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小矛盾无碍大局势 聚酯行业景气周期有望延续

小矛盾无碍大局势 聚酯行业景气周期有望延续

与首日调研类似的是,第二天的走访中,企业依旧对今年的市场相对看好,PTA下游聚酯景气周期有望延续。

产业结构生变,相对看好PTA的加工费用

今年聚酯产能预计增加400万吨左右,但是PTA产能几无增量,将处于产业链相对有利的位置。在昨日的调研中,业内人士普遍认为PTA今年加工费将好于去年。

调研中,记者了解到,PTA工厂话语权大,聚酯工厂合约比例同比去年增加,下游聚酯工厂基本拿满合约,这将降低现货流通的采购量。实际上,今年年后现货采购情况也验证了这种情况的出现。

聚酯工厂高库存问题引关注      

此次调研,不少成员就当前聚酯逐渐累积的库存提出了质疑。据调研的企业介绍,虽然当前库存高,但同比去年要低,去年4月份库存最高30天左右,目前为止最高库存20天左右,经过周一周二的火爆销售,已经降到17-18天左右,压力并不明显。

利润方面,去年高库存的时候聚酯企业亏损严重,今年由于上游原料降价,现在利润还非常好。开工率方面,也比去年同期要高,去年同期86%左右,现在93%左右,自去年四季度以来,聚酯企业一直保持在90%以上的高负荷。另外,去年聚酯行业整体盈利好,企业资金充裕,今年相对对库存承受能力增强。

在企业看来,今年3-4月,聚酯库存、利润、开工、资金方面的数据都比去年同期较好。在压力不大的情况下,企业倾向于稳定生产,不会因为库存调低开工率。

聚酯高景气周期能持续到何时      

自2016年9月份后,聚酯进入新一轮景气周期,此轮周期的持续性也备受市场关注。

据业内人士介绍,一般聚酯的景气周期会持续2-3年,并且滞后房地产周期半年左右。“进入2018年一季度以后,房地产有见顶迹象,那么,预计聚酯的景气周期至少能持续到三季度。”



调研中,企业介绍到,此轮周期中,除了对再生聚酯的需求替代增量外,聚酯内生需求增长也不错。“2016年下半年开始加弹机的销售开始大幅回升,基本以每年1000-1500台的速度增长,而且部分加弹机经改造后的效率也可以达到过去的1.4倍;加弹机这样每年的增量就需要200万吨对应的聚酯原料,因此除了之前加弹机开工率的提升,新增的加弹机也大幅增加了聚酯的需求。”

去年环保因素导致部分喷水织机转向非纺织传统传统区域,逐步转向安徽苏北河南等地。新规划工业园区承接了这部分转移产能,这部分产能将对未来聚酯需求增加也有所支撑。

另外,春节假期下游织造业处于休市状态,节后库存相对偏低,最近坯布成交相对较好,部分品种处于涨价之中,轻纺城年后销售恢复到正常水平。终端下游也表现良好。

“总体来看,今年PTA的加工费将相对增加。而聚酯的高库存只是阶段性的小矛盾,且今年聚酯的利润、开工、资金情况都比去年同期要好,不会因为库存调低开工率。”同舟棉业基金经理才亚丽表示,从聚酯周期角度看,聚酯的景气周期有望持续到今年三季度。在她看来,短期内PTA会调整向下,但空间不大。毕竟目前市场依旧保持偏乐观的看法,不排除一旦有装置检修,可能会再度出现供应紧张的局面。

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