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11月20日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部

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发表于 2018-11-20 14:23 | 只看该作者

11月20日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部

【短评-螺纹钢】现货市场，上海20mmHRB400螺纹钢价格报价4300元/吨，跌100元/吨。评：螺纹钢社会库存降幅收窄，厂库增加，现货价格持续下调，市场对未来需求走弱呈现悲观心态，螺纹钢价格承压较重。整体上，在需求季节性走弱的背景下，未来以现货下跌的方式缩小基差的可能性较大，预计短期螺纹钢价格震荡偏空，关注3800支撑，建议暂观望为主。

【短评-铁矿石】截至本周，铁矿石港口库存为14273.01万吨，环比比上周下降8.86万吨。评：国外矿山发货量下降，且国内铁矿石港口库存继续下降，叠加国内粗钢产量维持在高位，下游采购较好，供需维持紧平衡状态。整体上，虽然钢价走势偏弱，铁矿石价格上行承压，但是环保限产的放松以及未来冬储需求，预计短期震荡偏多，关注518支撑，前期多单继续持有，止损520。


【短评-原油】联合石油数据库JODI：沙特9月原油产量增加9万桶/日至1050.2万桶/日；9月对原油制品的需求增加2万桶/日至244.2万桶/日；沙特国王萨勒曼：沙特的原油政策目的在于维持油市的问题，沙特正与欧佩克及非欧佩克陈管过携手合作，以实现油市的稳定；俄罗斯能源部长诺瓦克早前表示，俄罗斯计划与OPEC签署石油产量协议。评：原油供应过剩；但市场预计OPEC+减产140万桶，OPEC+减产预期与结论主导未来行情， 12月在维也纳举行会议之前会反复讨论和猜测减产事宜，短期油价大概率将会逐步企稳，并开始向上反弹，上周三或为拐点。操作上，空单离场，激进者轻仓逐步介入多单，支撑位450-456。


【短评-PTA】POY库存已经回落至14.3天，FDY库存回至13天附近，而DTY库存则至25天左右；目前盛泽地区坯布织造库存为33天。评：受减产令影响，聚酯库存有所下降，然而，下游织造市场的坯布销售情况却并不乐观，出货速度跟不上生产速度，织造企业进入累库存阶段，导致产销难以平衡，目前，PTA和MEG利润均不太理想。若OPEC+坚定不移减产，长期来看对原油利好，长期或对PTA会形成成本推动型的利好。原油或企稳，空单逢低获利离场为佳，激进者多单介入，支持位6400。


【短评-大盘】周一行情出现分化，小盘股出现调整，大盘股领头上涨，上证综指报2703.51点，涨幅0.91%，深成指报8108.85，涨幅0.58%，创业板指报1394.40，跌0.63%。评：受周末消息面影响，大盘先跌后涨，但是截止收盘，创业板仍没有翻红，继续坚持后期大小盘轮动上涨，就今天来说，预计周末的利空消息面仍会持续影响小盘股，今天大盘股继续上涨的概率较大，小盘股震荡回调的概率较大。


【短评-棉花】截至2018年11月18日当周，美国棉花收割率为59%，之前一周为54%，去年同期为73%。据河南、重庆、浙江等地的棉花贸易商反映，近一个月来新疆棉出疆汽运费持续上涨，运输量也不断小幅攀升。评：因美棉收割率在加快，叠加市场担忧贸易战和全球经济，期棉收跌。国内棉花现货价格延续下调，纱线、坯布等开机率延续下滑，纺织产业订单低迷，行业整体情绪偏悲观，短期棉价难有起色，仍维持震荡偏弱，震荡区间14670-14900，建议暂且观望。


【短评-白糖】印度糖厂协会周一称，10月1日-11月15日期间，印度糖产量为120万吨，低于去年同期的140万吨。评：印度糖开榨初期有减少趋势，支撑原糖，ICE隔夜收涨，后期走势仍需重点关注印度糖产量预期。国内传闻政府新榨季拟出台直补政策，如若落实，新糖成本将降低，短期郑糖震荡偏弱，震荡区间4850-4960，建议日内短空1901合约。


【短评-橡胶】据统计，1-9月，全国轮胎产量为6.74亿条，同比增长1.42%；9月份，全国轮胎产量为0.73亿条，同比下降1.12%。评：轮胎产量下降，主要受以下因素影响，其一、中美经贸摩擦存在不确定性，给行业市场预期带来诸多不利影响，这对轮胎出口造成的冲击尤其剧烈；其二、汽车产销大幅减速，物流运输方式调整，轮胎和橡胶制品市场也更加趋于平淡。整体上，若无政策干预，橡胶供需仍难改善。橡胶仍沽空交易，压力位11150.


【短评-黄金】美股期指下跌，纳指期货跌0.39%，标普500期货跌0.36%，道指期货跌0.34%。评：美国股市再次大跌，美元指数近期已经回落至96元附近，黄金上涨动力增加。美元指数短期仍未结束上涨，黄金不可过分看多。沪金震荡偏多，下方支撑位277.8。操作上前期多单继续持有。


【短评-债市】央行公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，11月19日不开展逆回购操作。央行公开市场本轮逆回购停止操作已持续十七个交易日。评：公开市场持续未操作，结合近期公布社融数据，市场对降准降息预期增加。目前看不到明显的利空因素，国债依然震荡偏多，但上方空间不可过分预期。国债震荡偏多。下方支撑位96.5。多单继续持有，谨防回调。


【短评-铜】11月19日，上海平水铜成交价在49710-49730元/吨，LME库存减少9400吨至151625吨。评：10月份我国铜材产量为138.8万吨，较上月产量下降13万吨，今年我国的铜材累计产量为2015年以来最低，主要是因为国内需求疲软所致，随着LME库存下滑，供需双弱的格局使得铜价在区间内维持震荡，预计今天将会在49700-50000元/吨维持偏强震荡，操作上可依靠5万压力位布局空单，止损200点。


【短评-铝】11月19日，无锡电解铝成交价在13730-13770元/吨，LME库存增加4575吨至1070925吨。评：当前铝价已经触及今年3月份的价格，但目前电解铝的成本是要高于3月份的生产成本，冶炼厂的亏损正在扩大，后期需关注冶炼厂减产情况。随着冬季北方取暖限产及国内电解铝去库存，铝价下行空间有限，预计短期将会维持窄幅弱势震荡，震荡区间在13700-13850，操作上建议观望，不宜做空。


【短评-镍】11月19日，金川镍成交价在105100-105300元/吨，LME库存减少114吨至110175吨。评：基本面上前期已经分析，随着镍铁产能恢复，产量增加，同时下游不锈钢需求走弱，疲软的基本面一再压制镍价。从技术上看，沪镍昨日再次破位，短期内预计将会延续跌势，关注92000支撑位，预计在明后天将会触碰支撑位。操作上，空单可在93000下方逐步平仓。


【短评-期指】周一期指出现分化，IH主连大涨，IC出现回调。评：三大主连目前依然跟随现货指数变动，预计后期大小盘指数轮番上涨，反应到期指上，期指也会交替上涨。就今天来说，周末出台的退市新规依然会影响小盘股，大盘股继续上涨的概率较大，逢高卖出IH1812。


【短评-棕榈油】据我的农产品网统计，截止11月16日，国内港口棕榈油库存约为47.01万吨，周增幅为7.53%。评：马盘棕榈油在上周五大跌后有超跌企稳的趋势，目前11月的马来棕榈油出口小幅上升，且周期性的增产季度已快要过去，库存将维持高位，但增库压力或许减小，目前市场信心较弱，导致短期内马盘棕榈油仍有下行的压力。连盘棕油由于冬季需求减弱，缺少价格支撑。短期仍处于空头行情，4260下偏弱震荡。


【短评-豆粕】美国农业部在每周作物生长报告中称，截至11月18日当周，美国大豆收割率为91%，前一周为88%，去年同期为96%。据农业农村部消息，11月19日黑龙江省哈尔滨市街道外区排查出非洲猪瘟。评：因对未来预期不明，美盘大豆昨夜跌超2%。有关中美月底谈判的消息反反复复，使得豆粕价格走势也持续震荡。政治因素动荡不停，基本面方面由于国内猪瘟的影响，需求持续弱势。短期内连粕主连价格3050-3150区间承压偏弱运行，但不排除又有新的政治新闻刺激盘面，在月底消息明确前，观望为宜。


【短评-PVC】PVC社会库存22.88万吨，下降0.51万吨；西北地区电石到货中间价3225元/吨，价格暂稳；国内电石法PVC市场中间价6464元/吨，上升64元/吨。评：国内 PVC 企业开工率明显提升，11中下旬检修较少，社会库存低位下降，上游电石价格较稳，电石法PVC市场中间价反弹，近期原油反弹支撑PVC期价。预计短期6350-6450区间震荡，建议短线多单6360开仓，止损6345。


【短评-甲醇】甲醇装置开工71.2%，上升0.9%；下游烯烃开工68.1%，保持稳定；下游醋酸开工78.45%，下降0.9%；华东港口库存42.3万吨，上升0.4万吨；华南港口库存12.33万吨，上升0.3万吨；华东市场中间价2850元/吨，上升10元/吨。评：供需趋于宽松，港口甲醇库存小幅上升，华东甲醇市场中间价有所企稳。预计短期2650-2750区间震荡偏强，建议观望或2660短线多单开仓，止损2640。


【短评-沥青】沥青装置开工40.9%，下降1.8%；华东重交沥青市场平均价3740元/吨，下降240元/吨；沥青期货库存64820吨，下降2200吨。评：长三角周边地区需求一般，北方地区道路需求萎缩，西南地区雨水天气多，不利于沥青需求，沥青开工下降，期货库存处于低位，原油反弹支撑沥青期价。下行趋势延续, 短期3075-3175区间震荡，不宜追空，建议空仓者观望待进一步企稳。

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