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电解锰跌势开始放缓 后市行情主要关注这几点

电解锰跌势开始放缓 后市行情主要关注这几点

刘宇乔

   SMM11月13日讯:本周以来,电解锰价格重心仍在下跌,但跌势较之前动辄每天400-500元的幅度有所放缓。目前价位已低于不少厂家的成本线,厂家报价意向不强,但出货压力仍存,只能根据买方询盘商谈后适当成交,且明显处于被动地位。对于买方来说,观望意向仍比较强,暂未因跌幅放缓而加大采购力度,不少贸易商表示近期下游消费不佳,散单需求较为疲软。根据SMM了解,目前最新现货实单价格围绕在12600-12800元/吨(现金出厂)附近。

  虽然价格依旧在跌,不过既然跌幅已出现放缓迹象,何时止跌、后期价格将如何运行也成为了不少业者紧密关注和频繁讨论的焦点。

  电解锰为何跌得如此之快?

  要分析后市走向,就需要对造成目前大跌行情的原因有所了解,在SMM看来,近期电解锰深跌如此迅猛,除了松桃复产、不锈钢等关联市场持续下跌等因素所带来的基本面的变化之外,还与以下因素有关:

  1、电解锰的销售,在大部分通过长单和钢厂招标解决之后,现货市场已经规模不算很大,易于受少量最新消息影响,并且该部分现货市场供需波动幅度较为明显,容易出现供需错配,在没有电子盘指引的情况下,目前现货市场只能在不断的大跌探底中寻求平衡点。

  2、各厂家成本差异较大,部分厂家低价承受能力很强,因此在货源充足的时候,个别厂家的抗跌不会起到作用。

   SMM对后市的看法:

  1、SMM认为,从供需上看,目前的价格水平已经和基本面较为符合,但彻底止跌要等存量库存消化。根据SMM预计,11月国内电解锰产量在12.86万吨左右,较10月增加0.9万吨,该数字未将因亏损而开始停产的产量计入,即使适当考虑进去,也将在12.5万吨以上,即增加0.6万吨。从历史数据来看,该产量水平下,电解锰基本可在12500-13000元左右持稳,但近期价格持续不断下滑,还有库存因素需要考虑进去。不少以出售期货为主的工厂,已经有库存累积,而在库存消化期,价格难免仍会持续阴跌,后期预计仍需要至少半个月至一个月左右的时间来消化。

  2、成本较上半年明显提升,也将成为后期价格的一大支撑。今年下半年电解锰厂成本上涨明显,主要是在矿石和硫酸方面,部分地区还伴有电费的上调,综合成本上涨在2000-3000元左右,对于南方有矿的优势企业,其成本上调幅度最少也会在1000元左右的水平(即使不考虑矿石,也还需考虑硫酸、NH4),即使考虑进北方大厂具有独特成本优势,行业综合成本线也至少在12000元以上。因此SMM认为,在消化前期库存,进入正轨之后,电解锰价格可以在12000元/吨以上得到支撑。

  另外值得关注的是,虽然从数据上看,200系不锈钢减产幅度并不明显,不过其价格走势和利润空间也终将对原材料有所传导,在偏过剩的供需格局下,电解锰的价格调整也不得不将200系不锈钢的利润水平考虑进其中。从长期上看,若200系不锈钢长期处于低迷,各地电解锰企业也只能通过打压矿石价格、商谈电价优惠、申请税费减免等多种方式,将整个行业的成本线重新拉回低位以配合产业链整体价格的走弱。

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