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转--大豆豆粕套利

转--大豆豆粕套利

大豆豆粕套利
豆粕价格受原料,饲料养殖状况、替代品,豆油等影响,大豆一号在大连交割,豆

粕在华南和华东交割,这些因素为大豆与豆粕套利提供机会。
压榨利润=豆粕价*0.82+豆油价*0.17-大豆价-120
统计知大豆与豆粕基价比值均衡值为1.14
当比值大于1.2时,卖出大豆,买入豆粕,当比值小于1.09时,卖出豆粕,买入大

豆。
大豆与豆粕价差第一季度趋于下降,春节前后,集中出栏畜禽对豆粕需求增加,油

厂因春节放假开工率低造成豆粕供应下降,使豆粕价格坚挺,而大豆处在上市后集

中供应期,价格相对低,第二季度,大豆与豆粕价差会有所增加,大豆集中供给压

力减弱,消费日趋旺盛,价格走高,而豆粕需求下降,油厂开工率提高造成供应增

加,价格下降压力较大,第三季度,畜禽补栏后对豆粕需求增加,豆粕价格开始上

涨,大豆消费旺季已过,价格步入调整,导致大豆与豆粕价差再次下降,第四季度

,水产养殖的结束和国庆中秋两节前部分畜禽的出栏,使豆粕消费自高峰开始下降

,豆油需求的旺盛导致油厂开工率增加,豆粕价格开始大幅回落,尽管秋季大豆价

格面临新豆上市压力,但价差会有所增加。
价差分析中应该注意:
1基于历史交易记录数据统计的价差和价差图只能做参考依据,行情是现在的,应

该用动态的发展变化的观点来看市场,
2 逼仓行情的数据失真,影响套利。

原则:
1 入市前要进行严谨的分析,制定严密的方案。
2 建立有效的交易系统,入市条件,建仓步骤,出市条件,平仓步骤。
3 建立完善的风险管理机制,止损原则,单次亏损限制,整体亏损限制。

风险:

1 政策风险
2 市场风险
3 交易风险
4 资金风险


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