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当代行为经济学：挑战、应用与借鉴
【原文出处】北京联合大学学报：人文社科版 【原刊期号】200502 【原刊页号】65～71 【英文标题】Challenges From, Applications and Illuminations of Behavioral Economics 【标题注释】作者于2004年下半年在美国乔治·梅森大学ICES(2002年诺贝尔奖得主Smith教授领导的经济学跨学科研究中心）做高级研究学者，并在一次专题研讨会(Seminar)上做学术报告(Presentation)，本文是根据报告内容和搜集的相关资料整理而成，应本刊之约先期发表。作者非常感谢Smith教授和ICES提供的非常难得的机会和优越的学术研究条件。 【作 者】王国成 【作者简介】王国成(1956-)，男，河南许昌人，中央社会主义学院教授，经济学博士，留美高级研究学者，近期研究领域为博弈论、公司治理和行为经济学 等。中央社会主义学院，北京 100081 【内容提要】现代经济学的基本行为假设及相关原理与现实的偏离引起了理论界的关注和质疑，催生了行为经济学 这一新兴分支学科，有力地推动了当代经济学的发展。行为经济学 对理性人、效用最大化和均衡产出等标准经济理论内容构成了挑战，近年来行为经济学 在市场竞争行为、劳动经济和金融等领域获得广泛应用，并能在解释中国改革的深层问题及经济理论建设方面起借鉴作用。 【英文摘要】There is an emerging branch, Behavioral Economics acting in thefrontier of economics, due to the basic assumptions about behavior andrelevant principles in modern economics departure reality. It brieflyintroduced the challenges to rationality, maximization of utility andequilibrium outcome from behavioral economics, and then focused on itsfeatures and fields of application, especially on deep problems inChinese reform and reconstruction of economic theory. 【关 键 词】行为经济学 /理论与应用/挑战/中国改革 【参考文献】行为经济学 和实验经济学的基础——2002年诺贝尔经济学奖获得者思想介评[J].经济评论，2002,(6):32-37. 行为经济学 是运用心理学原理和实验方法验证经济学基本行为假设，在此基础上研究经济活动规律的一门交叉学科。它的形成发展并迅速汇入主流，大大增强了经济学对现实问题的解释力和预见性，标志着当代经济学的发展进入了一个新阶段。行为经济学 理论的先驱(Camerer,et al.,2003)。20世纪后半叶，在经济学和心理学领域出现了一些从实证主义角度对正统理论的抨击。1986年在美国芝加哥大学召开的学术会议是行为经济学 发展的重要里程碑，1997年经济学季刊又出版了行为经济学 专刊。经过众多优秀学者的共同努力，如2002年诺贝尔经济学奖授予行为经济学 家卡奈曼(D.Kahneman)和实验经济学家史密斯(V.Smith)，行为经济学 的重要地位被确立并进入了一个新的鼎盛发展时期。行为经济学 形成和发展的起因是将心理学原理用于经济决策，并试图以此为基础整合社会科学(Camerer,2003)；而且心理学（认知心理学）、生态学、神经科学、信息技术（微机、网络和信息处理）和博弈论等提供了有力工具，使得通过实验方法研究经济问题成为可能。从现实需求来看，现代经济学关于经济行为的基本假设导致了理论与实际的严重偏离，当今市场竞争出现的一些新特点，如垄断竞争市场结构的形成、竞争与合作共存、重视人的创造性和人本价值观念的逐步确立、资本市场上投资者的“非理性”投机行为(Baker,etal.,2004)等[1]，这些所谓异常现象（注：这些甚至可能成为当今市场经济的“常态”，这类现象在我国表现得更为突出。）经济学必须重新审视和明确回答。当经济学家意识到过去作为反例的异常现象不能再忽视下去时，就催生和形成了将心理学用于经济学的新的理论分支和发展方向。行为经济学 已汇入经济学的主流。正像由完全竞争理论（完全信息模型）发展到不完全竞争理论（不完全信息模型）那样，对人类行为的经济学研究同样决不会就停留在完全理性阶段，正在经历着由完全理性假设到非理性假设的转变和提升，向更现实和更深入的领域进军。行为经济学 的形成和发展，顺应和有力地证实了由科学发展和人类社会文明进化的内在规律决定的这一历史必然性。行为经济学 的挑战行为经济学 有着更加开阔的视野和更加充实的工具与方法，创造出丰富的研究成果并逐步开拓应用领域。它的兴起无疑对现代经济学构成了冲击和挑战，不仅现在而且今后相当长时期内会活跃在前沿领域。现将迄今为止最具代表性和最富有挑战性的几方面内容概括如下。行为经济学 和实验经济学的研究结论揭示，人们行为的禀赋效应(endowmenteffect)或参照点依赖性(reference-dependence)、行为与程序的关系以及不同环境中的框架效应(framingeffects)和自我控制问题，都表明了人的社会性、相互依赖和相互影响性。如消费行为不仅受个人收入、市场供应的品种质量价格以及信息的完全与否的影响，而且还要受接收信息的先后顺序和偏好、资源禀赋、环境、程序、文化观念、价值取向等因素的综合影响，这些决不是由完全理性就可以概括的。行为经济学 的大量实验数据和心理学原理的分析证实，人们的选择和决策并非如此。即使同样是风险规避，风险偏好(risk-preference)的类型、程度及其对行为选择的影响也有区别，有时甚至是很明显的。现有期望收益均为100的如下两种选择方案：第一种方案是以50%的可能性赚400，以50%的可能性亏200；第二种方案是以50%的可能性赚300，以50%的可能性亏100。传统理论认为这两种方案是效用无差异的，而行为经济学 的实验却证实了大多数人是尽可能规避潜在损失大的方案，选择第二种方案。这就是大多数人表现出来的损失规避(lossaversion)行为特性：损失x所带来的负效用要比获得等量的x后产生的正效用要大。人们共同的倾向性行为选择无疑会对经济活动和现象产生直接和明显的影响。为使一生的效用最大化，人必然要在生命周期中进行消费储蓄选择。通过对跨时段选择、期望效用(EU)、主观期望效用(SEU)、折扣效用(DU)等问题中的折扣率、可分离性和可加性假设的检验验证，以及不同效用标准对行为的影响所进行的对比分析，卡奈曼教授等人提出的前景理论(prospecttheory)，考虑了在风险和损失规避情况下人们对风险的感知和承受，直接影响效用。另外，还研究了定位点效应(anchoringeffects)和连贯效应(context effects)等，以期找出在什么样的条件下，是哪些因素影响和如何影响行为选择的。行为经济学 不仅要研究选择，更重要的是研究判断如何形成，哪些因素（尤其是心理活动）影响判断的形成和改变。研究领域的开拓和视角的扩展，赋予经济学更加鲜活生动，更加现实有效，突显了的本质特征。行为经济学 的产生，实质上是经济学认知观念上的转变，正在从观察、描述性的演绎推理学科转变为（某种意义上说是恢复）实验、模拟和归纳推理的学科。行为经济学 自然要沿用经济学已有的研究方法，但其实证的特色更加明显（李增刚，2002），注重应用心理学、行为科学和基于计算机的行为模拟进行实验研究。通常的做法是在对经济系统环境和因素细致分析的情况下，根据特定条件下的行为目标进行实验设计并实施控制，在标准经济理论模型中增加行为参数，辅助以计算机上实现，也有实地的调研询访；一般过程是先分别对各类市场主体行为进行具体的针对性研究，以求逐点突破，寻求规律，然后形成体系，分析推理时还要用到社会经济统计中的小数定律、主观概率判断和拟贝叶斯准则等。这是基于实验的由点成体的理论形成模式，有别于基于公理通过演绎再经实践验证的理论形成模式。或许经济学更适应于前者。行为经济学 的若干应用领域行为经济学 的应用领域几乎覆盖经济学的方方面面，无论是宏观还是微观领域，特别是对于消费行为选择、企业营销管理等市场主体行为特征的研究，行为经济学 都取得了丰硕的成果(Camerer,et al.,2003)。展望潜在应用的前景，结合我国改革实践和经济理论发展的需要，下面重点研介行为经济学 应用的几个方面。行为经济学 的分析方法，分析了近十年来电信泡沫膨胀和破灭的过程，详细地考察了其中投资者的心理转变过程和引起心理变化的客观和主观因素。他根据电信股市的价值和市场特点将这一时期划分为4个阶段：1995～1997年为泡沫触发阶段；1997～2000年早期是对电信的癫狂阶段；2000年早期为转折阶段；2000年早期到2003年是泡沫破灭阶段。在第一阶段，由于互联网的出现、管制环境的放松和合意的金融环境，导致形成了投资人一致的预期：即对带宽的强大需求、现有运营商无法提供充分的供给、金融市场的热情以及技术进步的无限空间。这样的信心导致在第二阶段对电信的癫狂的出现。电信股票价格飞涨并呈现自我飞速膨胀的趋势。但是，新的运营商和设备商的大量进入，带来了过度的市场供给，同时需求未能按照预期的速度增长，导致电信供给的大量过剩，电信市场的膨胀出现了拐点。其后，这个泡沫在人们回归理性之后，就非常自然地破灭了。Fransman教授强调了在人们错误心理形成时，理性的有限性和带头人所起的作用。错误的预期和金融周期在这次电信价值反复中相互加强，构成了电信预期价值和实际价值的过大落差，是危机形成和发展的线索。行为经济学 的研究表明，现实中劳动力市场并不是简单地遵从工资水平提高、劳动力供应增加这一规律。如出租汽车司机并不只是由每天收入的高低来决定工作时间的长短；老师让一些学生参与科研课题，学生们不会仅根据报酬或津贴的高低做决定；幼儿园制定罚款制度是为了让父母亲及时地接孩子，但结果是适得其反。这些是因为当工资与价格变化的行为中包含道德和情感成分时，标准经济理论中的价格交换效应就应予以修正。因为劳动者对劳动与休闲的价值判断是因人、因行业、因时点不同而异的。另外，行为经济学 还研究指出，承担风险、经营管理等活动也是一种类型的付出和劳动。行为经济学 在金融投资领域的应用研究取得了丰硕成果。在金融学中，有效市场假设(EMH)的作用是奠基性和举足轻重的。资产定价的标准均衡模型假定投资者仅仅关心资产风险，并利用公共信息尽可能准确地预测股票收益。这些假设在某些时候确实能做出确切的预测，但当价格变化的自相关性近似为0时，证券市场上却出现大量异常现象。这些不规则现象促使研究具有有限理性假设的资产投资者的“行为金融”(behavioral finance)理论应运而生(Baker,etal.,2004)。（注：美国许多著名大学的金融系和商学院相继开设了行为金融课程。）金融学中一个重要的异常现象是“股票收益之谜”：股票的平均回报要比债券收益高得多（这大概是作为对股东承担高风险的一种补偿），为什么高收益对应高风险，并没有令人信服的实证研究支持这一理论。为了说明其中的缘由，行为经济学 假定投资者具有损失规避的行为偏好，这能更合理地解释风险与收益之间的对应关系。行为经济学 的研究还发现经验不足的经纪人的反应如何迟滞，而长期操盘手的反应为何又过于敏感。行为经济学 还通过纽约证券交易所股票的年成交率的实例来研究资本市场规模问题，关于个体股票交易行为的数据表明，一部分投资者的盲目自信在一定程度上会导致股票市场规模的极度膨胀，表明股票市场上的许多现象都与投资者的心理活动和行为有直接的联系。行为经济学 发现了一种基于代理人心理活动的过度反应效应，客观、深入地研究一系列异常现象，有助于用事实更精确地检验市场有效性假设。当然，从发展的眼光来看，行为经济学 也迫切希望尽可能地减少心理学的内容，正在努力探讨用一种统一的方式来解释金融市场上的异常现象。行为经济学 的一些最新发展方向和潜在的应用，第一个发展方向是基于案例的决策理论。基于案例的研究方法是将一种选择情形作为一个“案例”来处理，此案例与之前的案例有一定程度的相似性，根据这些案例的相似性进行加权，经济学家就将风险决策看作是加权平均结果的必然反应。另一新的发展方向是情感的研究，一项纵深的研究是探讨“享乐说”，用神经科学的实证来检验和修正关于经济行为的假设。第三个发展方向要归功于西蒙所强调的过程理性，在不同的过程中人们的行为表现不同，人们运用的程序和运算法则不同，结果自然不同。行为经济学 还有许多新的发展方向，在不久的将来，一些更有意义的研究必定会极大地丰富行为经济学 的内容、推动行为经济学 的发展。行为经济学 有助于我们客观、深入地分析我国现存问题的实质，纠正片面性、弥补思维盲点，在分析和解释一些深层次问题、做出预测和制订政策条款时更具有针对性和有效性，如：物价上涨需求反而增加；银行利率降低，存款余额仍直线上升；新增劳动力和下岗人员激增与许多职业岗位虚位以待共存；公平感恶化、社会主流价值观缺位和道德滑坡等中国经济环境中的某些行为特征，一直被正统经济理论视为所谓的非理性或怪现象，大都可以在行为经济学 中找到答案或给予更合理的解释，这对经济理论建设和改革实践具有重要的借鉴意义和启示。行为经济学 框架中，运用博弈论方法，借鉴公共选择理论和新制度学派的成果，对行为与体制的关系能有更加清醒的认识。制度（体制）是人类创造、设计和选择的产物，是工具性指向的个体的有目的的行为结果，是博弈行为的均衡结果，是个体行为共同的规范和框架。制度分配和规定行为角色、约束行为和形成期望，其作用要通过具体的行为方能实现。行为与体制有其内在的相应性和相互促进、相互制约的方式，行为的提升、适应性规范的建立是体制改进和完善的必要基础和最终检验标准。体制是中性的，是一种工具，体制改革与行为建设和微观结构的重构必须要交错配套进行，否则在深化过程中的僵局、停滞是不可避免的。这好比是工匠与工具，能工巧匠会将手中的工具用得恰到好处；但工具再好，若用不好，也不可能收到预期的效果。行为经济学 的实验和结论如框架效应、行为偏好对选择顺序的依赖性等能更规范、更深入地解释行为与体制的关系。我国市场经济建设中，行为边界不清晰、相互关系的微观结构不合理、不稳定，体制与行为的作用机理更复杂、作用效果更潜在化；企业行为目标的惟利益化、消费行为的盲从、市场秩序的紊乱、基本信誉的缺失、社会主流价值取向的缺位与混乱等行为规范的建设不配套，已成为深化体制改革的阻力和障碍。所以，体制改革必须与行为建设并举，进一步深化改革要相应地提高对行为建设的重视程度，而且每一步改革都必须通过配套的行为规范来落实，如此才能有效深入地推动改革。行为经济学 的基本观点分析具体择业行为。在世界经济一体化的大环境中，人口基数庞大和劳动力素质相对低下等客观和历史的因素，找工作时考虑社会地位、历史效应、横向比较、社会公平等心理因素和劳动者自身的敬业态度、职业道德、能力提高等对择业影响的重要性显著增强，使得我国就业市场出现的特点并不完全是工资与劳动力供给的正相关关系，而行为经济学 则能切中这类问题的要害，分析的更加透彻，给出的政策建议会更加切实可行。（注：行为经济学 可资借鉴的内容和应用领域广博，据研究进展情况和受篇幅所限，本文先介绍主要观点和思路。）行为经济学 的创立和发展带来的挑战和启示，能起到正本清源的作用，特别是为我国经济理论建设创造了新的机遇，有望弥补缺陷和空白，更好地搭建舶来理论与我国现实之间的桥梁。行为经济学 通过心理学与经济学的重新结合，恢复了经济学的本来面目。事实上，许多我们所熟悉的经济特性确实包含许多行为学方面的内容——从某种意义上说经济学就是行为科学，而且经济学的发展确实能够从心理学原理和观点以及实验数据中明显获益。所以，经济学的进一步发展，必然要对过于简单雷同的基本行为假设进行重新审视，这就离不开心理学和行为科学（汪丁丁，2003）。行为经济学 的出现并迅速汇入主流，使得经济学研究更加具体现实、生动鲜活，更能体现出经济学的本质。与对待现代经济学的正确态度相同，我们在评介和借鉴行为经济学 时，应该更加注重以它的观察角度和视野，运用基本观点和掌握研究方法，分析中国环境中的行为特性和经济活动规律，而不是直接照搬某些研究内容和结论。行为经济学 的源头和当前关注的焦点是检验理性假设，而在新理性建设方面还极为薄弱。结合我国的经济环境主体行为的特征，我们在这方面已做过一些初步探索，给出了相关理性的基本描述（王国成，2002）。另外，行为经济学 还在逐步渗透应用到政治学、法学等其他社会科学领域（参见Ordeshook,1986）。行为经济学 对标准经济理论进行更深层、更客观和人本化的重新审视，这几乎涉及所有的经济现象和内在规律，由此产生的挑战、冲击和强有力的推动，有助于经济学在更高层次上回归初衷和恢复本来面目。但我们应该看到，当今行为经济学 的重点是检验理性行为假设的现实合理性，而更重要的是认知非理性的演进过程和建立新理性，以促进经济学的发展和在实际中更加有效的应用。
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发表于 2010-2-2 08:58
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