媒体：美国开始修改沃尔克规则 或不再禁止银行自营交易
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媒体：美国开始修改沃尔克规则 或不再禁止银行自营交易
摘要：路透援引多位信源称，美国五大顶级监管机构正在考虑调整“沃尔克规则”，可能不再要求银行自证没有从事自营交易，进一步阐明禁止银行投资何种类型的基金，永久豁免部分外国基金投资禁令，以及选出规则执行的主监管机构，有望成为特朗普在金融监管领域的又一胜利。
特朗普从政以来，在金融监管领域的里程碑式事件正在展开。
据路透社援引多位金融业和监管机构信源称，美国五大顶级监管机构正在考虑调整“沃尔克规则”（Volcker Rule），可能不再要求大型银行自证其没有从事自营交易业务，进一步阐明禁止银行投资何种类型的基金，永久豁免部分外国基金的投资禁令，以及选出规则执行的主监管机构等。
如果修改成功，不仅标志着华尔街多年游说力量的胜利，也代表共和党向放松《多德-弗兰克法案》这一金融危机后通过的监管标杆又迈进了一步。沃尔克规则是该法案的第619章，基本上禁止接收纳税人存款的银行实体（商业银行及附属机构）进行证券自营交易，但可以代表客户交易。
华尔街见闻曾提到，特朗普政府认为《多德-弗兰克法案》限制了经济增长，虽然有效打压了美国银行业的高风险押注，但也通过对覆盖基金（covered fund）的限制妨碍了银行从事风险更低的业务，例如某些类型的财富管理等。如果法案限制被放宽，对美国的大型和地方银行业都构成利好。
路透社文章称，沃尔克规则迫使很多华尔街银行重新架构商业模式，但一些银行及其客户认为，现有超过1000页纸的监管负担对全行业过于沉重，影响了部分资产类别的交易量，也限制了银行应客户要求进行投资和对冲的能力。
早在去年6月，美国众议院就通过了大幅反转《多德-弗兰克法案》的议案，但参议院仍在撰写自己的金融监管法案，可能考虑把资产值少于100亿美元的借贷机构排除在沃尔克规则之外。大型银行的游说重点也因此放在该规则的解释范围及具体应用上。
多位知情人士表示，修改沃尔克规则已经成为金融业内和监管机构之间的广泛共识。当美国联邦保险存款公司（FDIC）新任主席获得参议院听证任命后，就会加快规则更改的步伐，未来几个月内可能会发布修改草案。目前各监管机构已经在收集数据，并识别出了潜在的改写范围。
其中一个很重要的修改点是，把大型银行不准自营交易的举证责任（burden of proof）转移到监管机构。这代表，除非监管机构切实发现了问题，所有的风险交易都将被允许，还给银行在交易和投资中的更大灵活性和自由度。当然，这一点可能被部分民主党议员反对。
但改写还有一个难题，就是如何协调五大监管机构之间的权力分配。目前，FDIC、美国“银监会”货币监理署（OCC）、美国“证监会”证券交易委员会（SEC）、美国商品期货交易委员会（CFTC）和美联储，负有执行沃尔克规则的联合责任。
有分析人士称，尽管银行和监管机构都认为有必要简化这一规则，令五个监管方齐步前进很困难，如果再让一些机构让出监管权力更难上加难。
去年8月，OCC抢占先机发布了对沃尔克规则修改的公众洽询，随后被美联储接过了领导权。美联储新任主席鲍威尔在周二国会听证首日表示，美联储可以成为规则改写过程的“中立”领导者。
据三位知情人士透露，美国国会可能倾向于让美联储担任监管的首要领导角色。如果协调确实过于困难，至少要出台一个便于监管和执行的可持续标准，并获得各大监管机构的认可。 |
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发表于 2018-3-1 13:49
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