招金期货研究院2018.10.09品种走势分析与每日供需资讯提醒
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招金期货研究院2018.10.09品种走势分析与每日供需资讯提醒
【招金早评】招金期货专家看盘
招金期货 今天
原油：
美国WTI原油11月期货周一(10月8日)收跌0.05美元，或0.07%，报74.29美元/桶。布伦特原油12月期货周一收跌0.25美元，或0.30%，报83.91美元/桶。上期所原油主力合约SC1812夜盘收涨8.5元/桶，或1.49%。报578.3元/桶。市场受到伊朗石油出口将继续流动的压力，供应面有所放松，尽管伊朗受到美国制裁，但伊朗原油仍继续出口。印度石油部长周一(10月8日)表示，印度的两家公司，即伊朗石油的大买家，已于11月订购了桶装石油。国内相关能化产品夜盘普遍震荡偏强，沥青随油价走高，当前现货市场交投良好，且价格持续走高，目前期货贴水现货120元/吨。操作上建议观望，激进者日内低吸高抛为主。仅供参考。
塑料：
PE期货1901合约震荡收涨，开盘9525，最高9720，最低9525，收于9715，上涨255，涨幅2.7%，持仓量增加4982手至341052手，成交量增加至292010手。
现货方面，尽管国内检修装置减少，但是国际油价较节前上涨明显，线性流通货源偏少，刺激石化上调出厂价，现货市场报价随之上涨50-100元/吨，其中华北市场7042主流报9750-9800元/吨。
逻辑：短期国际油价维持高位，线性流通货源偏少，节后下游终端存在补货需求，PE期货不宜过分看空，甚至会有反弹，中期国内检修装置减少，进口货源利润缩水局面有所缓解，买盘吸引力增强，货源供应有上升预期，而下游需求利好逐步兑现，继续上升空间有限，PE期货存在回调压力。
操作建议：PE期货增仓上涨，成交量同步增加，短期现货成本面及供需面仍有利好支撑，建议维持观望或是短多思路，中期供需面偏空，等待石化库存出现累积，可入场做空。
PP：
PP期货跳空高开收出长阳，一举突破前期高点。具体来看主力1901合约开盘10100，收于10386，较前一交易日结算价上涨410，涨幅4.11%，成交量53万手，持仓量56万手。金九银十之下终端需求较好，PP现货市场依然维持强势，其中市场拉丝货源维持偏紧状态，市场捂货待涨情绪较高，目前现货高价货源已经逼近11000元/吨大关，期现高价差对期价有一定支撑；PP石化出厂价格上调，国际油价、甲醇及丙烯价格高企，PP成本支撑较强。不过节后PP开工率站上90%大关，拉丝排产比例逐渐提高，加之石化库存国庆节期间累库20万吨至83.5万吨，后期供应压力逐渐增大；此外四季度恒力石化、浙江石化以及东南亚部分PP装置将陆续扩能投产，也将进一步增加供应压力。操作建议，PP成本面支撑力度依然较强，而期现价差修复空间较大，也给期价提供较强支撑，短期PP市场依然较强势，建议维持观望或短多思路；中长期供应压力增加PP存在回落压力，等待逢高沽空机会。
甲醇：
1、据卓创资讯统计，截至2018年10月8日，港口库存76.2万吨，与9月底相比下降2.33万吨。港口库存环比下降，或从供应端支撑甲醇期价。2、截至2018年10月8日，各地现货报价的盘面价格：西北（3600）、鲁南（3520）、河北定州天鹭（3460）、江苏太仓（3380-3390）、河南（3350）。截至2018年10月8日，01合约（3325）全面贴水各地现货报价的盘面价格，最低贴水25、最高贴水275。01合约全面贴水且现货尚不具备大跌基础，或说明01合约的现货支撑力度较强，或从现货端支撑甲醇期价。3、截至2018年10月8日，01合约PP盘面利润209元/吨左右，01合约PP/甲醇价比3.12左右。01合约PP盘面利润扭亏为盈，或从需求端支撑甲醇期价。4、据卓创资讯统计，截至2018年9月30日，全国甲醇装置开工率67.68%，与9月底相比累计上涨1.58%。全国甲醇装置开工率环比上涨，或从供应端压制甲醇期价。操作建议：单边背靠3200一线入场多单继续持有。230-250加仓正套继续持有，止损设在200以下。
钢矿：
昨夜螺纹1901合约冲高回落，收于3990，上涨1.24%，成交量为142.1万手，增仓4.3万手。昨日Mysteel建材成交量为26万吨，长假过后，终端存在不哭情况，成交量达到近1月高点。现货方面上海地区主流资源厂提报4530-4560元/吨，杭州地区中天资源从4590上涨至4610，上涨20-30元左右，午后成交较好。华东热卷5.5-11.75*1500*C规格主流价格在4260元/吨左右，全天成交较好。宏观方面，中国9月外汇储备30870.2亿美元，连续两月下降，9月环比减少227亿美元，降幅为0.7%从2018年10月15日起，央行下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做，此外降准还可再释放增量资金约7500亿元。人民币兑美元中间价调贬165个基点，报6.8957。行业方面：昨日上海钢联发布库存数据，节后五大品种钢材库存累积幅度与去年同期相当，共计累积144.11万吨，去年节后累积148.75万吨，但由于今年十一节前便累积42万吨库存，两周累计库存累积幅度较去年同期更大。邯郸地区限产征求意见稿公布，限产比例在45-50%，由于邯郸多为民企，限产比例基本在预期内，观望其他地区限产情况。铁矿1901合约夜盘冲高，收于507.5，上涨2.42%，成交量为54.47万手，减仓2.23万手。现货方面，日照PB粉价格上涨5-8元，报价520元/吨，港口MNP资源减少，贸易商心态坚挺。
操作建议：钢材观望，等待终端需求释放利多或者利空再行动，密切关注日度成交数据。铁矿1901合约以及1905合约分别在485/490附近轻仓价值买入，风险在于黑色崩盘，铁矿需求出现大幅下滑预期。仅供参考。
鸡蛋：
今日全国鸡蛋价格稳中有落。主产区山东临沂落0.05元报价3.65元/斤，青岛主流落3元报价177（3.93元/斤)，北京主流稳定报价170元（3.77元/斤），上海稳定报价109元（3.96元/斤）。当前市场产区有余货，走货一般偏慢；流通环节库存正常，消化节中备货为主，贸易商采购谨慎；终端消费提振不明显，近期整体蛋价稳中弱势调整为主。盘面上来看，受节中蛋价坚挺的支撑影响，昨日鸡蛋合约均较强势。当前现货市场处于相对均衡状态，蛋价上涨和下跌空间有限；技术上，3990压力位有转化为支撑位的可能，但当前现货偏弱势的表现或给短期内盘面的上涨带来一定的阻力，建议谨慎操作为宜。仅供参考。
豆粕：
北京时间10月12日零点美国农业部将发布10月份供需报告，从目前公布的前瞻数据来看，美国农业部将继续上调美豆单产、产量及期末库存，本次报告大概率利空，施压内外盘豆类品种。国内方面，鉴于目前美豆压榨利润良好，后期国内大豆进口数量或超此前预期，另一方面，下周油厂大豆压榨数量将重回190万吨高位位置，豆粕库存或止降回升，豆粕上冲动力不足，后期或呈震荡走势，建议多单及时止盈。
菜油：
昨日菜油主力1901合约高开低走，开盘于6704，收盘于6672，较节前上涨0.47%。国内沿海菜油现货报价6390-6540元/吨，较节前上涨30-50元/吨，总体成交不多。
北京时间9月29日晚间发布的USDA库存报告显示，截至9月1日当季美国大豆库存为4.38亿蒲式耳，高于此前预期的3.94亿蒲式耳，报告利空。目前处于美豆和加拿大油菜籽收割季，但是主产区由于天气不利导致收割工作延迟对油菜籽价格形成支撑。今年夏季欧洲出现创纪录的热浪天气，德、法、英和波兰部分地区过于干燥，无法进行种植油菜籽。且夏季欧盟农作物歉收，粮价高企，也可能促使一些农户将油菜籽耕地改种上谷物。国内方面，豆油、菜油库存仍处于同期高位，供大于求的局面持续。整体而言，远期供应趋紧，可逢低试多。仅供参考。 |
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发表于 2018-10-9 08:26
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发表于 2018-10-9 08:27
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甲醇：
核心观点：
利多：
1、据悉西北天然气制甲醇装置10月15日限气停车检修，西南天然气制甲醇装置11月15日限气停车检修，据悉青海中浩已经开始限气。气头装置限气检修，至少说明01合约的供应缩减预期尚未被伪证，或从供应端支撑甲醇期价。
2、据卓创资讯统计，截至2018年10月8日，港口库存76.2万吨，与9月底相比下降2.33万吨；港口可流通货源数量23万吨，与9月底相比下降1万吨。港口库存以及港口可流通货源环比下降，或从供应端支撑甲醇期价。
3、截至2018年10月8日，各地现货报价的盘面价格：西北（3600）、鲁南（3520）、河北定州天鹭（3460）、江苏太仓（3380-3390）、河南（3350）。截至2018年10月8日，01合约（3325）全面贴水各地现货报价的盘面价格，最低贴水25、最高贴水275。01合约全面贴水且现货尚不具备大跌基础，或说明01合约的现货支撑力度较强，或从现货端支撑甲醇期价。
4、截至2018年10月8日，01合约PP盘面利润209元/吨左右，01合约PP/甲醇价比3.12左右。01合约PP盘面利润扭亏为盈，或从需求端支撑甲醇期价。
利空：
1、据卓创资讯统计，截至2018年9月30日，全国甲醇装置开工率67.68%，周度环比上涨1.58%；西北甲醇装置开工率73.78%，周度环比上涨2.75%。全国甲醇装置开工率环比上涨，或从供应端压制甲醇期价。
2、伊朗麻将以及美国oci新建甲醇装置投产、马油170万吨甲醇装置恢复，四季度进口或现增量（暂定均值70万吨），或从外盘供应端压制甲醇期价。
操作建议：
单边背靠3200一线入场多单继续持有。230-250加仓正套继续持有，止损设在200以下。 |
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发表于 2018-10-9 08:27
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【饲料组模拟交易提示】
3452平仓m1901多单25手。本周五零点美国农业部将公布10月份月度供需报告，从目前公布的前瞻数据来看，美国农业部将继续上调美豆单产、产量及期末库存，报告预期利空，豆粕期价有回落风险，多单全部离场。 |
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发表于 2018-10-9 08:27
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| 【贵金属风险提示】现货黄金跌1.51%至1184.32美元/盎司。现货白银跌超2.1%，报14.33美元/盎司。 美元指数涨破96关口，日内涨0.4%。 基本面： 受欧盟反对意大利预算案消息影响，欧股全线下挫。技术面：黄金日线受到60日均线压制，仍处于1180-1214美元/盎司震荡区域，技术指标综合分析，日内金价走势偏弱，但1180美元/盎司有强支撑，1160美元/盎司为近期的低点。上方阻力1200/1214。白银关注14.3美元/盎司支撑，上方阻力14.9/15.2美元/盎司。前期多单可继续持有，做好止损，稳健者建议观望，待多头扭转，再右侧入场，仅供参考。 |
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发表于 2018-10-9 08:52
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【棕榈油基本面】
1、产量：据MPOB报告，马来西亚8月棕榈油产量162.2万吨，较上月增加7.9%。SPPOMA发布的数据显示，10月1日-5日马来西亚棕榈油产 量比9月份增加6.68%，单产增加4.52%，出油率增加0.41%。9月1日-30日马来西亚棕榈油产 量比8月份增加12.68%，单产增加14.79%，出油率下降0.40%。
2、出口：据MPOB报告，马来8月份出口109.96万吨，较上月减少8.11%。SGS发布的数据显示，马来西业9月1－30日棕油出口较 前月的1054169吨增加54.6％至1629365吨。
3、库存：据MPOB报告，8月末马来西亚棕榈油库存为248.87万吨，较7月末环比增加12.4%。10月8日全国港口食用棕榈油库存总量46.01万，较节前47.15万降 2.4%，较上月同期的45.63万吨增0.38万吨，增幅0.8%，较去年同期36.23万吨增9.78万吨，增幅26.9%。
4、现货价格：10月8日，国内港口24度棕榈油现货价格较节前小幅上涨。广州港报P1901-70（+0）；张家港报4750元/吨（+30）；天津港报4770-4780元/吨（+50）。
5、现货成交：10月8日现货成交6600吨，相对比，节前9月28日现货成交200吨。2018年9月棕榈油日均成交1192吨，较去年同期1997吨降40.3%。
6、进口利润：10月8日，棕榈油进口利润涨跌互现。华南地区自印尼进口棕榈油12月船期套盘利润-30元/吨（-82）；2019年1-3月船期套盘利润40元/吨（+60）。
7、进口情况：9月进口量预估降至42-48万吨（其中24度30-35万吨，工棕12-13万吨），较上周预估值降5万吨， 10月进口量预计47-48万吨（其中24度34-35万吨，工棕13万吨），较上周预估值持平。11月进口量预计47-49万吨（其中24 度35-37万吨，工棕12-13万吨），较上周预估值持平。（随着行情变化，船期随时还可能变动，我们将根据最新装船和洗 船进行调整）。
【观点】
10月12日MPOB发布9月份马棕油供需数据，机构预测产量增幅15%，出口增幅50%，国内消费30万吨，库存持稳。从数据计算上，我们预期报告中性偏多。10月份马棕油出口关税继续维持为零，有利于马棕油去库存。中美贸易战缓解可能性较小，谈判重启预计要等到12月份，进口大豆供应缺口会逐渐显现，国内豆油库存或将开启由缓到急的去库存阶段。今日内盘油脂期价预期震荡偏强，关注MPOB报告，仅供参考。 |
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发表于 2018-10-9 08:53
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【行业资讯—动力煤】
10月8日CCTD环渤海港动力煤现货参考价：Q5500K价647元、Q5000K价571元，分别比9月30日涨4元、3元。
CCI指数：Q5500价649元（+5），Q5000价577元（+8），Q4500价515元（+7）。
易煤指数：北方港Q5000价572（+4），Q5500价648（+5）；长江口 Q5000价642（+9），Q5500价714（+10）。
多机构，多统计口径的港口煤价均出现普涨，供应方挺价意愿较强，且相对看好后市冬储。 |
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发表于 2018-10-9 08:53
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20181009
【白糖早盘交易提示】
1、现货：周一国内现货糖价再度出现暴涨，广西集团上调120-180元/吨，云南集团上调190-200元/吨，市场货源紧张现象已逐步体现。据市场数据统计，广西目前仅4个制糖集团有库存，总计20余万吨；云南2个制糖集团有库存，合计12万吨，预计10月下旬-11月上旬可清库；广东湛江仅有2-3万吨，其他区域忽略不计。截至9月底，全国工业+社会库存预计为5年来最低，工业库存预计在50-55万吨。目前距离新榨季甘蔗糖厂开榨还有2个月时间，预计广西开榨前市场或出现糖荒，或继续支撑糖价反弹。
2、甜菜新糖在国庆节后陆续上市，目前内蒙古部分糖厂开榨较晚，且菜丝含糖分不计去年，或影响产糖量，预计广西开榨前两区甜菜糖有40-45万吨供应量。目前新糖定价偏高，抢占广西糖、云南糖概率不大，对四季度市场或不构成威胁。
3、走私：下半年国家打私力度较强，走私糖量骤降，为国产糖腾出空间，短期或从供应端对国产糖价形成利好。
4、外盘：周一外盘再创新高，进口糖利润空间进一步收窄，较国产糖暂无利润可言，关注13美分/磅的主产国生产成本线压力。
操作建议：国庆节后，郑糖连续两个交易日跳空高开，最高触及5200一线， 5200位置是甜菜新糖套保心理压力位，日内关注突破情况，若向上突破则继续跟多，若承压下行则在5000上方择机做多。谨记熊市反弹非反转，轻仓操作为宜。 |
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发表于 2018-10-9 08:53
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【基本面分析—PP】
利多：
1.金九银十旺季下需求保持强势，下游备货积极，拉丝市场货源偏紧。
2.由于前期停产及拉丝排产比例较低等原油，现货市场拉丝货源依旧相对偏紧，现货价格继续走高，高价货源逐渐逼近11000元/吨大关，对期货升水明显，节后石化出厂价格存在较强的上调预期。
3.成本方面，国庆节国际油价再创新高，且国内甲醇及丙烯价格高企，PP生产企业利润压缩，其中甲醇制PP及丙烯制PP处于亏损状态，成本支撑作用显现。
利空：
1.节后PP开工率将站上90%大关，且后期开工率有望继续走高，拉丝排产比例也有望逐渐提升，供应压力或逐渐显现。
2.国庆小长假石化库存有累库预期，去年同期国庆节后石化库存增加14万吨，周一石化库存在83.5万吨，处于偏高状态，即虽然拉丝货源紧张，但其他货源充足；
3.延能化三季度正式投产，四季度恒力石化计划投产，浙江石化计划预售，且东南亚100万吨左右新装置也将陆续投产，四季度国内外PP新扩能装置增多，增加供应压力。
结论：
PP成本面支撑力度依然较强，而期现价差修复空间较大，也给期价提供较强支撑，短期PP市场依然较强势，建议维持观望或短多思路；中期供应压力增加PP存在回落压力，等待逢高沽空机会。 |
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发表于 2018-10-9 15:49
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招金期货研究院收盘评述（20181009）
甲醇：
1、据卓创资讯统计，截至2018年10月8日，港口库存76.2万吨，与9月底相比下降2.33万吨。港口库存环比下降，或从供应端支撑甲醇期价。2、截至2018年10月9日，各地现货报价的盘面价格：西北（3600）、鲁南（3500）、江苏太仓（3470-3480）、河北定州天鹭（3460）、河南（3360）。截至2018年10月9日，除河南报价以外，01合约（3422）全面贴水其他现货报价的盘面价格，最低贴水38、最高贴水178。01合约全面贴水且现货尚不具备大跌基础，或说明01合约的现货支撑力度较强，或从现货端支撑甲醇期价。 3、截至2018年10月9日，01合约PP盘面利润146元/吨左右，01合约PP/甲醇价比3.09左右。01合约PP盘面利润扭亏为盈，或从需求端支撑甲醇期价。4、据卓创资讯统计，截至2018年9月30日，全国甲醇装置开工率67.68%，与9月底相比累计上涨1.58%。全国甲醇装置开工率环比上涨，或从供应端压制甲醇期价。操作建议：单边背靠3200一线入场多单继续持有，关注前高3520能否有效突破。230-250加仓正套继续持有、逢低加仓，止损设在200以下。
豆粕：
今日豆粕冲高后回落，北京时间10月12日零点美国农业部将发布10月份供需报告，从目前公布的前瞻数据来看，美国农业部将继续上调美豆单产、产量及期末库存，本次报告大概率利空，施压内外盘豆类品种。国内方面，鉴于目前美豆压榨利润良好，后期国内大豆进口数量或超此前预期，另一方面，下周油厂大豆压榨数量将重回190万吨高位位置，豆粕库存或止降回升，豆粕上冲动力不足，后期或呈震荡走势，建议多单及时止盈。
棕榈油：
今日内盘油脂表现强势，菜油尤其亮眼。棕榈油1901合约收涨1.31%，现货报价涨30-50元/吨。10月1日-5日马来西亚棕榈油产量比9月份增加6.68%，单产增加4.52%，出油率增加0.41%。9月1日-30日马来西亚棕榈油产 量比8月份增加12.68%，单产增加14.79%，出油率下降0.40%。SGS发布的数据显示，马来西业9月1－30日棕油出口较 前月的1054169吨增加54.6％至1629365吨。国内方面，10月8日全国港口食用棕榈油库存总量46.01万，较节前47.15万降 2.4%，较上月同期的45.63万吨增0.38万吨，增幅0.8%，较去年同期36.23万吨增9.78万吨，增幅26.9%。10月12日MPOB发布9月份马棕油供需数据，机构预测产量增幅15%，出口增幅50%，国内消费30万吨，库存持稳。从数据计算上，我们预期报告中性偏多。10月份马棕油出口关税继续维持为零，有利于马棕油去库存。8日中美外长会晤短暂，未有实质性进展，贸易战缓解可能性较小，贸易谈判重启预计要等到12月份，进口大豆供应缺口会逐渐显现，国内豆油库存或将开启由缓到急的去库存阶段。MPOB报告对短期棕榈油走势具有指引作用，棕榈油走势预期继续偏强，仅供参考。
菜油：
今日菜油主力1901合约震荡走强，开盘于6670，收盘于6805，较昨日上涨0.1.92%。国内沿海菜油现货报价6520-6750元/吨，较昨日上涨50-80元/吨，总体成交不多。
目前处于美豆和加拿大油菜籽收割季，但是主产区由于天气不利导致收割工作延迟，对油菜籽价格形成支撑。欧盟主产区遭遇干旱菜籽产量较去年减产314.5万吨，今年夏季欧洲出现创纪录的热浪天气，德、法、英和波兰部分地区过于干燥，无法进行种植油菜籽。且夏季欧盟农作物歉收，粮价高企，也可能促使一些农户将油菜籽耕地改种上谷物。国内方面，豆油、菜油库存仍处于同期高位，供大于求的局面持续。密切关注本周五零点美国农业部的10月份供需报告，预期偏空。整体而言，远期供应趋紧，可逢低试多。仅供参考。 |
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11#
发表于 2018-10-9 15:53
| 只看该作者
棉花：
郑棉主力1901合约以15600开盘，以15590收盘，较昨日结算跌5，最高15730，最低15540，结算价15647，日终收阴，成交量24.1万手，增加74954手，持仓量42.3万手，减少1368手，成交量增加，持仓量减少。目前国内下游需求恢复缓慢，出现明稳暗降的情况，旺季不旺，现货价格暂时疲软。新花逐渐大量上市，叠加棉花工商业库存处于历史同期高位，短期内抑制棉花价格上涨，但是目前新疆棉花加工成本在15600元/吨附近，受成本支撑，郑棉下方空间有限。另国家经济政策关税政策有所变化，多政策的提出短期内有助于投资者信心提升。预计郑棉后市短期内仍然保持偏弱运行，中长期盘面将再次给出入场点位，待政策利好逐渐释放以及下游需求企稳转好，郑棉重回慢牛上涨之路。仅供参考。 |
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12#
发表于 2018-10-9 18:04
| 只看该作者
【美元指数】
美元指数是近期影响金价的主要因素。从美元指数的月线来看，美元指数在9月份维持高位震荡，从整体月线来看，截止9月份，美元指数一直维持一个强势的状态，这也是黄金价格一直低迷的一个主要原因。
支撑美元指数维持强势的原因很多，最根本的因素是美国经济总体向好。从近几个月美国公布的经济数据来看，不管是美国的通胀水平还是就业数据等都表现亮眼，在9月份美联储如期加息，而在此后，美联储多位官员对美国经济的前景发出乐观言论，此外，在美联储中拥有投票权的官员发言总体偏鹰派，这也对美元的强势提供了支撑。
美元强势的另一个原因就是市场避险情绪的支撑，此前的中美贸易战和新兴市场经济的总体疲软，都使得大量的避险资金流入到美元市场，支撑美元的上涨。
但进入到9月份以来，美元前景面临着一定的变数。
首先是美国政治方面，特朗普本人面临通俄门的指控，此外，即将到来的中期选举，共和党极有可能失去众议院多数党的地位。
而近期，特朗普一意孤行，今年7月，美国总统特朗普提名卡瓦诺担任联邦最高法院大法官，接替退休的大法官、温和保守派人士安东尼·肯尼迪。9月，《华盛顿邮报》首次刊登了女教授克里斯汀·布莱泽·福特对卡瓦诺的性侵指控。因自身的保守派立场及面临的性侵指控，卡瓦诺的提名确认过程在全美范围内受到空前关注。而就在前几日，特朗普正式取胜大法官的提名，此次提名遭到了外界的极力反对，而近期更是不断有民众在白宫前示威游行，在即将到来的中期选举前，对特朗普来说，这显然不是一件好事，可能会对中期选举有一定的影响，这可能会打压美元。
在未来将影响美元的第二大因素就是中美贸易战，如果中美贸易战继续进行，对美国经济可能会有一定的影响。从上个月的美国贸易帐数据可以看出，美国在发动贸易战之后贸易逆差不但没有减小反而有所扩大，贸易战如果开始影响到美国经济，美元受损，也将对金价提供一定的支撑。
此外，今年新兴经济体货币大跌，给美元一定的支撑，但随着新兴经济体总体经济复苏回暖，资金会慢慢从美元流出，也可能成为未来打压美元的一个因素。 |
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