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鸡蛋期货套利策略

龙听

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发表于 2018-2-28 13:47 | 只看该作者

鸡蛋期货套利策略

每年的9月到第二年的4月底是鸡蛋期货套利的最好时期，所以今天我就写一下关于这套策略的内容。

操作：多鸡蛋9月合约同时空鸡蛋5月合约（必须是同一年份的合约。比如按照今年开仓合约就是买jd1709卖jd1705）。主力合约1,5,9月，每年的4,5月和8,9月是鸡蛋价格相对低点和高点，所以我们要利用5月和9月2张主力合约来进行套利。

鸡蛋一个点10元，一套套利单大概需要7000元的保证金（不知道今年是否有变）

逻辑：可以有二种基差的逻辑来做。

第一种：半基差半基本面方式：9月到次年1月可以观察2个合约的基差，基本在250点左右（三年中最低点186点-275点）可以开仓，冬天鸡蛋价格一般都是往下走，直到春节后。这样在春节后可以平仓已经盈利的空单5月合约，单边加仓做多9月合约，理由是随着季节的转暖，鸡蛋价格会缓慢上涨。

风险：主要是单边做任何期货品种都是风险很高，尤其是一旦鸡的存栏量增加后会导致鸡蛋供大于求，可能会导致基本面变化而下跌或者滞涨。除非投资者和鸡蛋现货商有亲密接触。

第二种：纯基差方式：时间跨度基本也是9月到次年4月。只要能看到基差在300点以下就可以慢慢开仓，按照我的经验一般在春节后很难再看到300点的基差了，也就9月到春节前任何300点以下的位置都可以开仓（当然上面所说的186点的极限低点不排除还会出现）。基本上在每年的4月最高能看到基差达到700-934点，也就是说按照300点基差开仓的话一套单子能盈利400-600点。也就是一套单子能盈利4000-6000元（50%-80%的盈利）。

风险：唯一的风险就是5月和9月合约基差缩小到0，我们止损就做到这里，这样一套单子止损亏损3000元（按照300点开仓计算，亏损40%）。

按照纯基差方式我做了三年的鸡蛋套利，都是盈利的，今年将加大仓位，拭目以待。

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