[MetaStock] 区间突破操作（Rectangles Breakout）策略与FVE指标

龙听

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发表于 2017-11-1 16:32 | 只看该作者

[MetaStock] 区间突破操作（Rectangles Breakout）策略与FVE指标

Mark Katsanos 在2007年6月份的“S&C”杂志中发表了一篇名为”How Effective Are Rectangles？”的文章。文中作者研究了过去两年一百个区间突破案例和传统停利公式的成绩，并利用统计学，交叉分析突破时，各个要素之间的相关性，最后再提出一个新策略和停利公式。
以下是他的研究重点摘要：
1. Katsanos在操作区间突破时，发现传统的传统的停利公式太过保守，常使他太早出场，因此他决定对区间突破做一个全面的研究。

2. 区间（Rectangle）的定义：股价在二条水平的上下界线之间横向盘整而成的型态。价格上升到压力而下跌，回到支撑上场，可是回升到上次同一高点时再一次受阻，而挫落到上次低点时则再得到支持。这些短期高点和低点分别以直线连接起来，便可以画出一条横向通道。

3. 区间的突破可以是前一个趋势的延续或反转。Katsanos在研究中发现，两者的比率大约是1.5比1（61%延续波，39%反转波），而反转的突破较快开始。

4. 区间形成（盘整时）的成交量通常是股票历史平均成交量的90%左右。一个成功的突破出现时，其成交量通常是平均成交量的两到三倍。所以低成交量的突破，是值得怀疑的。作者发现用Finite Volume Element (FVE)指标可以精准判读突破时的成交量。他发现超过97%的成功案例都会在突破的前一日出现平均32的超高数据。

5. 传统的技术分析有一个理论：盘整期越长，突破成功后的幅度越大。作者发现这是错误的观念。突破幅度和盘整期的相关系数 ρ＝0.09。也就是说两者间几乎没有任何关联。

6. 作者在研究中用Spearman's相关系数代替Pearson积差相关系数，得到一些有趣的结果：

●突破幅度和盘整区间的高度有相当显著的关连，相关系数 ρ＝0.66。

●突破幅度和历史波动率是正面相关。（历史波动率越高，突破后冲的越厉害）

●突破幅度和资本额是负面相关。（股本越小或股价越低，突破后冲的越厉害）

●从盘整区的的一边反弹到另一边的速度越快，那一次突破的成功机率越大。

●股价较高的股票，盘整期越长，顺势突破的机率越大（前一个趋势的延续）

●62%的假突破发生在顺势突破。

FVE指标
只要在市場交易的人都曾經聽過或認知『量先價而行』這句話，因此為了想要掌握機先，量的指標研究從單純量形圖到各種含量指標層出不窮；新的指標大部分都是為了修正某相關指標缺點而被研發，今天要介紹的這個指標當然也沒離開這個範疇。在2003年4月TSC(Technical Analysis of Stocks&Commodities) 雜誌中曾經介紹FVE(Finite Volume elements)指標，它是創造者經實務研究與量相關的指標如：CMF(Chaikins money flow)、OBV(Onbalance volume)等之優缺點之後所創造出來，在此將一些重點整理出來供大家參考，若對此指標有興趣人可以進一步參考該雜誌。

公式：

要瞭解一個指標特性最快的方法就是先研究它的算法，FVE的公式算法如下：
第一步：算出中價。(High+Low)/2。
第二步：算出真實價格。(H+L+C)/3=Typical。
第三步：算出今日收盤價格與中價之間的差異。C-(H+L)/2=difA。
第四步：算出今日真實價格與昨日真實價格之差。Typical-Typical(-1)=difB。
第五步：算出收盤價的0.3%折扣。C*0.3/100=Dis。
第六步：找出今日真實移動點數。difA+difB=T。
第七步：賦予量的方向。如果T>Dis則交易量為正值，反之為負值。
第八步：累計22天有正負值的交易量。正負值交易量22天累計=N。
第九步：算出22天的移動平均量。Average(V1:V22)=Q。
第十步：算出FVE。FVE=N/Q/22*100。
由公式中我們可以看出，作者將原收盤價方向給予較低的參考價值，然後再找出新的參考數據來比較並定義方向，最主要的原因是作者認為收盤價容易被作手所操縱，使用收盤價為正負方向參考，容易掉入陷阱，此點與台灣股票市場頗為類似。
MetaStock公式：
PERIOD:=Input("PERIOD FOR FVE",10,80,22);
MF:=C-(H+L)/2+ Typical()-Ref( Typical(),-1);
FVE:=Sum(If(MF>0.3*C/100,+V,If(MF<-0.3*C/100,-V,0)),PERIOD)/Mov(V,PERIOD,S)/PERIOD*100;
FVE

用法：

使用FVE，根據作者表示可參考的價值如下：
1、FVE斜率：向上的斜率代表趨勢向上，向下的斜率代表趨勢向下。
2、FVE的正負值：正值代表多頭、負值代表空頭。
3、FVE的交叉：取用長短不同的參數，當短參數超越長參數且大於0時可做多，反之做空。
4、FVE的背離：當FVE與價格走勢背離時，就是反向的警訊。此點是FVE最重要且最具效力的地方。

優點與缺點：

如果將FVE當作汽車的燃料補給，當汽車往上爬坡時當然需要逐漸增加的燃料補給，如果發現補給逐漸減少，那麼就得懷疑這部汽車是否還能夠繼續往上爬。相反的汽車下坡時，燃料補給逐漸減少是正常的現象，若發現燃料補給逐漸增加，而汽車只緩慢移動，那就是上車的好時機。FVE可以當作市場的溫度計、油表、....等您可以想像出有關動能的任何東西。但是作者也發現，FVE會出現太早出現警訊的現象（如下圖最近的台指走勢），特別是放空的時候往往會拖一個月左右，所以他建議可以參考其他的指標，或有部位時以移動停損的方法來克服。此指標有過早發現的缺點，但卻不失為很好的警報系統，當然也可以經過大家努力進一步發展成交易系統。

注意事項：
作者建議若在盤中使用即時線型時（時間單位低於Daily），可將0.3％的參數改為0.15％，並直接用C-(H+L)/2>0.15％*C為比較值，不需經過Typical的過程。指加權圖與FVE指標。

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