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解析贸易围攻下的中国豆粕市场！
最近中国遇到了不少麻烦，先是中兴被美国扫地出门，随后澳大利亚和台湾地区等纷纷加入双反中国的大潮中，现在似乎四面皆敌，让人一头冷汗。
这次虽然是美国利用贸易摩擦制裁中兴，当然中兴是自己犯错误，顶风作案，在被罚钱后不思悔改，中兴在接受调查的时候连续和美国政府说谎了，同时还伪造记录，把伊朗叫做卡塔尔，拆掉自己的商标等等。同意接受调查期间，组了13个人的队伍天天把伊朗相关的数据包括邮件删了，这一点在美国法律系统里算得上是非常严重的事件了。美国按照自己法律制裁，中国还真挑不出错，虽然中国随后反倾销美国高粱，但是相对中兴损失已是无法弥补，豆粕也在前天下午短时间过了把瘾。随后美国的狗腿子澳大利亚和台湾地区都参与了进来，今日中国又开始对橡胶下手，涉及美国欧盟和新加坡，于是今日橡胶大涨，期货市场彻底成了消息市。
但是大豆不一样，大豆属于关乎于民生的农作物，会相对控制，大豆大家都知道进口占很大比重，国内种植结构失衡，国内大豆基本满足不了需要，所以进口美洲巴西和美国大豆（阿根廷不直接出口大豆），于是在贸易摩擦下近期中国本土大豆和进口转基因大豆都有相当幅度的上涨。最显著的应该是上次宣布美大豆进入中国反击大豆明细中，豆粕大涨至3400，随后大家都知道被中粮连续的空单打回原形。中国知道大豆市场受制于人，一方面提高非转大豆价格，提高补贴数额，加大对国内大豆种植的扶持，另一方面打击投机倒把，哄抬豆粕价格，中粮的手段应该是上层意志。有朋友讲到油厂成本问题，油厂大豆订单一般为六七月前甚至一年前定下的，前期仓库便宜的进口豆还有，暂时还未触及成本危机，且多数油厂都有套保，故不担心回调下跌。
所以目前出现了豆粕出现利多消息后马上被打回原形，目前豆粕的上蹿下跳都是源于此，所以在目前豆粕出现爆拉基本不现实，极端的行情持续不了太长时间，在供需宽松的情况下，豆粕需求疲软情况下连续上拉，这等于价格不受控于供需，这是上层绝对不想看到的，所以前面跌的很厉害，绝对是国家意志，上层意志不可逆。不过从宏观上看，豆粕绝对是有很大供需缺口的，阿根廷的缺口已然无法弥补，供需窗口目前尚未到来，涨价需要的是周期，预计最早窗口五月底到来。
有人讲，中美马上就关税要谈判了，和谈的话豆粕是不是要跌，个人理解为假如和谈，上涨将更加顺利，再也不用担心中粮来砸盘了，贸易摩擦下的上涨和正常的上涨意义不一样。贸易摩擦下显得中国受制于人了，这是上层绝对不会让发生的事，即使国企油厂不挣钱，也不会让物价上涨引起社会动乱的，这关乎国家安全，而假如贸易战结束，油厂肯定是有多大利润拿多大利润，即使涨价一般上层也不会插手（除非到太夸张的地步）。
故笔者认为目前豆粕和大豆都处于国家政策的管控下，贸易摩擦威胁解决地越快越又有利于上涨，另外不要担心后面不会涨，能量守恒定律缺口总要在一个时段爆发，或许在我们都没有想到的一个时间点。目前养殖业对于饲料端也处于一个需求低谷期，不管生猪还是蛋鸡都需要走出一个周期，所以对于豆粕，上涨需要的 是周期和时间。期现货操作策略上目前现货依旧保守，需求需要周期过去才能走强，库存短期不会有大的降幅，大豆进口尚可，期货注意节奏分别放头寸于09与01合约，贸易摩擦如不解决，切忌“贪”。 |
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发表于 2018-4-20 10:00
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