《路透精英汇》欧洲央行或令市场大吃一惊 2019年可能并不缩减QE--DWS
|
 
- UID
- 2
- 积分
- 2717670
- 威望
- 1308828 布
- 龙e币
- 1408842 刀
- 注册时间
- 2009-12-3
- 最后登录
- 2024-4-20
|
《路透精英汇》欧洲央行或令市场大吃一惊 2019年可能并不缩减QE--DWS
路透伦敦11月13日 - 德国资产管理公司DWS周二表示，欧洲央行可能不得不再次实施量化宽松(QE)措施，以遏制意大利日益恶化的预算危机。
2018年4月26日，德国法兰克福，欧洲央行总部外飘扬的欧盟旗帜。REUTERS/Kai Pfaffenbach
该公司资产管理规模达7,000亿欧元。其欧洲、中东和非洲(EMEA)投资长Georg Schuh在路透全球投资展望峰会上表示，欧洲央行可能会走和日本央行类似的路径，而不是像逐渐收紧政策的美国联邦储备委员会(美联储/FED)那样，这有可能会令市场大感意外。
欧洲央行一直在逐步缩减其刺激计划，而且其资产购买活动将于今年结束。此前实施刺激计划旨在重振欧元区经济，并避免债务危机之后的通缩。
然而，意大利经济前景不断恶化，加之在与欧盟的预算争论中意大利政府支持提高预算支出，导致意大利和德国公债利差扩大，重燃对于欧元区核心及二线经济体之间裂痕的担忧。
“明年市场面临的意外或许是ECB并没有收紧政策，”Schuh在伦敦路透办公室举办的峰会上表示。
Schuh说，对于欧洲、中东和非洲资本市场(EMEA)而言，ECB将是明年最重要的问题，尤其是接替德拉吉的新央行总裁可能要在2019年中之前决定，最迟也要在10月确定。
“对于危险的收益率之差扩大，最终能作为防御后盾的还是ECB，这已经一再证明，”他说除了ECB之外，欧洲对于控制意大利局势没有太多办法。
“我甚至可以想象，央行可能进行升息，但同时也在悄悄准备实施更多QE措施，”他并称宽松措施可能包括上调高评级国家发行债券的上限，或购买金融债券。
Schuh预测，如果(ECB)讨论了这些措施并对升息提出质疑，那么欧元/美元汇率可能下跌5-10美分。DWS的基本预测仍然是ECB在明年9月或第四季升息一次。
**从FAANG到BAT**
Schuh对全球市场的最大担忧是货币政策收紧导致全球流动性缩水。他表示，在这种环境下的主要指引原则是“逢高卖出”，而不是逢低买进，同时减少在全球股市及高收益债的曝险。
他指出，应该降低在美股、尤其是成长股及科技股板块的曝险，资金应投资在亚洲科技股。
他说，“这是个冒险的策略”，因为通常亚洲和美国的科技股高度连动，但亚洲科技股今年受贸易战因素影响而大跌后，代表这个风险可能已经消化了很多。
他认为，中国科技股的获利前景也更好，而且由于在数据使用方面的限制较少，相较于欧美同业拥有一大优势。举例来说，这可能有助于无人驾驶汽车的开发。
“基于中国对数据安全、数据使用及数据道德的立场，在无人驾驶方面取得领先的地方就是中国，”Schuh称。
**英国退欧vs千禧年**
Schuh称，英国退欧和2000年之前的电脑千禧年末日恐慌有些相似之处，他对于英国无协议退欧的可能性不当回事。
“完全陷入一潭死水的风险低于市场想像，”他表示，他并称英国和欧盟之间可望达成协议。
他认为这可望减轻市场压力，同时可望让英国在中长期取得双赢局面，这对英镑“有利”。Schuh称，“长期的结果可能是英国再次工业化，重新思考经营模式。”
他预言，英国对于服务、特别是金融服务的倚赖程度将会下滑，但这可能藉由提振科技及制药等行业来加以填补，而英国也会发现和其他地区敲定贸易协议难度相对较低。
若在2月或3月之前都还找不到英国退欧解决方案，导致市场恐慌情绪上升，波动率偏高，Schuh称届时他将会投资于英镑和股票，并称DWS对英国经济复苏投资略为不足。
Schuh另外还提到了以下几个明年的方向：
* 2018年股票比重达40-60%的投资组合应将之降至20-40%
* 美国股票曝险将会减半，欧洲减少5%，亚洲股票则增加5-7%
* 欧洲价值股和高股息股票最具吸引力
* 在高风险固定收益资产类别当中，美国高收益“是最不具吸引力的领域之一”
* 贸易冲突不会进一步大幅加剧
* 波动率急速窜升的情形会再度发生
(完) |
论坛官方微信、群（期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘）
 
|
|
|
|
|
|
|
:
| 
:
| 
:期货程序化 | 
:期货程序化研究 | 
:期货量化学习 | 
:期货量化 | 
微信：
发表于 2018-11-14 13:44
| 
|
TB/MC开户优惠政策:
：
：
2024年最全的Python编程与程序化（量化）教程、视频、源码、课件、资源汇总贴：/thread-152864-1-1.html
2024年最全的MultiCharts程序化（量化）教程、视频、源码、课件、资源汇总贴：/thread-88129-1-1.html
