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龙听 发表于 2020-12-19 10:19

观点： “被动收入”的七个技巧

我的一个朋友刚刚在一家科技公司赚了一大笔钱。他期待着财务独立和提早退休，大概在下一两年。

当这种情况发生时，他将希望靠被动收入为生，这意味着他将希望自己的投资每年节省足够的现金，以便他可以靠它生活。

做得好-如果可以的话。这里有七点要考虑。

1.注意TIPS。 不久前，这是完美的低风险，夜间睡眠退休投资。国库通胀保护证券是国库债券，其利息支付可以有效调整以补偿不断上升的通胀。在过去的20年点，他们已经提供的通货膨胀加上每年3％：一个了不起的回报，且无风险。但是没有更多了。目前，TIPS提供的通货膨胀为 负数。从字面上看，它们的通货膨胀率经调整后为负的“实际”收益率，这意味着拥有TIPS基金的任何人如果持有债券至到期日，就会锁定购买力的保证损失。

2.还要注意定期发行的国债。 10年期国库券  TMUBMUSD10Y， 0.946％ 收益率或利率仅为0.9％。同时，债券市场预计未来十年的通货膨胀率至少是通货膨胀率的两倍。即使是最长的国债，其30年期的利率也只能保持在1.7％的水平。如果我们提前实现通胀或更高的利率，或者两者兼而有之，这些债券将成为1970年代的称呼：“没收证明书。 ” 听起来很不愉快。

3.他正在寻找成为房东。 他已经买了一处房产。这是寻求被动收入者的流行策略。我只能说：比我更好。找个坏房客，就像我的朋友发现的那样，您可能会陷入财务和法律噩梦。房地产可能很难销售，而且成本高昂—实际上，在危机中，根本没有市场。个人财产可能会带来大量风险。我不明白为什么这些人不看房地产交易，即房地产投资信托。目前，这里和（尤其是）国际上都有大量特价商品。根据FactSet的数据，目前美国REIT的平均收益率为3.8％，非美国REIT的平均收益率为4.8％。至关重要的是，与债券息票不同，房地产投资信托的股息通常会随着时间的推移而上升。简单的先锋房地产指数基金 VNQ， -2.01％ 以及Vanguard Global（美国前房地产） VNQI， -1.20％ 费用低廉（由我的家人保存在退休帐户中）。iShares全球房地产投资信托基金ETF REET， -2.29％， 还与收费低，大约是三分之二的美国，三分之一的外资。

4.看基础设施库存，总部位于伦敦的投资银行Liberum的策略师，CFA研究所研究基金会的受托人Joachim Klement说。他说，尽管所有资产都缺乏良好的收益率，但“我们认为基础设施库存（相对于直接基础设施投资）目前是被动收入的最佳选择。” 他说，基础设施不仅仅是公用事业。它还包括收费公路，机场，铁路等，它们通常是工业和运输部门的一部分。” 他补充说：“机构投资者对基础设施直接投资进行了大量投资，使估值达到了前所未有的高位。同时，诸如天然气和水务公司或收费公路和桥梁运营商之类的上市基础设施公司也被忽视了。” SPDR标准普尔全球基础设施ETF  GII， -0.86％， 尽管它的年费高达0.4％，但这是这里的一键式全局选择，目前的收益率为3.34％。像房地产投资信托基金一样，股息通常会随着时间而增加。

5.不要忽视股票的收入。 FactSet广泛的美国股票指数目前的股息收益率仅为1.5％，尽管这有点误导，因为美国公司也同样使用“股息”购买股票。总体而言，公司股息的波动性不如股票市场历史所暗示的那样。是的，他们可能会失败：由于金融危机，他们在2008年至2011年曾这样做，并且陷入了大萧条。但这因行业而异。例如，金融业在上次危机中经历了最大的崩溃。消费者“非耐用品”（出售卫生纸，洗碗液等的公司）几乎可以通过。

6.卖出期权。 尽管值得对其进行详细的讨论，但这并没有听起来那么疯狂。如果您拥有常规股票，然后出售股票期权，则实质上，您正在做的是放弃一些波动性和巨大获利潜力，以换取更稳定的回报。Cboe BuyWrite指数追踪该策略的主流版本，在20年中每年产生4.23％的平均回报。机会主义的格伦梅德有担保期权共同基金 GTSOX -0.08％ 在过去10年中，平均每年回报9％。（这不包括费用，每年为0.87％）。而且前景应该高于平均水平：投资组合经理史黛西·吉尔伯特（Stacey Gilbert）表示，由于危机，期权价格仍在上涨。但她警告说，该策略涉及股票波动风险。她说：“在任何形式或形式下，都不应该让一个看涨期权策略是股票策略的零贝塔系数。”

7.终生年金的风险比看上去高。 可以说，退休时产生收入的最安全方法是将您的财富转换为即时年金，这是保险公司出售的产品。只要您居住，他们就会每月向您支付固定收入。年金最好的部分是您放弃长寿风险：即使您活到120岁，您也将获得收入。最糟糕的是，您面临通货膨胀的风险，而且支出的名义价值几乎固定。而且支付率处于创纪录的低点，因为当您购买年金时，支付率与债券收益率紧密相关。一个50岁的男人现在可以将100万美元转换成每年43,000美元的收入。但是在20年的时间里，即使通货膨胀平均每年仅微不足道的2％，按今天的货币计算，每年也仅值29,000美元。

好消息是，股市飞涨，很多人都在赚大钱。但是，当您考虑将钱转换为低风险收入时，在Easy Street上一生的前景变得更加艰难。

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