巴菲特语录 大多数人宁愿去死也不愿意去思考。许多人真的这样做了。
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巴菲特语录 大多数人宁愿去死也不愿意去思考。许多人真的这样做了。
巴菲特语录
1、 希望你不要认为自己拥有的股票仅仅是一纸价格每天都在变动的凭证，而且一旦某种经济事 件或政治事件使你紧张不安就会成为你抛售的候选对象。相反，我希望你将自己想象成为公 司的所有者之一，对这家企业你愿意无限期的投资，就像你与家庭中的其他成员合伙拥有的 一个农场或一套公寓。
2、如果我们有坚定的长期投资期望，那么短期的价格波动对我们来说就毫无意义，除非它们能够让我们有机会以更便宜的价格增加股份。
3、投资成功的关键是在一家好公司的市场价格相对于它的内在商业价值大打折扣时买入其股份。内在价值是一个非常重要的概念，它为评估投资和企业的相对吸引力提供了唯一的逻辑手段。内在价值的定义很简单：它是一家企业在其余下的寿命史中可以产生的现金的折现值。
4、我们的投资方式只是与我们的个性及我们想要的生活方式相适应，为了这个原因，我们宁愿与我们非常喜欢与敬重的人联手获得回报 X，也不愿意通过那些令人乏味或讨厌的人改变这些关系而实现 110的 X。
5、我认为投资专业的学生只需要两门教授得当的课堂如何评估一家公司，以及如何考虑市场价格。
6、必须要忍受偏离你的指导方针的诱惑：如何你不愿意拥有一家公司十年，那就不要考虑拥有它十分钟。
7、我们欢迎市场下跌，因为它使我们能以新的、令人感到恐慌的便宜价格拣到更多的股票。
8、恐惧和贪婪这两种传染性极强的灾难的偶然爆发会永远在投资界出现。这些流行病的发作时间难以预料，由它们引起的市场精神错乱无论是持续时间还是传染程度同样难以预料。因此我们永远无法预测任何一种灾难的降临或离开，我们的目标应该是适当的:我们只是要在别人贪婪时恐惧，而是别人恐惧时贪婪。
9、我们的目标是使我们持股合伙人的利润来自于公司，而不是其他共有者的愚蠢行为。
10、投资者应考虑企业的长期发展，而不是股票市场的短期前景。价格最终将取决于未来的收益。在投资过程中如同棒球运动中那样，要想让记分牌不断翻滚，你就必须盯着球场而不是记分牌。
11、市场就像上帝，只帮助那些自己努力的人，但与上帝不同，市场绝不会宽恕那些不知道自己在干什么的人。
12、我非常强调确定性，如果你这样做了，那么风险因子的问题就与你毫无相关，只有在你不了解自己所做的事的时候，才会有风险。
13、你不是因为别人同意你的意见你才是对的。你是对的，是因为你的事实是对的，你的推理是对的，这是使你正确的唯一东西。14、从事你不了解的投资，或者因为别人的成功就去从事同样的投资并不能使你成功。购买股票最不明智的理由就是股价上涨。15、我们之所以取得目前的成就，是因为我们关心的是寻找那些我们可以跨越的一英尺障碍，而不是去拥有什么能飞越七英尺的能力。
16、为什么我现在非得认为我可以预言其其他快速发展的公司的将来？我们反而专注于那些易于理解的行业，一个视力平平的人为什么要在干草堆里找绣花针呢？记住，技术太复杂，我们会弄不明白。
17、我决不会丢掉我所熟悉的投资策略，尽管这方法现在很难在股市上赚到大钱。但我不会去采用自己不了解的的投资方法，这些方法未经理论验证过，反而有可能产生更大的风险。
18、我很少能同时发现两家或三家以上可让我有信心的企业，要耐心等待，因为只有等到退潮的时候，你才知道谁一直在光着身子游泳。
19、要想成功，你就必须逆向使用投资的两大死敌：恐惧与贪婪，你不得不在别人恐惧时进发，在别人贪婪时收手.。
20、哪怕股市关闭一两年我也不在乎，毕竟股市每周六、周日都关闭，我从未为此着急过。当然，活跃的市场是好的，它会时不时地为我们展现出令人垂涎三尺的机会，但决不意味这是必须的。
21、我们一直觉得，股市预测的唯一价值就在于让算命先生从中获利，面对不愉快的事实吧，未来是不明朗的，但不确定性是长期购买者的朋友。
22、多样化是针对无知一种保护，对于那些懂得自己正在做什么的人来说，多元化是没有任何意义的。
23、我想解释一下我的固执，这就是，我只做那些我能理解的事情，我只相信我亲眼所见，而非其他。
24、价格是你所付出去的，价值是你所得到的，评估一家企业的价值部分是艺术部分是科学。
25、巨大的投资机会来自优秀的公司被不寻常的环境所困，这时会导致这些公司的股票被错误的低估。
26、理解会计报表的基本组成是一种自卫的方式：当经理们想要向你解释清企业的实际情况时，可以通过会计报表的规定来进行。但不幸的是，当他们想要耍花招时（起码在部分行业）同样也能通过会计报表的规定来进行。如果你不能识别出其中的区别，你就不必在资产选择行业做下去了。
27、如何决定一家企业的价值呢？—做许多阅读：我阅读所注意的公司的年度报告，同时我也阅读它的竞争对手的年度报告。
28、每次我读到某家公司削减成本的计划书时，我都想到这并不是一家真正懂得成本为何物的公司，短期内毕其功于一役的做法在削减成本领域是不起作用的，一位真正出色的经理不会在早晨醒来之后说今天是我打算削减成本的日子，就像他不会在一觉醒来后决定进行呼吸一样。
29、任何不能永远发展的事物，终将消亡。
30、时间是杰出企业的朋友，平庸企业的敌人。31、当发现自己处在洞穴中时，你要做的第一件事就是停止挖掘。
32、在错误的道路上，奔跑也没有用。
33、可口可乐在 1890 年时整个公司大约值 2000 美元今天它的市值为 500 亿美元。如某个人在1890 年时买该公司股票时，有人可能会对他说：“我们将会有两次世界大战，会有 1907 年的大崩盘。是不是最好等一等？”我们不能犯这个错误。
34、几乎在任何领域，专业人员取得的成就明显地高于门外汉。但在金钱的管理上往往并非如此。
35、投资的基本思想是：把股票当作企业来看待，利用市场波动来取得优势，寻找安全的余地。这是本格雷厄姆教导我们的……百年以后，这仍将是投资的基石。
36、如果你一生中找到三个杰出的企业，你就会变得非常富裕。
37、1986 年我的最大的成就就是没有做任何蠢事。诀窍是当没有合适的事情可做时，就什么也不做。38、购买股票很简单。你要做的事情是按低于企业内在价值的价格购买一家企业的股票，如该企业管理层诚实可靠、有能力，那么你就永远持有这些股票。39、近年来，我的投资重点已经转移。我们不想以最便宜的价格买最糟糕的家具，我们要的是按合理的价格买最好的家具。
40、投资并非一个智商为 160 的人就一定能击败智商为 130 的人的游戏。
41、“市场先生”是你的仆人，而不是你的向导。
42、从短期来看，股市是一个投票机；而从长期来看，股市是一个称重机。
43、价格是你所付出的，价值是你所得到的。
44、乐观主义才是理性投资的大敌。
45、我宁要模糊的正确，也不要精确的错误。
46、对于大多数投资者而言，重要的不是他知道什么，而是清醒地知道自己不知道什么。
47、于每一笔投资，你都应当有勇气和信心将你净资产的 10以上投入。
48、我们采用的策略不是底部进场，而是地层以下买进。因为底部进场依照经验并不是绝对的安全买点。地面以下三层、四层才是安全的买点，这才是价值投资法精华所在。巴菲特格言妙语集锦巴菲特在长达六十多年的投资生涯中，留下了大量关于投资、经营和生活的充满智慧和幽默的格言妙语，有的直达本质、入木三分，有的妙趣横生、令人捧腹。这些格言妙语分散在各种书籍和杂志中，犹如散落的一颗颗珍珠。本文试图把这一颗颗珍珠串成一条光彩夺目的项链，希望能获得广大投资者和巴菲特迷的关注和喜爱。
投资哲学篇
1、最高原则 原则 1：永远不要损失；原则 2：永远不要忘记原则 1。
2、双重角色 因为我把自己当成是个企业经营者，所以我成为更优秀的投资人；因为我把自己当成是投资人，所以我成为更优秀的企业经营者。
3、企业分析师 在投资时，我们必须把自己当成是企业分析师，而不是市场分析师、宏观经济分析师，更不是股票分析师。
4、安全边际 架设桥梁时，你坚持载重量为 3 万磅，但你只准许 1 万磅的卡车穿梭其间。相同的原则也适用于投资领域。
5、独立思考 逆反行为和从众行为一样愚蠢。我们需要的是思考，而不是投票表决。不幸的是，伯特兰罗素对于普通生活的观察又在金融界中神奇地应验了：“大多数人宁愿去死也不愿意去思考。许多人真的这样做了。”
6、投资的基石 我认为，格雷厄姆有三个基本的思想观点，它们足以作为你智力结构的基础。我无法设想，要想在股票上做得合乎情理地好，除了这些思想观点你还能求助什么。这些思想观点没有一个是复杂的。没有一个需要数学才能或者此类形式的东西。（格雷厄姆）说你应当把股票看作许多细小的商业部分。要把（市场）波动看作你的朋友而非敌人——利润有时来自对朋友的愚忠而非参与市场的波动。而且，在《聪明的投资人》的最后一章中，格雷厄姆道出了有关投资的最为重要的几个字眼：“安全边际。”我认为，这些思想观点，从现在起百年之后，将仍然会被认作是合理投资的奠基石。
7、价值投资 有些具备商业头脑的人可能会怀疑我撰写本文的动机。更多人皈依价值投资法，将会缩小价值与价格之间的差距。我只能够如此告诉各位，自从本杰明.格雷厄姆与戴维.多德出版《证券分析》，这个秘密已经流传了 50 年，在我奉行这项投资理论的 35 年中，我不曾目睹价值投资法蔚然成风。人的天性中似乎存在着某种顽症，喜欢把简单的事情复杂化。最近 30 年来，学术界如果有任何作为的话，乃完全背离了价值投资的教训。它很可能继续如此。船只将环绕地球而行，但地平之说仍会畅行无阻。在市场上，价格与价值之间还会存在着宽广的差值，而奉行格雷厄姆与多德理论的人也会繁荣不绝。
成功投资篇
1、 超级明星 寻找超级明星的投资方法给我们提供了走向真正成功的唯一机会。我们相信将那些买卖频繁的机构称颂为“投资者”，就像称颂那些在一个晚上翻来覆去订婚的人是富于浪漫色彩一样荒唐。
2、 价廉物美 投资成功的关键在于，当市场价格大大低于经营企业的价值时，买入优秀企业的股票。
3、 成功条件 要成为一位成功的投资人，必须同时具备良好的投资判断力和远离市场旋涡的超级免疫力。成功的投资并不源于特殊公式、电脑程序、或股票与市场价格行为所发出的信号。
4、与好人为伍 一位所有者或投资者，如果尽量把他自己和那些管理着好业务的经理人结合在一起，也能成就伟业。相反，我们不希望与人品低下的经理为伍，无论他们的业务前景多么美好动人。我们从未在与一个混蛋的好买卖中获得过成功。
5、独立自主 成功的投资在本质上是内在的独立自主的结果。
6、自信 我一直相信我自己的眼睛远胜于其他的一切。7、按兵不动 有时成功的投资需要按兵不动。
8、覆水难收 重整旗鼓的首要步骤是停止做那些已经做错了的事。这是一个古老的原则。覆水难收，你无法再回到最初。
9、不犯大错 投资人并不需要做对很多事情，重要的是要能不犯重大的过错。
10、不熟不做 投资者成功与否，是与他是否真正了解这项投资的程度成正比的。
巴菲特价值投资法的优点：
1、我们采用的方法几乎没有停损的问题，因为他价值明显被低估，除非发现一档更好的股票而换股操作。因为我们买在地层三四层之位置，大波段甚至长期持有，所以没有停损的问题。一般投资人停损的原因主要是买在山腰、山顶，或融资买进，难怪不停损都不行。但是一个人老是一直停损，停损最后早晚在股市毕业。
2、会买到好的公司，几乎不会遇到地雷公司。
3、巴菲特采用价值投资法已成功在市场成功赚走一兆美元以上。这是一套证实有用的方法。
4、采用价值投资法投资生命会很长很长。因为巴菲特经过 30 年之后，在股票市场依然健在，而且获利千亿。
5、不用每天盯盘。不用每天受盘面震荡煎熬而且一年有半年在邮轮上渡假。回来时黄金却堆满您家门口。打开门后，又是满屋子的黄金。赚的比别人多。
6、我们的投资法则非常简单，首先我要强调的是我们采用大波段，及长期投资的投资方法。所以也因此我们不理会大盘每日的涨跌，我们只关心准备买进的好股票，股价是否有明显被低估。其次，我们并不担心总体经济情势如何的变化；因为资本主义的经济体像海浪般，跌深通常会反弹。我们在意的是有无价值被明显低估而未来会看好的好股票可以购买。最后我要强调的是希望各位要以买下一家公司的想法，而不是投资股票。五大法则是我们一直遵守的：
1.企业法则： a.这家企业是简单而且可以了解的吗？ b.这家企业的营运历史是否稳定？ c.这家企业长期发展前景是否看好？
2.经营法则： a.经营者是否理性？ b.经营者对他的股东是否诚实坦白？ c.经营者是否专心本业？
3.财务法则： a.把重点集中在股东权益报酬率ROE，而非每股盈余。 b.计算出自由现金流量折现DCF。 c.寻找高毛利率的公司。 d.对于每一元的保留盈余，确定公司至少已经创造了 1 元以上的市场价值
4.市场法则： a.这家企业的价值是什么？ b.这家企业是否能以超低的价值购得。距离安全边际线下愈远愈好。
5.龙头法则:对于同业必须有压倒性的绝对优势。
1 市场就像上帝，只帮助那些自己努力的人，但与上帝不同，市场绝不会宽恕那些不知道自己在干什么的人。
2、我非常强调确定性，如果你这样做了，那么风险因子的问题就与你毫无相关，只有在你不了解自己所做的事的时候，才会有风险。
3、你不是因为别人同意你的意见你才是对的。你是对的，是因为你的事实是对的，你的推理是对的，这是使你正确的唯一东西。4、从事你不了解的投资，或者因为别人的成功就去从事同样的投资并不能使你成功。购买股票最不明智的理由就是股价上涨。
5、我们之所以取得目前的成就，是因为我们关心的是寻找那些我们可以跨越的一英尺障碍，而不是去拥有什么能飞越七英尺的能力。
6、我决不会丢掉我所熟悉的投资策略尽管这方法现在很难在股市上赚到大钱.但我不会去采用自己不了解的的投资方法这些方法未经理论验证过反而有可能产生更大的风险.
8、我很少能同时发现两家或三家以上可让我有信心的企业要耐心等待因为只有等到退潮的时候你才知道谁一直在光着身子游泳.
9、要想成功你就必须逆向使用投资的两大死敌:恐惧与贪婪你不得不在别人恐惧时进发在别人贪婪时收手.
10、我想解释一下我的固执这就是我只做那些我能理解的事情我只相信我亲眼所见而非其他对所有那些追求财富的人来说，巴菲特提出了两条具体原则： 第一条原则：千万不要亏损。 第二条原则：千万不要忘记第一条原则。巴菲特说：吸引我从事证券工作的原因之一是，它可以让你过你自己想过的生活。你没有必要为成功而打扮。投资要赢得好的收益和美的声誉需要 20 年的时间，而要毁掉它 5 分钟足矣。明白了这一点投资才会有保障！投资人并不需要做对很多事情，重要的是要能不犯重大的过错。 投资者成功与否，是与他是否真正了解这项投资的程度成正比的。我们在入市时，最重要的就是防范风险。风险永运都是第一位的，赢利才是第二位！
巴菲特的 23 个制胜投资习惯
1．投资大师:相信最高优先级的事情永远是保住资本，这是他的投资策略的基石。失败的投资者:唯一的投资目标是“赚大钱”。结果，他常常连本钱都保不住。
2．投资大师:作为习惯一的结果，他是风险厌恶者。失败的投资者:认为只有冒大险才能赚大钱。
3．投资大师:他有他自己的投资哲学，这种哲学是他的个性、 能力、知识、品位和目标的表达。因此，任何两个极为成功的投资者都不可能有一样的投资哲学。失败的投资者:没有投资哲学或相信别人的投资哲学。
4．投资大师:已经开发并检验了他自己的个性化选择，购买或抛售投资系统。失败的投资者:没有系统，或者不加检验和个性化调整地采纳了其他人的系统。（如果这个系统对他不管用，他会采纳另一个还是一个对他不管用的系统。）
5．投资大师:认为分散化是荒唐可笑的。失败的投资者:没信心持有任何一个投资对象的大头寸。失败的投资者:忽视或不重视税收和其他交易成本对长期投资效益的影响。
7．投资大师:只投资于他懂的领域。失败的投资者:没有认识到对自身行为的深刻理解是成功的一个根本性先决条件。很少认识到赢利机会存在于（而且很有可能大量存在于）他自己的专长领域中。
8．投资大师:从来不做不符合他标准的投资。可以很轻松地对任何事情说“不！”。失败的投资者:没有标准，或采纳了别人的标准。无法对自己的贪婪说“不”。
9．投资大师:不断寻找符合他标准的新投资机会，积极进行独立调查研究。只愿意听取那些他有充分理由去尊重的投资者或分析家的意见。失败的投资者:总是寻找那种能让他一夜暴富的“绝对”好机会，于是经常跟着“本月热点消息”走。总是听从其他某个所谓“专家”的建议。很少在买入之前深入研究一个投资对象。他的“调查”就是从经纪人和顾问那里或昨天的报纸上得到最新的“热点”消息。
10.投资大师:当他找到不符合他的标准的投资机会时，他会耐心等待，直到发现机会。失败的投资者:认为他合适的时候都必须在市场中有所行动。
11.投资大师:在做出决策后即刻行动。失败的投资者:迟疑不决。
12.投资大师:持有赢钱的投资，直到事先确定的退出条件成立。失败的投资者:很少有事先确定的退出法则。常常因担心小利润会转变成损失而匆匆脱手-因此经常错失大利润。
13.投资大师:坚定地遵守他自己的系统。失败的投资者:总是“怀疑”他的系统-如果他有系统的话。改变标准和“立场”以证明自己的行为是合理的。
14.投资大师:知道自己也会犯错。在发现错误的时候即刻纠正它们。因此很少遭受大损失。失败的投资者:不忍放弃赔钱的投资，寄希望于“不赔不赚”。结果经常遭受巨大的损失。
15.投资大师:把错误看成学习的机会。失败的投资者:从不在某一种方法上坚持足够长的时间，因此也从不知道如何改进一种方法。总在寻找“速效药”。
16.投资大师:随着经验的积累，他的回报也越来越多……现在他似乎能用更少的时间赚更多的钱。因为他已经“交了学费”。失败的投资者:不知道“交学费”是必要的。很少在实践中学习……容易重复同样的错误，直到输个精光。
17.投资大师:几乎从不对任何人说他在做些什么。对其他人如何评价他的投资决策没情趣也不关心。失败的投资者:总在谈论他当前的投资，根据其他人的观点而不是现实变化来“检验”他的决策。
18.投资大师:成功地将他的大多数任务委派给了其他人。失败的投资者:选择投资顾问和管理者的方法同他做投资决策的方法一样。19.投资大师:花的钱远少于他赚的钱。失败的投资者:有可能花的钱超过他赚的钱（大多数人是这样）。
20.投资大师:工作是为了刺激和自我实现，不是为钱。失败的投资者:以赚钱为目标：认为投资是致富的捷径。
21.投资大师:迷恋投资的过程（并从中得到满足）；可以轻松摆脱任何个别投资对象。失败的投资者:爱上了他的投资对象。
23.投资大师:把他的钱投到了他赖以谋生的地方。例如，沃伦巴菲特的财产有 99是伯克夏-哈撒韦的股份，乔治索罗斯也把他的大部分财产投入了量子基金。他们的个人利益与那些将钱托付给他们的人是完全一致的。 失败的投资者:投资对他的净财产贡献甚微-实际上，他的投资行为常常威胁到他的财富。他的投资（以及弥补损失的）资金来自于其他地方：企业利润、薪水、退休金、公司分红，等等。语录“市场先生是狂躁抑郁症患者，今天可能欣喜若狂，明天就可能消沉沮丧”。风险来自你不知道自己正在做么“投资人总是习惯性地厌恶对他们最有利的市场，而对那些不易获利的市场却情有独钟，而且极有兴趣。在潜在意识中，投资人很不喜欢拥有那些股价下跌的股票，却对那些一路上涨的股票非常着迷。高价买进低价卖出当然赚不到钱。”当我和查尔斯买下一种股票时，我们头脑中既没有考虑到出手的时间也没有考虑过出手的价位。从不购买价格并不明显低于公司价值的股票。在其他人都下了投资的地方去投资，你是不会发财的。如果你没有持有 一 种 股 票 10 年 的 准 备 ， 那 么 连 十 分 钟 都 不 要 持 有 这 种 股票。不能承受股价下跌 50％的人就不应该炒股。我从事投资的时候，主要观察一家公司的全貌，而大多数的投资人只盯着它的股价。投资人总想要买进太多的股票，却不愿意耐心等待一家真正值得投资的好公司。每天抢进抢出不. |
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发表于 2017-10-30 21:09
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