联系我们:微信:qhltcn | 微信群:点开扫码 | QQ:116589960 | QQ主群:65771077 | 量化编程群:84426168 | 外盘期货群:92869075 | 期货杂志群:15274076;
返回列表 发帖

一篇华尔街员工的自白可以让你更好的理解华尔街

一篇华尔街员工的自白可以让你更好的理解华尔街

一份最新报告显示,53%的金融业管理层表示坚守道德标准将对职业生涯发展造成障碍。不要惊讶,这就是华尔街。或许卫报刊载的一篇华尔街员工的自白可以让你更好的理解华尔街。

我1993年进入华尔街,我那年赚的钱是前一年收入的14倍,是我父亲最好年份收入的3倍。为了赚到那些钱,我帮助公司设计了许多金融产品,把它们包装得看起来很简单,但实际上需要很复杂的数学知识才能弄明白。于是我第一年就受到了老板们的热情赞赏,他们称赞我很聪明并额外给了我2万美元奖金,这让我惊喜不已。

我们将这些产品卖给许多投资者,但他们并不完全明白自己买的是什么。我们称他们为“无知的日本人”。我们公司的利润极为可观,高达数亿美元。5年来我们最赚钱的产品是一个行话称为“YIF”的产品(Yield Indexed Forward)。

但后来,投资者越来越聪明,他们意识到他们买的东西很复杂,充满了隐藏的杠杆,这些杠杆在市场承压的时候变得极为危险。

我从来没有和买家见过面,这是别人的事。我只是待在幕后。我的工作是通过和数学和巧妙的交易来挖掘更多的价值。但日本人会将我们竞争者的文件传真给我们。文件显示,许多竞争者的产品比我们更加大胆,而且卖得比我们更多。我们和日本客户的会谈结束时,他们总是敦促我们说:“我们不能落后啊。”

我曾经天真地问,这样做合适吗?然后我就会不断收到律师和经理们的确认,表明他们同意这样做。

一个高级交易员告诉我:“你现在是在一个大的市场中竞争。如果客户想要一套红色的西装,你就卖给他们红色西装。如果这个客户是日本人,你就向他收取两倍费用。”

我意识到,我们公司一直在小心翼翼地遵守华尔街的规则,努力不触犯法律条文。我们尽力遵守一条不成文的“五点原则”:永远不要试图在一个客户身上获取超过5%利润。

但一些竞争者才不管这些规矩。他们从每位投资者身上赚取7%-10%的利润,将充满各种隐藏陷阱的奇怪的产品卖给客户。我一直觉得他们最终会面临法律的制裁,至少也应该受到公众的责难。

但他们没有。相反,他们赚得更多。他们是真正的冒险家,尝到甜头后又推出更多的同类产品。

产品的持续畅销逐渐打消了我的担心。我会感到羞愧吗?省省吧。我有生以来第一次为我的数学技巧感到自豪。从小到大,我一直都都藏着掖着,生怕被人们贴上“怪胎”的标签。自尊和金钱是治疗内疚感的灵丹妙药。

在华尔街浸淫了几年之后,我清楚地认识到:为了赚钱,你可以玩弄任何人和任何事。你越聪明,你就越有可能发现并利用监管或法律的漏洞,你就越声名卓著。

没有人会停下来,没有什么是不敢做的。这就好像你一直把车速限制在79公里/小时,但你却一直看到别人加速到100、110,轻松把你超越,而你却从来没机会超赶其他人。

华尔街确实对那些试图把速度降下来的监管者点头致意,礼貌的挥手。每年,所有员工都要完成一个年度的合规培训,在培训中他们会学到远离洗钱、内部勾结、内幕交易,以及如何将合适的产品卖给客户。

在2000年初期的几年,这种合规培训已经沦为一年一度的形式主义。培训变得只有一个小时,而且在一个很大的会议大厅进行。每个人都必须去一次,听完演示文稿,然后签到离开。

到了2007年,这种伦理教育已经形同虚设。你甚至不需要到场,只需要在网上就可以完成课程。面对长达一个小时的演示文稿,你只要不断的点击“下一页”按钮就行,哪怕你的注意力在其他地方。一些忙得不可开交的经理无暇处理这种“琐事”,只需要付钱让年轻的雇员代他们完成。

一种无需核实风险的文化充斥着华尔街,交易员变得越来越大胆,腐败在整个系统中蔓延开来。到了2006年,只要你查看一下几乎任何一桩大型交易过程,一定能找到一些违规之处。

2008年危机之后,监管者终于开始动手整顿。查出了一大批诸如LIBOR fixing、FX、ISDA Fix等丑闻。

在外人看来,这些名字复杂而奇怪的丑闻像是来自华尔街最不易察觉的阴暗角落。但其实不是,LIBOR、FX、ISDA都是金融最核心的要素,每天有数万亿美元的交易都与它们相关。这些骇人的丑闻中揭露的都是华尔街日常的惯例性业务操作。

我猜那些在丑闻中被揭发出来的人会真心觉得冤枉:为什么是他们呢?他们做的正是其他人也在做的,只是可能更加激进,更加肆无忌惮。他们只是在做一直被灌输的事情:绕过规则,尽最大的可能打败竞争者。毫无疑问,他们过去这么做都会受到褒奖,但这次,他们成了替罪羊。

这就到了问题的核心:谁应该为此负责呢?一定有人承担责任,但真正应该承担责任的人却逍遥法外。这些人是老板,是经理,是CEO们。是他们设立了标准,培育了这样的文化;是他们愉快地管理这华尔街,并从华尔街的失控中大赚特赚。

为了震慑华尔街的疯狂行为,我们应该惩一儆百。监管者的条例应该被遵守,而不是被利用。经理们明白在发生什么,随便问一个在银行工作的人,他都会告诉你。
网站事务联系QQ:116589960,微信:qhltcn ,Email:kefu#qhlt.cn(#改为@)

返回列表