虚拟钢厂利润套利策略

原理：
螺纹钢和铁矿石、焦炭是钢铁生产中的上下游关系，目前钢铁行业中平均生产1吨炼钢生铁需要1.6吨铁矿石和0.5吨焦炭，铁矿石约占钢材生产成本的60%，焦炭约占钢材成本的20%左右；另外，全世界98%的铁矿石用于炼铁，全世界90%的焦炭用于炼铁，可以说钢铁行业是铁矿石和焦炭的唯一下游行业，那么铁矿石和焦炭的需求情况几乎完全取决于钢铁行业的状况，铁矿石、焦炭与螺纹钢存在密切的上下游产业链关系，三者的价格趋势应保持一致。通过数理统计分析，三者之间的相关系数均为高度正相关，螺纹和铁矿的相关系数为0.97，螺纹和焦炭的相关系数为0.966，铁矿和焦炭的相关系数为0.93。这就为三者之间进行跨品种套利奠定了基础。
模型构建：
（1）、螺纹钢成本公式如下：
    螺纹钢生产成本（2）=1.6*铁矿石+0.5*焦炭+400(生铁)+450(粗钢)+200(轧制费)(1)
　利润=市场价格—生产成本 (2)
（2）、模型：
    虚拟钢厂利用成本公式将螺纹钢和铁矿石、焦炭的价格关系联系在一起，首先根据公式，利用原材料期货价格计算出螺纹钢的理论成本值，再将之与螺纹钢期货价格相比较，在确定了固定升贴水和平均利润水平分布后，即可考察目前的螺纹期货价格是否合理，从而在螺纹钢期货价格被高估时采用“买铁矿、焦炭，卖螺纹”的正向生产过程，而在螺纹期货价格被低估时采用“卖铁矿、焦炭，买螺纹”的反向生产过程，待市场价格恢复正常后，即可获得预期的利润。由于期货市场的保证金机制，此盈利能力会被显著放大，从而使虚拟钢厂获得的利润明显高于实际钢铁企业。