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12月12日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部

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发表于 2018-12-12 20:03 | 只看该作者

12月12日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部



【短评-PVC】PVC社会库存20.89万吨，下降0.1万吨；西北地区电石到货中间价3175元/吨，价格暂稳；国内电石法PVC市场中间价6575元/吨，下降2元/吨。评：国内 PVC 企业开工率保持稳定，社会库存低位下降，上游电石价格较稳，电石法PVC市场中间价较稳，原油近期企稳促进PVC回调企稳。预计1905合约短期6150-6250区间震荡，建议昨日6200附近多单持有，止损6180，新单观望。


【短评-乙二醇】乙烯法开工82%，非乙烯法开工68%；华东地区乙二醇库存65.1万吨，下降5.1万吨；华东市场中间价5660元/吨，下降150元/吨；下游聚酯瓶片开工82.4%，上升5.4%、涤纶长丝开工76.7%，保持稳定。评：乙二醇当前开工处于高位，在下游回升背景下，乙二醇缓慢去库，但当前下游聚酯利润较低，叠加经济下行压力大，下游高开工或难维继。预计短期1906合约5500-5650区间震荡，建议观望待反弹动能减弱。


【短评-铜】12月12日，上海平水铜成交价在49260--49280元/吨，LME库存减少1200吨至121300吨。评：美元再次上涨至97.5附近，压制有色金属价格，在基本面偏弱格局无太大变化的情况下，短期沪铜波动受宏观预期影响较大。从技术面上看，沪铜目前在底部区域得到较强支撑，难以向下突破，预计将会在49250-48750元/吨之间保持弱势震荡，操作上建议短空或者观望。


【短评-镍】12月12日，金川镍成交价在95800-96000元/吨，LME库存减少588吨至210258吨。评：1-11月份电解镍累计产量同比减少8.23%，而高镍铁同期产量环比增长8.47%，这也是下半年沪镍走弱的重要原因之一。短期内宏观向好预期回落，沪镍失去上涨动力，而底部支撑较强难以突破，因此将会在88000-90000之间保持宽幅震荡，操作上跌破支撑可做空，或者9万附近短空。


【短评-铝】12月12日，电解铝成交价在13580-13620元/吨，LME库存增加31475吨至1072450吨。评：LME铝库存昨日大涨3万吨以上，高位库存将继续压制铝价。从基本面来看，减产导致原料端价格下跌，成本端有所下行，但行业依旧维持大幅亏损，叠加消费需求走弱，减产并没带动铝价反弹。短期来看，很难看到铝价反弹基础，预计铝价将继续维持偏弱震荡，震荡区间在13600-13700。操作上建议空单继续持有。


【短评-原油】利比亚沙拉沙油田遭遇武装袭击，出口发生不可抗力；美国短期能源展望预计2018年和2019年美国原油日产量1088万桶和1206万桶，日增产量分别为153万桶和118万桶。上调美国原油日均需求为2080万桶，增33万桶，上次预估为22万桶。评：利比亚此前产量增至100万桶，最大油田中断，目前日产量为40万桶；美国能源署下调2019年供应增速和增调2019年需求增速也利好油价。整体上，尽管担忧需求，俄罗斯缓进减产，但原油不悲观，后续有望展开去库存，1季度油价有望重心上移。01合约多单持有，支撑位410.


【PTA】华东现货6680元/吨。评：原油走势不悲观， PX由于产能增速释放不及下游增速，PX表现偏强，后续恒力石化新产能尚未形成压力，最近报价偏强，成本对PTA有支撑及推动。PTA库存73万吨，低位，后续供应提升，需求偏弱，但也是回到供需平衡，库存尚未累积，现货维持偏强报价。PTA03合约多单持有，支撑位6100元/吨。


【短评-橡胶】乘联会发布11月乘用车销量产销数据，2018年11月狭义乘用车零售202万台，同比2017年11月下降18%， 1-11月累计销量达2015.2万辆，同比下降4.0%。评：车市全年销量呈负增长已成定局，橡胶供需指向偏弱。近期东南亚干预偏多。短线交易，近期参考区间10500-11400.


【短评-螺纹钢】河北唐山市印发《“决战20天，打赢蓝天保卫战”强化管控工作方案》的通知。评：受天气污染影响，河北唐山环保力度加码，短期对螺纹钢价格有所支撑，但是淡季需求减弱是必然趋势，叠加全国范围内降温等天气影响，市场对下游需求减弱的悲观预期不变，螺纹钢现货价格继续下调。整体上，受环保限产力度加码的刺激，预计短期螺纹钢价格震荡偏多，关注3310支撑，建议轻仓逢低做多，止损3300。


【短评-铁矿石】12月11日，普氏62%铁矿石指数报66.95美元/吨，较前一交易日上涨0.15美元/吨，涨幅0.22%。评：11月份铁矿石进口量下降，近期港口到货量偏低，且港口库存已经降至1年以来的低位水平，供需较为平稳，但是环保限产力度的加码对铁矿石价格构成较大的压力。整体上，铁矿石价格更多的随着钢价走势，预计短期震荡偏多，上方空间有限，关注468支撑，建议轻仓逢低做多，止损470。


【短评-大盘】周二沪深两市小幅反弹，上证综指报2594.09点，涨0.37%；深证成指报7685.40点，涨0.79%；创业板指报1338.08点，涨0.85%。成交额再次不足千亿，且有所减小。股指全天窄幅震荡，尾盘拉升，5G和通信再次领涨。评：短期市场仍处于回调之中，缺口回补后市场情绪有所反弹，但是上方压力线依然较重，短期内股指大概率还是以震荡的方式选择方向，今日收涨的概率较大。


【短评-期指】三大期指跟随现货指数窄幅震荡，IF1812涨0.38%，报收3164.6点，IC1812涨1.02%，报收4387.2点，IH1812涨0.22%，报收2423.2点，IC贴水收窄。评：经过两天的回调，市场回补前期的缺口，市场下杀压力减轻，后期反弹可期，但是短期内中证500与大盘联动的概率较大，走出独立行情的概率较小。今日现货指数反弹的概率较大，建议4365-4375附近时买入IC1812，短多参与。


【短评-黄金】周二美元指数涨0.27%报97.4722，连涨两日，国际贸易紧张关系缓解推高美元，英镑续跌至20个月低位。评：美元指数再度站上97关口，美黄金在上方压力位1248处回调，临近12月议息会议，黄金后续上涨动力存在变数，短期高位震荡。沪金震荡偏空，下方支撑位280。多单可以考虑适当止盈。


【短评-债市】央行逆回购操作连停时间纪录被刷新至33个工作日，但随着年底临近，货币市场流动性逐渐进入波动高发期，央行不太可能一直保持“沉默”。评：央行连续停摆，资金面略有偏紧，但是市场普遍预期，在年底流动性冲击下，央行或重启公开市场操作，甚至1月份或迎来降准。叠加经济下行压力，国债依然震荡偏多。十年期下方支撑位97.1。多单继续持有。


【短评-白糖】巴西主要甘蔗产区糖厂延长开榨至12月，因降雨导致收割步伐放缓和甘蔗含糖量下降。巴西中南部11月下半月糖产量为52.8万吨，低于11月上半月的88万吨。评：巴西双周数据利多，叠加降雨推迟收割，原糖期货高位震荡偏强。国内进入12月中旬后，南方主产区开榨速度加快，新糖供应将大量上市，由于市场压榨阶段市场看空影响，下游采购也较为谨慎，采取少量多次策略，需求难以放量。郑糖维持偏弱震荡，震荡区间4880-4950，建议暂且观望。


【短评-棉花】美国农业部周二公布的12月供需报告显示，全球棉花期末库存预估上调至7319万包，较上月提高58万包；全球产量预估下调至2585.3万吨，全球消费预估下调至2735.3万吨，其中中国消费下调21.7万吨。评：因库存预期遭上调，美国供需报告发布后短暂下跌，但是基金利用小幅下跌机会简历多头头寸，收盘持稳。国内受助于中美贸易摩擦暂时性休战，下游纺织订单量有小幅恢复，叠加涤纶短纤替代品价格继续上涨，对棉纱价格有所推动，郑棉维持偏强震荡，震荡区间15200-15575，建议日内短多。


【短评-豆油】据我的农产品网监测显示，截止2018年12月7日，全国主要港口地区豆油商业库存约160.05万吨，较上周统计的163.85万吨减少3.8万吨，跌幅2.32%。评：据我的农产品网数据，豆油商业库存连续三周小幅下降，但仍然维持在160万吨的极高水平。近月合约近几日下跌凶猛，与当前豆油大库存和中国或将进口美豆的预期相关。即将开始的春节备货或许一定程度支撑豆油价格，但短期内仍处于下跌的态势，空头思路对待。


【短评-豆粕】昨夜凌晨美国农业部公布了12月美农供需报告，报告中美国的大豆产量、出口及期末库存数据均与上月相同，南美方面将巴西大豆产量由1.205亿吨上调至1.22亿吨，全球大豆期末库存上升至1.1533亿吨。评：本次美农报告中调整的数据较少，美国本土大豆数据与上月保持一致，仅仅小幅上调了对巴西大豆产量的预估，预计报告产生的影响不大，中性偏空。国内豆粕市场仍需关注中国能否开始采购美豆，以及采购数量，短期内连盘豆粕继续承压运行，01合约考验2900点的支撑。


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