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10月23日SMM铜内部晨会纪要
SMM铜市场研究专题
邝子茜
10月23日SMM铜晨会纪要【10.23SMM铜早会纪要】
宏观方面：
1)央行官网周一晚发文称，为改善小微企业和民营企业融资环境，人民银行今年6月增加了再贷款和再贴现额度1500亿元，现决定再增加再贷款和再贴现额度1500亿元，发挥其定向调控、精准滴灌功能，支持金融机构扩大对小微、民营企业的信贷投放。
2)国务院常务会议，部署根据督查发现和企业关切的问题，进一步推动优化营商环境政策落实；决定设立民营企业债券融资支持工具，以市场化方式帮助缓解企业融资难。要进一步减少社会资本市场准入限制、压减行政许可等事项、简化企业投资审批、提高政务服务效能，由央行提供资金，为暂时遇到困难的民企提供支持
基本面：
1)铜精矿：近期，进口铜精矿市场保持平稳，现货成交TC依旧高居90上方，铜精矿供需相对平稳，BHP下调了产量预期，令市场对于明年铜精矿的供应担忧略增，截至上周五SMM干净矿现货TC报90-95美元/吨，环比持平。
2)进口铜：昨日LME铜现货升水8美元/吨，进口亏损依然维持在600元/吨左右，整体来看需求平平，报价暂稳，提单报价100~110美元/吨，仓单报价110~125美元/吨。进入10月进口亏损持续较大，据悉部分炼厂已有增加精铜出口意愿。
3)精炼铜：国家统计局周一公布的数据显示，中国9月精炼铜(电解铜)产量为76.4万吨，同比增加10.4%。中国1-9月精炼铜产量为660.7万吨，较上年同期增加11.2%。
4)废铜：昨日广东地区1#光亮铜报价44200元/吨~44500元/吨，精废价差进一步扩大为2020元/吨，精废价差高于1500元/吨的高位，下游接货意愿强，废铜加工端逐渐回暖，亦是广东地区精铜库存持续回升的原因之一。
5)铜材：国家统计局周一公布的数据显示，中国9月铜材产量为151.8万吨，较上年同期增加4.6%；1-9月铜材产量同比攀升12.0%至1249.4万吨。
6)库存：10月22日上期所铜仓单减少752吨至55057吨，LME铜库存增275吨至154225吨。
7)现货：由于本周涉及本月长单的最后交付，持货商挺价意愿偏强，目前盘面稍有回暖迹象，下游买盘受抑制，另外，精废价差的扩大，废铜对于精铜的替代效应增强，铜消费下滑，市场货源充裕。华东华北两大电解铜集散地现货行情再次出现了背离，华东地区现货贴水出现了回暖，好铜已迈向升水，持货商在进口窗口关闭数周的情况下挺价意愿强烈，较上周五涨45元/吨。反观华南地区，供应持续增加，梧州金升等新增货源到库，库存接近4万吨大关，下游消化不畅，致贴水昨日扩大至170元/吨左右，较上周五跌65元/吨。预计今日现货贴水20-升水50元/吨。
铜价及预测：隔夜欧系货币走弱，美指V型反转，在美元的强势反弹打压下，铜价走低，回吐日内因国内政策利好所带动的部分涨幅，隔夜，央行再次放出利好讯息，增加再贷款和再贴现额1500亿元，将长期带动市场，但目前美元依旧保持强势态势。预计今日伦铜6170-6240美元/吨，沪铜50100-50800元/吨。
(上海有色网邝子茜) |
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发表于 2018-10-23 10:45
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