过渡安排。



地缘政治危机叠加加息

据彭博社周四(3月15日)公布的最新调查显示,黄金交易员和分析师连续第二周看涨金价。在接受调查的14位黄金交易员及分析师中,7人看涨(50%),1人看跌(7%),6人看平(43%)。

Kitco 周五(3月17日)发布的每周黄金调查显示,由于华尔街和普通投资者在短期金价方向上出现分歧,看涨看跌人数均未过半,表明黄金市场信心不大。有19人参与了调查,有8人,或42%认为下周黄金将会下跌,有7人即37%认为下周黄金将会上涨,有4人或21%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有460人,其中202人或44%认为下周黄金看涨,同时187人或41%看空;71人或15%保持中立。

投资者最为关注的将是美联储的货币政策会议。美联储将在3月20日开始为期两天的利率制定会议,预计将实施今年的首次加息。

大宗商品策略主管Ole Hansen指出,此次会议的背景是,黄金交易价格处于2012年以来的最低水平。他解释说,目前相反力量使得黄金的势头呈中性;地缘政治的不确定性提供了关键支撑,而利率上升的威胁对价格构成了压力。

关于美国的货币政策,分析人士表示,毫无疑问,下周利率将会走高。市场认为,加息25个基点几乎板上钉钉。令黄金投资者望而却步的问题是今年剩余时间里的加息次数。投资者急于看到联储到底会有多鹰派。在去年12月的预测中,中值预计今年将加息三次。上个月,美联储新任主席鲍威尔(Jerome Powell)曾为今年加息四次的预期打开了大门,但一些策略师和经济学家在最新的研究报告中称,决策者在3月20日至21日会议上可能很难给出2018年加息次数多一次的预期。然而,人们对美联储将暗示今年将加息四次的预期一直在缓慢增长。市场目前预期下周暗示升息四次的可能性为26%。

摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家Ellen Zentner在报告称,考虑到需要将预测加息次数由三次调高的决策者数量,FOMC在本次会议上要实现2018年加息四次的点阵图预期中值会面临“较高障碍”。

巴克莱则指出,美联储下周三加息25个基点后,下一次加息可能会在6月份。尽管该行继续预期今年会加息四次,但下周三公布的2018点阵图中值应该会保持不变。巴克莱称,FOMC更有可能在今年6月会议上将预期调整至四次,届时经济数据会确认财政刺激已经稳固下来。另外,下周FOMC对经济增长的预测中值可能会上调,尤其是2019年。该行预计通胀温和调高,失业率预测将调低。

“通胀已经足够高,美联储不会采取鸽派政策。现在的问题是,它们将变得多么强硬,”新加坡航空财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski说道。“我认为美联储将在下周上调预估,这将支撑美元,打压金价。”不过,Hansen表示,他对下周金价持乐观态度,因为他预计美联储将采取中性的基调。

有机构表示,美联储决议之前金价可能会走软,但这将是逢低买入黄金的好机会。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen周二在一份报告中表示:“在本轮周期迄今为止所见的五次加息,都导致了同样的行为,即在决议声明之前黄金遭受卖盘,而一旦声明出炉,金价就会强劲反弹。”Hansen补充道,只有金价维持在1,285美元/盎司支撑上方,他依然长期看涨黄金。

伦敦资本集团研究主管Jasper Lawler表示,他认为美联储的鹰派风险略高一些,尤其是在美联储主席鲍威尔上月在国会作证后。他说,在这种情况下,黄金将很难上涨。“鲍威尔的证词相当鹰派,从那以后,我们的经济数据相当正面。这应该会让美联储有信心采取强硬立场,”他表示。“我认为下周金价将会走低,但金价可能需要进一步走低,才能再次吸引投资者的兴趣。”

道明证券则指出,尽管经济持续增长,但通胀还不够高,不足以让央行采取积极行动。“美联储官员在3月份的FOMC会议上听起来料更乐观一些,目前风险平衡偏向上行。但点阵图中值很可能显示,2018年继续保持三次加息,”分析师们在一份报告中称。

彭博资讯的Mike McGlone在最近的一次网络研讨会上表示,黄金投资者不应该害怕加息,不管利率上调四次还是三次。“美联储升息的唯一原因是通胀上升,”他指出,“通胀正在上升,这对黄金有利。”

另外,英国央行也将在下周紧随美联储之后(3月22日)发布最新的货币政策。

地缘政治

美国总统特朗普先是引入进口钢铁关税,令市场担忧全球贸易战的爆发,在经济顾问科恩辞职后又解雇了国务卿,并伴随加剧的白宫人士变动,这些都令市场担忧情绪重燃,避险情绪上升。

随着地缘政治的不确定性,许多分析师认为美元正进入长期熊市。McGlone表示,美元将成为金价的重要推动因素。他补充说,尽管美联储收紧货币政策,但美元的回报率正在下降,这对金价是利好消息。“通胀正在攀升,美元正在走软。这对黄金来说是一个极好的环境,”他说道。

下周值得关注的风险事件还包括为期两天的欧盟峰会,届时将决定英国退欧的谈判进展。

本周黄金的动向方式想必会继续,聚焦美联储货币政策的同时,还将受到地缘政治风险的牵动。

美国总统特朗普先是引入进口钢铁关税,令市场担忧全球贸易战的爆发,在经济顾问科恩辞职后又解雇了国务卿,并伴随加剧的白宫人士变动,这些都令市场担忧情绪重燃,避险情绪上升。

随着地缘政治的不确定性,许多分析师认为美元正进入长期熊市。McGlone表示,美元将成为金价的重要推动因素。他补充说,尽管美联储收紧货币政策,但美元的回报率正在下降,这对金价是利好消息。“通胀正在攀升,美元正在走软。这对黄金来说是一个极好的环境,”他说道。

值得关注的风险事件还包括为期两天的欧盟峰会,届时将决定英国退欧的谈判进展。

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