增强中国纸浆定价权！中国首个纸浆期货合约即将上市

　历时5年的筹备，我国纸浆行业首个期货合约产品离最终上市又迈进了一步，合约标的物为漂白硫酸盐针叶浆，该产品在我国几乎全部需要进口，对外依存度接近100%。

　　上海期货交易所（下称“上期所”）10月11日在官网发布通知，就纸浆期货合约及相关规则公开征求意见。

　　此次公开征求意见的是《上海期货交易所漂白硫酸盐针叶木浆期货合约》。根据此次公布的纸浆期货合约（征求意见稿），纸浆期货合约交易单位为10吨/手，最小变动价位为2元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价±3%及《上海期货交易所风险控制管理办法》相关规定，最低交易保证金为合约价值的4%，交割单位为20吨，合约月份为1-12月。

　　就目前的纸浆行业来说，仍然保持着上游浆厂、中间贸易商和下游纸厂的传统贸易模式，纸浆期货上市这种模式将转变为“产业+金融”模式，纸浆期货的上市将提高纸浆价格发现能力，增强我国纸浆的定价权，提高周边市场的价格渗透度。市场人士分析认为，推出纸浆期货交易，将有效发挥期货市场的价格发现功能和套期保值功能，有利于促进纸浆行业市场化定价机制的形成，为产业链上下游企业提供风险管理工具。

　　上海期货交易所漂白硫酸盐针叶木浆期货合约（征求意见稿）

　　上海期货交易所漂白硫酸盐针叶木浆期货合约附件

　　一、交割单位

　　漂白硫酸盐针叶木浆（以下简称漂针浆）期货合约的交易单位为每手10吨，交割单位为每一标准仓单重量（风干重）20吨，交割应当以每一标准仓单的整数倍交割。

　　二、质量规定

　　1、用于实物交割的漂针浆，其抗张指数、耐破指数和撕裂指数等三个指标应当符合或优于QB/T1678-2017《漂白硫酸盐木浆》中针叶木浆一等品质量规定，尘埃指标应当符合或优于优等品质量规定，且D65亮度指标应当不小于87%。

　　2、每一标准仓单的漂针浆，应当是交易所认可的生产企业生产的指定品牌，应当附有相应的质量证明书。

　　3、每一标准仓单的漂针浆，应当是同一生产厂生产、同一品牌的正品浆商品组成。

　　4、漂针浆交割以实测风干重计重。每一标准仓单的溢短不超过±5%，重量误差不超过±1%。

　　5、每一标准仓单应当载明重量和件数。包装应当符合交易所的相关规定。

　　6、标准仓单应当由交易所指定交割仓库按规定验收合格后出具。

　　三、交易所认可的生产企业和指定品牌

　　用于实物交割的漂针浆，应当是交易所指定的品牌。具体的生产企业和指定品牌，由交易所另行规定并公告。

　　四、指定交割仓库

　　由交易所指定并另行公告。